上周,，A股無視證監(jiān)會松綁QFII管理和外圍市場持續(xù)走強利好，獨自破位下行,。上證綜指周跌1.99%,，痛失2300點，短線弱勢特征明顯。
股市的孱弱無礙券商發(fā)布2012中期策略的熱情,。進入6月以來,，已有超過10家券商發(fā)布中期策略。
記者選取已發(fā)布中期策略的中金公司,、國泰君安,、國信證券、海通證券,、招商證券,、華泰證券、安信證券,、廣州證券、航天證券和長江證券等10大券商,，發(fā)現(xiàn)其中有7家券商看多,，1家券商看平，2家券商看空,，看多陣營擁有壓倒性的優(yōu)勢,。
國泰君安領銜七大券商看多
看多陣營方面，國泰君安最為樂觀,，認為“下半年是個小牛市”,。理由是下半年流動性寬松有望加碼，盈利評估也會更好,，鑒于此次外需沖擊本身要比2008年弱得多,，結合目前的政策、流動性和盈利增長狀況,，對于下半年的A股市場保持樂觀,，不好不壞背景下的小牛市格局仍將延續(xù)，并指出市場波動區(qū)間在2300-2800,。
此外,，國信、海通,、招商,、航天和長江證券也對下半年的行情較為樂觀。
其中,，國信證券指出,，通脹下半年進一步回落，流動性進一步寬松,，下半年股市總體樂觀,。行情高度取決于房地產(chǎn)政策的松緊程度和流動性是否流向實體。如果有流動性，并且流向實體經(jīng)濟,，這需要積極的財政政策配套,，房地產(chǎn)政策的局部放松將成定局，這也將決定市場的高度,。長江證券研究部策略研究主管鄧二勇發(fā)布長江證券下半年投資策略,，也給出類似觀點，認為三季度將出現(xiàn)階段性的市場行情,。
海通證券認為,，穩(wěn)增長政策推進下經(jīng)濟望從衰退步入弱復蘇，市場將強化盈利見底回升預期,，制度變革望吸引資產(chǎn)配置傾向股市,，對比歷史波幅市場向上突破概率大。
招商證券則強調反彈仍將繼續(xù),，認為中級反彈向中期演化,，支持因素從流動性改善到基本面改善。上半年的中級反彈是流動性改善帶來的估值反彈,，下半年流動性繼續(xù)改善的同時,，將看到經(jīng)濟基本面回暖，股市將從流動性推動的中級反彈向經(jīng)濟回升推動的中期反彈轉化,。
航天證券認為目前A股已超跌,，下半年有望走出“糾錯行情”。政策方面,，市場下半年繼續(xù)寬松的環(huán)境較為確定,，經(jīng)濟能否軟著陸是股市走好關鍵。單月發(fā)電量指標暗示三季度經(jīng)濟或有轉機,。資金方面,，信貸預計將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，IPO金額預計也將跟隨上半年的步伐,，需重點關注下半年的解禁壓力,。經(jīng)濟軟著陸“托底”，解禁壓力“筑頂”,。A股有望走出“糾錯行情”,。點位據(jù)技術分析，確認為2200-2700間運行,。
廣州證券則在多方陣營中表現(xiàn)相對謹慎,，認為市場現(xiàn)在仍處于熊牛交替中的膠著期，戰(zhàn)略大反攻的條件依然沒有成熟,。當前環(huán)境仍支持階段行情的展開,，但在去庫存并不徹底的情況,，整體經(jīng)濟活力暫不支持更大級別的行情。對于2012年剩下的時間,，市場仍有較大機會繼續(xù)在2150點到2900點的區(qū)間波動,，但波動性要較上半年加大。
中金看平,，安信,、華泰成空軍
中金公司心態(tài)謹慎，看平下半年的A股表現(xiàn),，并給出“端午播種,，秋天收獲，秋收冬藏”的操作策略,。
具體策略方面,，中金公司維持全年M型走勢、下半年倒V型走勢的判斷,，認為7,、8月份隨著政策放松的節(jié)奏和力度有所加大以及市場資金面的顯著改善，市場將有一波反彈行情,。市場可達到的高點約2500至2600點。三季度末,，隨著政策放松對于實體經(jīng)濟的提振效果弱化的趨勢更加明顯,，加之股票供給壓力的增加，股市可能回落,。
安信證券和華泰證券對A股下半年走勢則較為悲觀,。其中，華泰證券認為A股下半年仍是下降趨勢,，安信證券則給出“A股處于U型調整的底部區(qū)域,，難有單邊行情”的判斷。
華泰證券策略研究部總監(jiān)穆啟國認為,，A股下半年的趨勢相對明朗,，應該是需求下降或者產(chǎn)能過剩壓力導致的下降趨勢。三季度市場將走入平衡,，主要的風險點在四季度和明年一季度,。
安信證券也認為，中長期底部形成需要滿足三個條件：一是利率水平見頂,，二是風險偏好見底,，三是能夠預期ROE出現(xiàn)底部。目前,，唯一能夠確定的是利率水平見到了頂部,，風險偏好的下降過程仍未結束，
ROE見底的時間也難以判斷。因此,，2012年下半年A股市場弱勢整理的概率較大,，投資機會弱于上半年。
券商青睞房地產(chǎn)和醫(yī)藥行業(yè)
雖然10大券商下半年觀點各異,，但總體而言是謹慎樂觀,。各券商也給出了下半年看好的行業(yè)，其中房地產(chǎn)板塊被推薦8次,，是最被推崇的行業(yè),；醫(yī)藥和券商（非銀金融）同為6次，緊隨其后,。
具體來看,，看多陣營的國泰君安主推房地產(chǎn)、券商,、工程機械,、電子和醫(yī)藥。國信證券則看好非銀行業(yè)的金融,、地產(chǎn),、機械、電子等,。海通證券看好鐵路設備,、工程機械、節(jié)能環(huán)保,、地產(chǎn),、汽車、旅游,、醫(yī)療服務,、非銀金融及二線藍籌。招商證券看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈,、證券保險,、中下游制造業(yè)、醫(yī)藥,、食品飲料和服裝,。長江證券看好醫(yī)療護理、金融服務,、節(jié)能環(huán)保,、文化傳媒、金改概念,、醫(yī)藥,、通信服務,、電子計算機。廣州證券看好房地產(chǎn),、電子,、食品飲料、家用電器,、商業(yè)貿易,、信息服務、交運設備,、機械設備及節(jié)能環(huán)保,。航天證券則青睞機械、水泥,、高鐵及七大新興產(chǎn)業(yè),。
看平陣營的中金公司則表示，二季度看好房產(chǎn)和券商,，輔以一些周期股以及消費電子TMT,、環(huán)保、軍工等主題板塊的交易性機會,，三季度推薦電力,、醫(yī)藥、白酒,。
而看空陣營則青睞防守型行業(yè),，華泰證券建議配置醫(yī)藥、房地產(chǎn),、汽車、家電以及小盤股,。安信證券看好火電,、地產(chǎn)、紡織,、家具,、非金屬礦物制品、醫(yī)藥和環(huán)保,。