編者按：昨日,，滬深兩市結(jié)束了周一個(gè)股狂跌的態(tài)勢(shì),，出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，兩市成交額1057億元,，較周一縮減近兩成,，從資金方面看，A股仍處于凈流出狀態(tài),，累計(jì)凈流出4.1億元,。
從大單凈流入的情況來(lái)看，昨日金融服務(wù),、化工和房地產(chǎn)三行業(yè)最受資金青睞,，表現(xiàn)優(yōu)異，大單流入凈額分別為6.68億元,、5.94億元和2.17億元,，共計(jì)14.79億元。對(duì)此,，本版今日特從資金方面分析梳理這三大行業(yè)的投資機(jī)會(huì),，以饗讀者。
金融服務(wù) 昨大單凈流入6.68億元
昨日,，上證指數(shù)小幅回升,，金融服務(wù)漲幅達(dá)1.1%，當(dāng)日大單凈流入額達(dá)66803萬(wàn)元,，目前,，行業(yè)整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為7.36倍。
在金融服務(wù)行業(yè)中,，其子行業(yè)的表現(xiàn)也是有所分化的,。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示,，表現(xiàn)最為突出的是證券業(yè)，昨日漲幅3.05%,，大單凈流入額為52852.3萬(wàn)元,，占昨日整個(gè)行業(yè)流入額的79.1%。另外,，保險(xiǎn)業(yè)昨日漲幅為1.796%,，大單凈流入額為10568萬(wàn)元，銀行業(yè)漲幅為0.56%,，大單凈流入額為1798.9萬(wàn)元,，由此可見(jiàn)，證券業(yè)最受資金追捧,。
從昨日個(gè)股的表現(xiàn)來(lái)看,，在49只金融服務(wù)行業(yè)的個(gè)股中，大單處于凈流入的共有33只,，占總數(shù)67.3%,。其中，資金凈流入超過(guò)1000萬(wàn)元的有21只,，資金凈流入超過(guò)1億元的有2只,，分別為中信證券資金凈流入10341萬(wàn)元，漲幅2.64%和海通證券資金凈流入10341萬(wàn)元,，漲幅2.18%,。
據(jù)悉，證券行業(yè)上半年盈利水平同比又降,，但凈資產(chǎn),、凈資本規(guī)模持續(xù)上升。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)昨日發(fā)布的2012年上半年證券公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示,，112家證券公司上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)226.59億元,，比2011年同期下降13%左右，全行業(yè)89家公司實(shí)現(xiàn)盈利,，占證券公司總數(shù)的79%,。據(jù)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，依據(jù)證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表,，上半年證券行業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入706.28億元,，同比小幅縮水約6%。
近日,，國(guó)家發(fā)展改革委,、財(cái)政部批準(zhǔn)了中國(guó)證監(jiān)會(huì)降低證券、期貨市場(chǎng)監(jiān)管費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告,。為適應(yīng)我國(guó)證券,、期貨市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境和市場(chǎng)規(guī)模的變化,，有效減少市場(chǎng)交易成本，從今年開(kāi)始,，以股票,、期貨年交易額為基數(shù)收取的市場(chǎng)監(jiān)管費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降低50%；以證券投資基金年交易額和債券年交易額為基數(shù)收取的市場(chǎng)監(jiān)管費(fèi)全部減免,。對(duì)此,，銀河證券表示，重點(diǎn)關(guān)注海通證券,、中信證券,、宏源證券、長(zhǎng)江證券,。
中金公司則表示,，看好券商行業(yè)中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但三季度難以顯著跑贏大盤,，進(jìn)入中場(chǎng)休息期,。目前，監(jiān)管放松和盈利反轉(zhuǎn)是年初至今券商板塊持續(xù)跑贏大盤的根本原因,，中期來(lái)看，這兩大因素并沒(méi)有發(fā)生根本性的變化,。短期來(lái)看,，目前行業(yè)平均2012年市盈率和市凈率分別為33倍和2.1倍，對(duì)應(yīng)行業(yè)中長(zhǎng)期20%-25%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng),，表明市場(chǎng)對(duì)政策變化預(yù)期已經(jīng)較為充分,。
近期，受市場(chǎng)拖累,，證券板塊出現(xiàn)較大幅度調(diào)整,，這也是行業(yè)彈性的另一面。國(guó)泰君安表示,，大券商市凈率已回落至2倍以內(nèi)的安全區(qū)間,，而中信證券和海通證券等已接近1.5倍的歷史低位、在ROE向上的明確預(yù)期下,，安全邊際極高,。
化工 昨大單凈流入5.94億元
昨日，上證指數(shù)小幅回升,，化工行業(yè)漲幅達(dá)1.04%,，當(dāng)日大單凈流入額達(dá)59356.19萬(wàn)元，目前,，行業(yè)整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為14.56倍,。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示,，在240只化工行業(yè)的個(gè)股中，大單凈流入的個(gè)股共有98只,，占總數(shù)41%,。其中，資金凈流入超過(guò)1000萬(wàn)元的有7只,，分別為六國(guó)化工,、澄星股份、魯西化工,、三愛(ài)富,、新安股份、江山股份和康得新,。資金凈流入超過(guò)1億元的有2只,，分別為六國(guó)化工資金凈流入38804.52萬(wàn)元，漲幅8.25%和澄星股份資金凈流入18679.02萬(wàn)元,，漲幅-0.70%,。
從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，化工行業(yè)中有158只個(gè)股上漲,，占總數(shù)的66%,。漲幅大于5%的個(gè)股有江山股份、佰利聯(lián),、六國(guó)化工,、揚(yáng)農(nóng)化工、康得新,、蘭太實(shí)業(yè),、魯西化工和沙隆達(dá)A。
從化工行業(yè)的市盈率來(lái)看,，低于20倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有42只,，低于10倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有7只。其中,，低于10倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有桐昆股份,、雙環(huán)科技、巨化股份,、中國(guó)石化,、佛塑科技、恒逸石化和三愛(ài)富,。
光大證券預(yù)計(jì)下半年油價(jià)中樞在80-90美金/桶,，中東石化和美國(guó)頁(yè)巖氣成本優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)煤化工處于相對(duì)劣勢(shì)化工行業(yè)固定資產(chǎn)投資慣性上沖，過(guò)剩產(chǎn)能淘汰進(jìn)度緩慢,，整體景氣度下半年仍看不到上行趨勢(shì),，上半年化工周期股下跌部分消化了2012年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的下降，但目前估值水平仍較歷史底部高,。建議逢低可介入湖北宜化,、興發(fā)集團(tuán)、廣匯能源,、煙臺(tái)萬(wàn)華,。關(guān)注穿越周期的品種：上海家化、東華科技,、聯(lián)化科技,、華邦制藥、揚(yáng)農(nóng)化工,、傳化股份,、黑貓股份、康得新,、鼎龍股份,、雅本化學(xué)、久聯(lián)發(fā)展,、雅化集團(tuán),、滄州明珠、寶通帶業(yè),。同時(shí),，關(guān)注油價(jià)上漲、下跌主題和草甘膦漲價(jià)主題,。推薦組合為湖北宜化、興發(fā)集團(tuán),、東華科技,、上海家化、傳化股份,、久聯(lián)發(fā)展,。
中信證券認(rèn)為，目前,，下半年石化行業(yè)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn),，判斷需求見(jiàn)底后將弱復(fù)蘇。需求反彈的高度,，以及帶來(lái)上市公司業(yè)績(jī)反彈的高度是關(guān)鍵,，決定了股價(jià)反彈高度。現(xiàn)在正是等待的時(shí)候,。短期建議關(guān)注中報(bào)表現(xiàn)可能超市場(chǎng)預(yù)期的海油工程,，估值仍較低的油服股票通源石油,。
房地產(chǎn) 昨大單凈流入2.17億元
昨日，上證指數(shù)小幅回升,，房地產(chǎn)行業(yè)漲幅達(dá)1.5%,，當(dāng)日大單凈流入額達(dá)21745.36萬(wàn)元，目前,，行業(yè)整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為14.11倍,。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，在146只房地產(chǎn)行業(yè)的個(gè)股中,，大單凈流入的個(gè)股共有73只,，占總數(shù)50%。其中,，資金凈流入超過(guò)1000萬(wàn)元的有10只,，分別為中關(guān)村、創(chuàng)興資源,、金豐投資,、金融街、浙江東日,、世紀(jì)星源,、蘇州高新、萬(wàn)科A,、城投控股和華聯(lián)控股,。
從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)中有125只個(gè)股上漲,，占總數(shù)的86%,。漲幅大于5%的個(gè)股有中關(guān)村、世紀(jì)星源,、海德股份,、中糧地產(chǎn)、華麗家族,、高新發(fā)展,、天保基建,、蘇州高新和海泰發(fā)展,。
從房地產(chǎn)行業(yè)的市盈率來(lái)看，低于20倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有67只,，低于10倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有19只,。其中，低于10倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有中航地產(chǎn)、鐵嶺新城,、冠城大通,、廣宇集團(tuán)、華發(fā)股份,、實(shí)達(dá)集團(tuán),、順發(fā)恒業(yè)、中華企業(yè),、廣宇發(fā)展,、金融街、金科股份,、珠江實(shí)業(yè),、億城股份、京能置業(yè),、城投控股,、金地集團(tuán)、浙江廣廈,、綿世股份和世茂股份,。
數(shù)據(jù)顯示，上周房地產(chǎn)成交略有回升,，維持高位,。26個(gè)城市一手房成交面積環(huán)比微升1%，同比升78%,，較2011年均值高53%,，與上月周均基本持平，較上月最后一周的年內(nèi)高點(diǎn)低20%,。一線城市表現(xiàn)好于二線,。其中杭州、南京,、蘇州,、寧波、長(zhǎng)沙,、南昌、福州,、廈門,、海口等9個(gè)城市周成交量都已高出2011年平均水平的2倍,。
“穩(wěn)增長(zhǎng)”目標(biāo)下持續(xù)降準(zhǔn),、降息等信貸寬松政策最為利好行業(yè)，信貸對(duì)剛需的支持將繼續(xù),。中投證券預(yù)計(jì)7,、8月推盤量多于6
月，成交依然保持淡季不淡好格局,。行業(yè)進(jìn)入去庫(kù)存全面復(fù)蘇階段,，房?jī)r(jià)難以全面暴漲�,；久娉掷m(xù)向好,，板塊估值仍有25%-30%的提升空間。我們繼續(xù)堅(jiān)定看好全年行業(yè)投資機(jī)會(huì),，全年堅(jiān)定持有仍為上策,。短期強(qiáng)勢(shì)調(diào)整為增持潛力公司良機(jī)，建議逢低吸納招商地產(chǎn),、保利地產(chǎn),、中南建設(shè)、蘇寧環(huán)球,、萬(wàn)科A,、合肥城建、首開(kāi)股份,、億城股份,、世茂股份等公司。