到目前為止,，今年上半年QDII基金業(yè)績榜單已經(jīng)全部出爐,。由于歐債危機(jī)的繼續(xù)發(fā)酵以及美國、新興市場等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定表現(xiàn),，導(dǎo)致QDII基金成為整體收益最為慘淡的基金品種,。
但是,，QDII基金的業(yè)績并不是全軍覆沒,，而是上演了冰火兩重天的格局,。商品類基金遭遇重創(chuàng)，跟蹤美指的基金卻逆市上漲，而主投新興市場產(chǎn)品的基金卻出現(xiàn)了明顯分化,。
商品類QDII表現(xiàn)最為慘淡
根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年，51只QDII基金(剔除今年以來成立的次新基金)中有29只取得正收益,，1只持平,，21只取得負(fù)收益，超過四成基金虧損,。59只QDII基金中有47只累計單位凈值跌破1元,。
受歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的影響，外圍市場二季度遭遇大幅調(diào)整,，大宗商品市場價格全線下跌,，使得投資于油氣、黃金和商品等大宗商品的基金表現(xiàn)最為慘淡,。其中,，信誠全球商品主題、諾安油氣能源,、招商全球資源,、華寶興業(yè)標(biāo)普油氣收益率分別下跌13.70%、9.16%,、9.01%,、8.69%，墊底QDII基金業(yè)績榜單,。
根據(jù)好買基金的分析,，目前在QDII中投資于大宗商品的基金共有15只，大體可以分為四類,，有三類投資的商品較為集中,，分別是黃金、油氣和農(nóng)產(chǎn)品,，還有一類是綜合投資于各類大宗商品的,。由于各商品之間的相關(guān)性較低，不同投資標(biāo)的表現(xiàn)各不相同,，即使是同一標(biāo)的的不同基金也會因為投資理念,、投資風(fēng)格等區(qū)別造成業(yè)績表現(xiàn)的差異。
歐美經(jīng)濟(jì)的疲弱,，中國,、印度經(jīng)濟(jì)的相對疲軟，都導(dǎo)致對大宗產(chǎn)品需求乏力,，油價下跌不可避免,。據(jù)統(tǒng)計,，二季度紐約、布倫特兩地油價大跌18%和20%,，為2008年第四季度以來單季最大跌幅,。而上半年，紐約,、布倫特市場油價跌幅分別為14%和9%,。從而使投資油氣類主題的QDII基金遭受重創(chuàng)。
而四只黃金主題的QDII基金也不容樂觀,，其中易方達(dá)黃金主題收益率下跌2.44%,，嘉實黃金收益率下跌1.29%，諾安全球黃金和匯添富黃金及貴金屬也僅取得0.67%,、0.70%的正收益,。
國金證券在最新發(fā)布的《2012下半年QDII基金投資策略報告》中指出，鑒于美國QE3的推出具有不確定性,，且可能存在邊際效益遞減的傾向,，油價波動風(fēng)險仍然較大，黃金品種作為防御經(jīng)濟(jì)危機(jī)和通脹預(yù)期的配置意義有所減弱,，因而,，建議對涉及大宗商品市場的投資，以及在新興市場區(qū)域中,，能源出口依賴度較高的國家市場的投資,，宜保持適度審慎態(tài)度。
跟蹤美國指數(shù)的基金表現(xiàn)良好
雖然今年以來QDII基金成為整體表現(xiàn)最為慘淡的基金品種,，但仍然有產(chǎn)品取得了大于10%的正收益,。
今年以來表現(xiàn)最好的是跟蹤美國指數(shù)的基金，其中國泰納指100以13.63%的收益率排名第一,，同時也是唯一一只業(yè)績超過10%的產(chǎn)品,。納斯達(dá)克100指數(shù)的權(quán)重成分股主要為高科技企業(yè)，權(quán)重最大的為蘋果公司,，另外包括微軟,、谷歌、思科,、英特爾等諸多知名公司,。
此外，大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù),、長信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)也分別取得了7.13%,、6.74%的半年收益。
上半年,，美國市場經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖有反復(fù),，但是復(fù)蘇跡象明顯,，美國市場整體表現(xiàn)良好。一位QDII基金經(jīng)理表示,，美國股市上半年優(yōu)異的表現(xiàn)一方面是由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯比歐洲和日本要好，另一方面是歐債危機(jī)下資金回流,，推動美國股市上漲,。此外，以蘋果公司為代表的美國科技類上市公司在全球IT行業(yè)中占據(jù)越來越重要的地位,，對美國科技股甚至整個股市增長有很大貢獻(xiàn),。
相對而言，基金經(jīng)理對于美國市場依舊抱有一定信心,，認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力依然存在,，美國市場復(fù)蘇較為穩(wěn)定，相對于脆弱的歐洲經(jīng)濟(jì),，美元匯率下半年有望依然保持上半年的強(qiáng)勢格局,。
根據(jù)國金證券的判斷，從今年下半年影響因素來看,，美國大選可能是美國最重要的事件,，其結(jié)果對于美國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該有最重要的影響。預(yù)期今年美國經(jīng)濟(jì)可能延續(xù)前低后高的運行態(tài)勢,，下半年美國經(jīng)濟(jì)增速可能快于上半年,。預(yù)計2012年下半年，投資者仍以美國股票市場和大中華區(qū)配置為主,。
投資亞太及新興市場基金收益分化
二季度以來,，海外市場頻繁震蕩，使得除了投資美國市場之外其他成熟市場的QDII基金凈值損失慘重,。但不同的是,，在主投大中華區(qū)域和新興市場的產(chǎn)品中，卻出現(xiàn)了明顯的分化,。
其中,，一部分獲得了相對較好的業(yè)績。在所有51只QDII基金中,，國投瑞銀新興市場和廣發(fā)亞太精選的收益緊隨國泰納指100之后,，分別以8.64%、7.76%的正收益排名第二,、第三,。此外，建信新興市場優(yōu)選和上投摩根新興市場也取得了5.42%和4.29%的正收益,。
但是,，主投金磚四國的三只QDII基金卻全部虧損,。信誠金磚四國、南方金磚四國和招商標(biāo)普金磚四國半年收益率分別下跌3.28%,、2.71%和1.89%,，目前累計單位凈值均在0.8元以下。
根據(jù)分析,，相對發(fā)達(dá)市場,，進(jìn)入三月后新興市場的調(diào)整幅度更深一些，拖累了基金走勢,。其中,，俄羅斯是石油輸出國組織(OPEC)以外最大的產(chǎn)油國，油價的下跌直接影響其整體經(jīng)濟(jì),。巴西則是鐵礦砂的主要產(chǎn)出國,，而鐵礦砂同樣面對價格下跌情況。大宗商品市場的價格下跌已經(jīng)反映在兩地的股票市場中,，上半年俄羅斯及巴西是主要股市中跌幅較大的市場,，均跌逾5%。
也有分析認(rèn)為,，投資區(qū)域類似的情況下,，基金業(yè)績出現(xiàn)分化與基金經(jīng)理的選股、擇時能力有很大關(guān)系,。