平均預期收益率4.99% 城商行高息理財奪“冠軍”
被視為“變相利率市場化”的銀行理財產品今年上半年“攻勢”依舊不減,。根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)顯示,，截至6月30日，商業(yè)銀行今年共發(fā)行理財產品12968款，已達到2011年全年24187款的53%,。
不過，與2011年的理財市場相比,，在嚴格的監(jiān)管措施下,，今年上半年超短期理財產品、信貸類和票據(jù)資產類產品發(fā)行量出現(xiàn)同比大幅跳水,。另一方面,，由于利率市場化的推進，各家銀行理財產品競爭呈現(xiàn)白熱化趨勢,，其中城商行為爭奪市場份額,，大發(fā)相對收益較高產品，1-6月平均預期收益率高達4.99%,，超過國有和股份制銀行,，奪得收益“冠軍”。
三類銀行分天下
普益財富近日發(fā)布的上半年銀行理財市場報告顯示,，截至6月27日,，國有商業(yè)銀行發(fā)行3812款,，市場占比30.33%；股份制商業(yè)銀行發(fā)行4710款,，市場占比37.47%,；城市商業(yè)銀行發(fā)行3012款，市場占比23.96%,；外資銀行發(fā)行531款,，市場占比4.22%。數(shù)據(jù)顯示,，與去年相比,，雖然國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行仍是理財市場的三大主力,，但是市場份額卻發(fā)生了較大的變化,，以往發(fā)行量占據(jù)市場大頭的國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行市場份額均有所下降，分別下降1.76%和3.19%,，而其失去的市場份額正好是城市商業(yè)銀行贏得的市場份額,，城市商業(yè)銀行的市場份額大幅上升了4.93%。
從預期收益率來看,，今年1-6月份銀行理財產品的平均預期收益率為4.83%,，較2011年全年平均4.48%的預期收益水平上升了0.35個百分點。在理財市場三大主力中,，今年1-6月份產品平均預期收益率最高的是城市商業(yè)銀行,，其產品平均預期收益率為4.99%，高于整個理財市場平均水平0.16個百分點,，而2011年產品平均預期收益率最高的是股份制商業(yè)銀行,。
從產品數(shù)量和預期收益率來看，城市商業(yè)銀行發(fā)行理財產品呈“量價齊升”的態(tài)勢,。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，城商行中發(fā)行量最大的是恒豐銀行，共發(fā)行336款產品,，平均預期收益率為4.98%。今年上半年寧夏銀行共有17款產品發(fā)行,，平均最高預期收益率為5.93%,，收益率在城商行中最高。
普益財富分析師吳濘江認為,，在銀行理財市場上城市商業(yè)銀行起步較晚,，為爭奪市場份額，其不得不發(fā)行更多的產品以及給予投資者更高的回報,。
星展大發(fā)超高收益產品
今年上半年發(fā)行的預期收益率最高的是星展銀行發(fā)行的一款結構性產品,，這款名為股得利系列1204期（EZFY）的非保本浮動收益產品給出高達32%的年化收益率,。不僅如此，在今年上半年發(fā)行的12589款產品中,，預期最高收益率排名前六位的產品均由星展銀行發(fā)行,，除上述產品外，其余5只均為一年期結構性產品,，最高預期收益率在18%-28%之間,，其中3款保本浮動收益率產品的年化收益率下限為0。
統(tǒng)計顯示,，今年上半年星展銀行共有51只產品發(fā)行,，平均最高預期收益率達到10.96%。遠高于市場平均收益率的產品到期表現(xiàn)如何,？由于產品未到期尚不得知,。但根據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年上半年星展銀行到期的21只產均未披露到期收益率,。而記者根據(jù)星展披露的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，實際上,與給出的最高預期收益率相比,星展銀行今年以來已到期并披露到期收益率的13款產品并不那么有吸引力。統(tǒng)計顯示,13只產品中“股得利”系列0948期
18個月期香港通訊科技股票籃子掛鉤人民幣結構性投資產品表現(xiàn)最好,但也僅取得5.5%的到期收益率,。其余12款產品的到期收益率均在3%(含3%)以下,其中“股得利
”系列1102期12個月中國國航H股掛鉤人民幣結構性投資產品,、“股得利 ”系列0972期12個月中國平安H股掛鉤人民幣結構性投資產品、“股得利
”系列1105期12個月和記黃埔股票掛鉤人民幣結構性投資產品3款到期收益率為負,另有3款產品零收益,。
從產品投資期限來看,，今年1-6月份市場占比最大的是投資期限為1個月至3個月（含）的產品，此類產品數(shù)量超過產品總量的一半,，達到56.70%,，較2011年大幅上升22.72%。而1個月（含）以下期的產品較2011年大幅下降23.52%,，市場占比僅為4.96%,。吳濘江表示，造成這種現(xiàn)象的主要原因是去年9月銀監(jiān)會下發(fā)了《進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務風險管理有關問題的通知》,對1個月以下期的產品進行了重點監(jiān)管,，銀行轉而發(fā)行1個月至3個月（含）期的產品,。
從資金投向來看，人民幣債券市場仍是今年上半年理財資金的主要去向,，
1-6月份該類產品市場占比為43.63%,，較2011年上升1.39%。變化較大的是信貸類和票據(jù)資產類產品,，這兩類產品數(shù)量大幅減少,，其2011年全年的發(fā)行數(shù)量分別為598款和832款，而今年1-6月份這兩類產品的數(shù)量分別僅有33款和44款,。
吳濘江認為,，信貸類產品的減少主要原因是監(jiān)管層對該類產品監(jiān)管較嚴,。而票據(jù)資產類產品大幅減少，一方面是由于我國票據(jù)市場不發(fā)達,，交易品種主要是銀行承兌匯票,，交易品種單一使票據(jù)市場本身交易不活躍，理財資金缺乏活躍的標的市場,，增加了交易成本,，另一方面銀監(jiān)會關于禁止銀行投資自身發(fā)行票據(jù)的規(guī)定也進一步削弱了銀行發(fā)行該類產品的積極性。
從產品收益類型來看,，非保本浮動收益型仍是市場的主流產品,，今年1-6月該類產品的市場占比為61.07%，較2011年下降1.18%,；保本浮動收益型產品市場占比為17.18%,，較2011年上升2.96%；保證收益型產品市場占比為21.15%,，較2011年下降1.75%,。
17款產品未實現(xiàn)預期最高收益率
從到期產品來看，今年上半年共有12890款銀行理財產品到期,，剔除未公布到期收益率的產品,，平均到期收益率為4.81%。這一數(shù)據(jù)高于目前各家銀行一年期已上浮的基準利率上限,。統(tǒng)計顯示,，在已披露到期收益率的產品中，渣打銀行發(fā)行的兩款產品占據(jù)收益排行榜前兩名的位置,。代客境外理財QDSN11060I,、代客境外理財產品QDSN11060I這
兩款產品期限均為268天，到期收益率為27%,。
東亞銀行發(fā)行的牛熊雙盈5“亞洲四小龍”指數(shù)基金保本投資產品以18%的到期收益率列第三名,，該產品期限為735天。
統(tǒng)計顯示,，到期收益率排名前十四的產品均為外資銀行發(fā)行且多為非保本浮動收益類型,，其中渣打銀行占據(jù)7款，恒生銀行有6款,。恒生銀行今年上半年共有274款產品發(fā)行和314產品到期,，發(fā)行和到期數(shù)量在外資銀行中均為最多，平均預期最高收益率為5.4%,；剔除未公布到期收益率的29款產品，平均到期收益率為5.48%,。
數(shù)據(jù)顯示,，目前到期的絕大部分產品,，不論是否保本，實際上都可以保證本金和收益,，在今年上半年到期的產品中,，僅有17款產品未達到最高預期收益率，中國銀行發(fā)行的產品占據(jù)11席,，其中今年3月28日發(fā)行的搏弈BY12055—V人民幣金上加金理財產品預期最高收益率為5.5%,，預期最低收益率為0.5%，該產品最終僅實現(xiàn)0.5%的年化收益,。中行其余10款“博弈”系列產品均取得預期最低收益率,。渣打銀行一款期限為2.5年的結構性產品“動態(tài)回報投資指數(shù)基金掛鉤MALI09114I”預期最高收益率為12%的產品，最終也僅實現(xiàn)0.5%的收益下限,。