受希臘第二輪選舉成功及投資者對美聯(lián)儲議息會議良好預期的提振,，上周前兩個交易日,，商品普遍延續(xù)漲勢，但美聯(lián)儲決議的結(jié)果卻是繼續(xù)執(zhí)行扭曲操作,，并沒有太多的新意,，投資者顯得較為失望，商品經(jīng)歷短暫反彈后重回跌勢,。
上周CRB指數(shù)下跌1.56%,，原油走勢領(lǐng)跌，一周下跌4.91%,，文華財經(jīng)商品指數(shù)上漲0.4%,。分板塊看，金屬板塊和能源化工板塊承壓下行,，二者周跌幅大多在1%以上,；農(nóng)產(chǎn)品由于天氣因素炒作而普遍大幅收高，豆粕,、豆油和棕櫚一周漲幅都在3%以上,。
從商品成交額變化來看，由于投資者對美聯(lián)儲會議結(jié)果不確定性的擔憂,，且臨近端午節(jié)假期,，市場交投熱情明顯不高。上周商品日均成交額為7771億元,，較前周小幅下降,，同期三大板塊日均成交額變動略有分化，其中金屬板塊下降約一成,，能源化工板塊下降約兩成,，農(nóng)產(chǎn)品板塊增加約一成。
從資金流向變動來看,，大量資金重新流入到商品市場,，表明在美聯(lián)儲會議結(jié)果公布后，大量空頭資金積極回補頭寸,。上周商品累計流出約23.68億元,，其中金屬板塊,、能源化工板塊和農(nóng)產(chǎn)品板塊分別流入11.84億元、4.21億元和7.63億元,。具體看,，金屬板塊流入金額最大的是銅，約為9.61億元,，空頭主動回補讓銅價重回跌勢,；能源化工板塊資金流入金額較大的是橡膠，約為2.67億元,，其走勢跟銅類似,；農(nóng)產(chǎn)品板塊資金流入較大的是豆粕，約為13.83億元,。從這里可以看出,，投資者在宏觀消息面確定之后重新執(zhí)行積極沽空的操作思路，這反過來又使得跟宏觀消息面相關(guān)的工業(yè)品受到較大拋壓,，但還需要說明的是部分資金依舊在執(zhí)行宏觀對沖的操作思路,，買入豆粕等農(nóng)產(chǎn)品的同時積極沽空銅等工業(yè)品。
美聯(lián)儲議息會議結(jié)果公布后,，投資者普遍感到失望,，原油、黃金,、白銀和銅等均出現(xiàn)較大幅度的下跌,，同時，美元指數(shù)因歐元重回跌勢而再度回升,，讓大宗商品繼續(xù)承壓,。操作上，鑒于原油下跌將令化工品承壓,，可積極沽空跟原油相關(guān)的一些品種,；而美元指數(shù)走強將令銅、黃金和白銀承受較大壓制,，并且外盤白銀技術(shù)上面臨破位的可能,，可密切關(guān)注白銀沽空的機會。另需說明的是,，盡管當前部分農(nóng)產(chǎn)品依舊處于強勢,，但在商品整體重心下移的背景下，農(nóng)產(chǎn)品已不適合繼續(xù)追多,。