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中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì))日前組織市場(chǎng)成員制定了《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場(chǎng)自律處分規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)則》),�,！兑�(guī)則》將于2012年10月1日起實(shí)施。
我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)自1997年成立以來,，市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大,，產(chǎn)品品種不斷豐富,。2011年底，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具存量規(guī)模突破3萬億元,，當(dāng)年注冊(cè)發(fā)行達(dá)1.84萬億元,。不過，隨著市場(chǎng)發(fā)展程度不斷縱深擴(kuò)展,，在市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí),，一些不合規(guī)問題也時(shí)有發(fā)生�,！�2011年的四川高速,、山東海龍等事件都為債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敲響了警鐘。雖然在各方協(xié)商下,，上述事件都得到了妥善處理,，但我國(guó)債券市場(chǎng)自律管理手段匱乏，體制不健全的缺陷也有所顯現(xiàn),�,！敝袊�(guó)人民大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師周立表示,。
據(jù)交易商協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《規(guī)則》共三十一條,，包括總則,、自律處分議定機(jī)制、調(diào)查階段,、自律處分決定階段以及附則五部分,，明確了自律處分實(shí)行自律處分會(huì)議議定制度，由市場(chǎng)專家共同對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行審議并做出處分決定或意見,，界定了常務(wù)理事會(huì),、自律處分會(huì)議和協(xié)會(huì)秘書處專題辦公會(huì)等各主體在自律處分工作中的權(quán)限職責(zé)，規(guī)范了自律處分前期調(diào)查,、處分決定和復(fù)審等環(huán)節(jié)的主要流程,，按照從輕到重的順序首次列明了聲譽(yù)處分和行為處分等全部自律處分措施,。
周立表示，《自律處分規(guī)則》的制定與實(shí)施,，能充分發(fā)揮市場(chǎng)力量,，通過市場(chǎng)的力量發(fā)揮懲戒處分對(duì)象違規(guī)行為，警示教育市場(chǎng)成員,，維護(hù)市場(chǎng)有序運(yùn)行,，保護(hù)投資者合法權(quán)益，落實(shí)市場(chǎng)化管理理念,。
銀行間債券市場(chǎng)是以機(jī)構(gòu)投資者為主,，以報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)為主要交易方式的場(chǎng)外市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力,。為避免過多的行政干預(yù)影響投資者自主決策效率,，經(jīng)過多年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，當(dāng)前主要國(guó)家場(chǎng)外市場(chǎng)大都采用自律管理模式,。
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