“2010年的時候有人找來,，想同我們一起開發(fā)藝術(shù)品信托,，考慮再三還是決定暫時不涉及這一領(lǐng)域,，目前的信托領(lǐng)域開發(fā)成藝術(shù)品信托不太合適,，到目前為止我覺得我們這個思路還是正確的�,！�
這是來自國內(nèi)一較大第三方老總的見解,，在與多家信托公司接觸后，在他看來,，藝術(shù)品不像房子等有一個大眾化的定價標(biāo)準(zhǔn),，把信托產(chǎn)品兌付的賭注完全下在藝術(shù)品的拍賣價格上，不是這個行業(yè)好的發(fā)展方向,。
然而不可否認(rèn)的是,，雖然藝術(shù)品信托正在面臨著像房地產(chǎn)信托一樣關(guān)于兌付的擔(dān)憂，但該系列產(chǎn)品的發(fā)展正隨著信托公司及投資者認(rèn)識的深入而愈發(fā)成熟,，在業(yè)內(nèi)人士看來,，藝術(shù)品信托未來的發(fā)展前景仍然可期。
傳聞引發(fā)藝術(shù)品信托兌付擔(dān)憂
關(guān)于藝術(shù)品信托,，最為業(yè)內(nèi)關(guān)注的是傳言北京雅盈堂文化發(fā)展有限公司實(shí)際控制人王耀輝被協(xié)助調(diào)查,。從而引發(fā)的對其旗下藝術(shù)品信托兌付問題的擔(dān)憂。
作為信托市場近年來逐漸崛起的新品種,，藝術(shù)品在一片爭議與熱炒中越做越大,。據(jù)用益信托的數(shù)據(jù)，2011年藝術(shù)品信托發(fā)行規(guī)模為55億元,，而2010年發(fā)行規(guī)模僅為7.5億元,，同比增長633%。
而其中規(guī)模最大的一款藝術(shù)品信托便是一款雅盈堂藝術(shù)品受益權(quán)集合資金信托計(jì)劃,。該信托產(chǎn)品正是以《砥柱銘》為抵押集資金4.5億元,，用于支付北京雅盈堂文化發(fā)展有限公司2010年春拍、秋拍藝術(shù)品的部分款項(xiàng),，同時雅盈堂以所募集資金開展藝術(shù)品投資,。
除此以外，雅盈堂于2011年3月與北京信托合作發(fā)行了“盛藏財(cái)富·寶騰一號藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”,，預(yù)計(jì)年化收益率9%,，計(jì)劃募集規(guī)模為4億，其中優(yōu)先級信托資金2.8億元,，次級信托資金1.2億元,，雅盈堂以其自有的人民幣資金認(rèn)購次級，雅盈堂對優(yōu)先級受益人的預(yù)期利益不足部分按受托人和雅盈堂所簽訂的協(xié)議承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù),。而王耀輝控制的北京藍(lán)色港灣置業(yè)有限公司則作為該計(jì)劃的連帶責(zé)任保證人為上述信托計(jì)劃提供擔(dān)保,。
隨著雅盈堂實(shí)際控制人王耀輝被傳協(xié)助調(diào)查，在業(yè)內(nèi)人士看來，投資者的利益能否實(shí)現(xiàn)需要注意,。
投資類產(chǎn)品終于唱主角
業(yè)內(nèi)關(guān)于藝術(shù)品信托的討論已經(jīng)有年頭,，但是藝術(shù)品信托的銜枚疾進(jìn)還是乘著這兩年藝術(shù)品市場的東風(fēng)。
按照用益信托的數(shù)據(jù),，2010年僅有國投信托與中信信托兩家信托公司參與藝術(shù)品信托的發(fā)行,，發(fā)行規(guī)模也僅有7.57億元。最先誕生的藝術(shù)品信托多為融資類項(xiàng)目,，按照業(yè)內(nèi)人士的說法,，可以被認(rèn)為是“以藝術(shù)品之名，行融資之實(shí)”,，即融資方多以所持藝術(shù)品信托質(zhì)押給信托公司融資,，并附到期回購條款。這類融資類藝術(shù)品信托主要以盤活項(xiàng)目方資產(chǎn)為目的,，與真正的藝術(shù)品投資并不搭邊,。
而到了2011年，藝術(shù)品信托開始放量增長,，用益信托的數(shù)據(jù)顯示2011年各信托公司共發(fā)行藝術(shù)品信托45款,，發(fā)行規(guī)模達(dá)55億元，參與機(jī)構(gòu)也有2010年的2家增加到18家,，而普益財(cái)富提供的數(shù)據(jù)則顯示,，藝術(shù)品信托當(dāng)年的發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過了百億。
今年的藝術(shù)品信托更加繁榮,，一季度在中融信托的帶領(lǐng)下,，藝術(shù)品信托共發(fā)行了13款18.14億元，同比去年增加了116.67%,，其中,，中融信托便發(fā)行了7款；而二季度記者從公開渠道并未查詢到中融信托發(fā)行新的藝術(shù)品信托,，截至目前粗略統(tǒng)計(jì)的藝術(shù)品信托僅有3款,，但是今年以來總的發(fā)行規(guī)模也已經(jīng)超過20億元。同時隨著藝術(shù)品信托的成熟,，早先的融資類藝術(shù)品信托已經(jīng)逐漸淡出江湖,，取而代之的是真正的投資類藝術(shù)品信托開始占到主角。
“2011年藝術(shù)品信托的勃興,，除了藝術(shù)品市場本身的繁榮之外,，還有各家信托公司因傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所限導(dǎo)致資金向這一市場流轉(zhuǎn)�,！苯邮鼙緢�(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士指出：“藝術(shù)品信托去年成了很多信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的突破點(diǎn),，從很多信托公司的年報(bào)就可以看出，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面都大力宣傳自己的在藝術(shù)品領(lǐng)域的突破�,！�
從國際經(jīng)驗(yàn)看前景可期
“2010年的時候有人找來，想同我們一起開發(fā)藝術(shù)品信托,，考慮再三還是決定暫時不涉及這一領(lǐng)域,，目前的信托開發(fā)成藝術(shù)品信托不太合適，到目前為止我覺得我們這個思路還是正確的,�,！�
“在歐美發(fā)達(dá)國家，藝術(shù)品投資是一個長期的過程,，但是國內(nèi)的藝術(shù)品信托,，大多仍是以投機(jī)為目的，信托發(fā)行期限不過兩三年,，這也間接助推了很多問題的產(chǎn)生,。”上述第三方人士指出,。
雖然目前的藝術(shù)品信托市場面臨了像退出機(jī)制,、估值、制度建設(shè)不健全等方面的問題,，但是這一領(lǐng)域長期的市場前景仍被看好,。
用益信托分析認(rèn)為，但從國際上看,，藝術(shù)品投資已是西方大型金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理部門和私人銀行部門為其高端客戶提供的一項(xiàng)重要的理財(cái)服務(wù),，也是面向機(jī)構(gòu)投資者較為成熟的另類投資品種。面對中華民族數(shù)千年的文明歷史和歷屆朝代的藝術(shù)家給世人留下的巨大的藝術(shù)寶藏,，隨著藝術(shù)品鑒定,、估值以及保險(xiǎn)等配套服務(wù)的逐步改善，藏家,、畫廊與拍賣行之間的進(jìn)一步整合,，藝術(shù)品投資的未來發(fā)展前景值得期待。