隨著農(nóng)產(chǎn)品進入天氣炒作期,，國內(nèi)外市場部分品種開始出現(xiàn)異動,。與工業(yè)品的弱勢相比，“強勢上漲”成了近期農(nóng)產(chǎn)品期貨的關(guān)鍵詞,。分析人士認(rèn)為,，整體而言,，大宗農(nóng)產(chǎn)品價格后期易漲難跌,，在天氣,、需求、政策等因素的影響下,，下半年有望走出“中級牛市”行情,。
豆類油脂：天氣炒作主導(dǎo)市場
近期豆類尤其是豆粕表現(xiàn)強勁。國際市場,，芝加哥大豆期貨持續(xù)走高，CFCT豆油和大豆的總持倉增幅顯著,；國內(nèi)連粕領(lǐng)漲豆類油脂,，價格和持倉量不斷創(chuàng)出新高。
“后期主要還看天氣,�,！惫獯笃谪浄治鰩熗跄葘Α督�(jīng)濟參考報》記者說，6,、7月份是美國大豆生產(chǎn)關(guān)鍵期,，如果出現(xiàn)持續(xù)干旱，質(zhì)量和單產(chǎn)都有可能下降,。而南美減產(chǎn)已確定,，如果新一期的美國農(nóng)業(yè)部報告繼續(xù)下調(diào)種植面積，豆類很容易出現(xiàn)單日的大幅上漲,。
金鵬期貨經(jīng)濟研究所分析師秦云龍認(rèn)為,，每年這個時候都會展開天氣炒作，如果美國天氣仍然不好,，大豆價格漲勢還會延續(xù),，而大豆、豆油,、豆粕以及棕櫚油等品種相互影響,，下半年農(nóng)產(chǎn)品將可能出現(xiàn)“中級牛市”行情。
從需求層面來看,，布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢公司資訊經(jīng)理林國發(fā)分析稱,，中國魚粉價格從不足7500元/噸大幅上漲至目前11000元/噸,，帶動了整個蛋白原料市場氛圍。豆粕因需求良好,，備受資金青睞,。
近期生豬價格止跌回升，也提振了豆粕價格,。據(jù)國家發(fā)改委的監(jiān)測,，在經(jīng)過四個多月持續(xù)下降后，近期生豬價格出現(xiàn)小幅回升,。不過王娜認(rèn)為,，5月份飼料消費還是在下降，后期消費能不能啟動,，還要看養(yǎng)殖戶的補欄積極性,。受經(jīng)濟增速放緩影響，消費的回升并不樂觀,。
對于整個豆類油脂,，林國發(fā)預(yù)計，7月份國內(nèi)豆類價格仍會繼續(xù)上漲,，其中前期豆粕表現(xiàn)強勢,，7月份中后期隨著豆油進入消費旺季，豆油有望有較為強勢表現(xiàn),。
另外一個值得關(guān)注的品種是菜籽油,。記者日前在湖南省了解到，受此前持續(xù)雨水天氣影響,，油菜籽減產(chǎn)幅度較大,，再加上臨儲收購政策的刺激，菜籽油期貨自6月中旬以來出現(xiàn)反彈,。
王娜認(rèn)為,，由于比較收益低，中國的菜籽播種面積逐年下降,，預(yù)計今年的產(chǎn)量將出現(xiàn)連續(xù)三至四年的下滑,。總體來看,，菜油價格在油脂中表現(xiàn)堅挺,，和其他品種的差價拉得比較大，并且不容易受到國家調(diào)控影響,，具有小品種的特性,，但后期走勢還要看資金面的配合情況。
谷物：震蕩向上,，漲勢有限
本周芝加哥期貨交易所玉米期貨漲至去年11月初以來的最高位,，其中周一更是封于漲停板,；由于玉米市場的強勢和市場擔(dān)憂黑海地區(qū)小麥產(chǎn)量，小麥期貨上升至約九個月的高位,。
林國發(fā)告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，6月初國際糧食期貨仍在震蕩尋底，6月下旬美麥,、美玉米突破上漲,，基金增加多頭頭寸。如果后期天氣不配合,，產(chǎn)量低于預(yù)期,，國際糧價仍有上漲可能。
從國內(nèi)市場來看,，當(dāng)前正值夏糧收獲時節(jié),，夏糧產(chǎn)量成為谷物市場關(guān)注的焦點。農(nóng)業(yè)部日前預(yù)計今年夏糧的總產(chǎn),、單產(chǎn)均創(chuàng)造歷史新高,，冬小麥實現(xiàn)“九連增”。農(nóng)業(yè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，從保障市場供給看,，我國小麥常年的消費量大概是2100到2200億斤左右，而近幾年我國小麥產(chǎn)量穩(wěn)定在2300億斤以上,。小麥作為非常重要的主糧，連年增收,，庫存充裕,，這對于保障市場供應(yīng)、穩(wěn)定價格的作用非常大,。
林國發(fā)認(rèn)為,，小麥價格相對玉米便宜，大量的小麥用于飼料消費,，小麥去庫存明顯,，但國內(nèi)小麥庫存充裕，需要較長時間庫存才能下降到較低水平,。目前小麥已經(jīng)基本收獲完畢,，難有概念炒作，預(yù)計7月份小麥價格仍以持穩(wěn)小幅上漲為主,。
“前期谷物價格是被動跟跌,，其實基本面沒有那么差�,！鼻卦讫堈J(rèn)為,，由于當(dāng)前CPI下行,，國家對糧價的調(diào)控會相對放松，加上托市收購的作用,，谷物價格有望震蕩向上,。
在外盤的帶動下，國內(nèi)玉米價格也獲得較強支撐,。分析人士認(rèn)為,，玉米的“慢牛行情”將會延續(xù)，但進口玉米仍占優(yōu)勢,，玉米供應(yīng)方面的擔(dān)憂不足,、現(xiàn)階段飼料養(yǎng)殖未明顯轉(zhuǎn)好或限制漲勢。
王娜認(rèn)為,，上半年美盤玉米沖至650美分后高位回落,，而國內(nèi)玉米價格則因農(nóng)民惜售于春節(jié)后回升。但由于美國新玉米種植面積大幅增加,，中國玉米種植面積也增加,，預(yù)計豆類強、玉米弱格局仍會延續(xù),。
軟商品：期待政策支撐
軟商品的疲弱走勢仍然沒有明顯好轉(zhuǎn)的跡象,。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)棉價從去年3月的每噸30000多元,，降至目前的每噸18000多元,，降幅達到40%；廣西柳州現(xiàn)貨市場糖價由4月中旬的6590元/噸下跌至目前的6200元/噸,，下跌近400元/噸,。
長江期貨研究部經(jīng)理黃駿飛告訴《經(jīng)濟參考報》記者，軟商品前期下跌,，主要是因為需求差,，同時外盤價格遠低于國內(nèi)市場價格，進口及走私對國內(nèi)價格形成打壓,。
以白糖為例,，林國發(fā)介紹說，在進口糖大幅增加的沖擊下,，鄭糖6月份大幅下跌,，目前主力1301合約在5700元/噸位置徘徊，低于本榨季的糖廠生產(chǎn)成本,。鄭糖之前多次出現(xiàn)加倉即大跌,、減倉小幅上漲的走勢，空頭打壓時，多頭幾乎沒有還手之力,，被動加倉,，疲態(tài)盡顯。
“不過,，由于棉花和白糖兩個品種都有國家收儲,，繼續(xù)下跌的動力在衰竭�,！秉S駿飛說,。
事實上，近期市場傳言國家將實施第二批白糖收儲,，這成為推動短期糖價反彈上漲的主要因素,。本周二，白糖期貨逆勢上漲,，多數(shù)合約漲幅超過1%,，1209合約漲幅更是達到2%。
不過,，軟商品受宏觀經(jīng)濟的影響明顯,，而目前經(jīng)濟的不確定性繼續(xù)壓制著市場信心。林國發(fā)說,，消費遲遲沒有啟動,，第二批收儲仍未出公告，鄭糖難言樂觀,，但若有新的政策指引和現(xiàn)貨成交配合,，鄭糖也可能在剩下的兩個月左右的消費旺季有所反彈。
棉花方面,，據(jù)中國棉花信息網(wǎng)的分析,，目前國內(nèi)紡織行業(yè)困難重重，特別是需求不足和訂單轉(zhuǎn)移,。由于國內(nèi)外價差持續(xù)處在高位，國內(nèi)紡織行業(yè)的國際競爭力大大減弱,。
黃駿飛認(rèn)為,，投資者未來可重點關(guān)注消費和新年度政策。雖然消費沒有出現(xiàn)拐點,，但由于產(chǎn)業(yè)形勢差到了極點,，市場期待產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策出現(xiàn)利好，這種預(yù)期也對價格形成了一定支撐,。