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盡管近期的債券市場再度波動,，泰達(dá)宏利固定收益部總經(jīng)理,、泰達(dá)宏利集利債券基金經(jīng)理沈毅在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》專訪時表示，短線來看,，各種因素的波動所帶來的干擾是正常的,，“未來五年到十年,，債券可能都會有一個比較高的回報，至少有一個相對其他資產(chǎn)比較理想的回報,，個人估計這個回報一年在5%到7%左右,，不排除個別年份在10%�,！�
今年以來,，以信用債為代表的債券市場整體走勢優(yōu)于股票市場，而市場上各類債券型基金的火熱發(fā)行就是印證之一,。而在基金合同允許范圍內(nèi)調(diào)整為專注于固定收益的泰達(dá)宏利集利債券也因此迎來了規(guī)模的爆發(fā)式增長,，從年初的不到5000萬，發(fā)展到現(xiàn)在15.5億,，增長近30倍,。
針對債市的良好表現(xiàn)，沈毅指出,，就宏觀方面而言,，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速處在從原來比較高的增長水平向下降的過程，反應(yīng)到一些行業(yè)上,，諸如鋼鐵,、水泥等行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)過剩；另一方面,，從需求的角度考慮,，人口因素和城市化所帶來的影響也是不可小覷的�,！盎谶@樣的環(huán)境,，未來幾年，如果經(jīng)濟(jì)增速往下走的話,，選擇什么樣的投資標(biāo)的更好一些,，實(shí)際上有一個系統(tǒng)性轉(zhuǎn)換的過程�,！薄�
沈毅分析認(rèn)為,，國內(nèi)正面臨著經(jīng)濟(jì)增速放緩的過程，類比國際上其他國家的經(jīng)驗(yàn),，包括日本,、韓國都是類似的，到了這個階段以后,，整體經(jīng)濟(jì)增速要往下走,。從以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)類來看，隨著未來城市化逐漸放緩，人口結(jié)構(gòu)逐漸老化,，房地產(chǎn)所面臨的形勢在未來是比較嚴(yán)峻的,；而包括鐵礦石等在內(nèi)的資源品，其需求直接與重工業(yè)相關(guān)聯(lián),，如果重工業(yè)不行,，資源價格也會受到影響，因而也面臨很大的問題,；對于股權(quán)類產(chǎn)品而言,，如果未來經(jīng)濟(jì)增速向下，隨著企業(yè)盈利下滑,，股票整體估值也將下移,。在這樣的趨勢下，相比于上述資產(chǎn)類,、資源品,、股權(quán)類大類資產(chǎn)，債券受這方面的困擾比較少,�,！疤蕹F(xiàn)金流惡化這樣的極端情況,，它本身給投資者一個固定的回報,。”
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