受央行降息影響，此前一直持續(xù)走低的銀行理財產(chǎn)品收益率將加劇“跳水”,。
“央行此次降息,，釋放出貨幣政策寬松的新信號。對銀行理財產(chǎn)品市場而言,，預計產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量與規(guī)模的增長可以持續(xù)，但是收益率將會進一步下行,�,！逼找尕敻谎芯繂T曾韻佼說，“但相較一年期定期存款利率則會繼續(xù)保持優(yōu)勢,�,！睋�(jù)記者了解，降息后,，北京市場上收益率超過5%的中短期理財產(chǎn)品幾乎絕跡,。
收益率下降
銀率網(wǎng)統(tǒng)計顯示，6月第二周,，銀行各期限理財產(chǎn)品的預期收益率全線下降,，降幅多在0.2至0.3個百分點，目前占比最大的1至3個月期限產(chǎn)品,，平均預期收益率為4.2674%,。
“目前也就4%左右的收益率水平，除非年底才有可能走高至5%,；資金若不急用的話,，不如看看長期理財產(chǎn)品�,！�6月14日,，一位北京銀行網(wǎng)點的客戶經(jīng)理說。
在記者走訪的中信銀行一家營業(yè)部，該行工作人員14日上午剛剛擦去宣傳板上的兩款短期理財產(chǎn)品,�,！耙彩浅鲇趯υ俳迪⒌念A期，我們取消了這兩款產(chǎn)品,�,！敝行陪y行的工作人員稱。目前該營業(yè)部內正在宣傳的一款理財產(chǎn)品,，最低期限一年期,，預期收益率從降息前的4.2%降至4%。
招商銀行的理財產(chǎn)品預期收益率也呈下滑趨勢,，如一款180天的理財產(chǎn)品預期收益率,，由原先的5%下降到了4.6%。不過,，招商銀行的一名客戶經(jīng)理表示,，降息導致銀行理財產(chǎn)品的預期收益率有所下降，但不少客戶出于對風險的考量和心理習慣,，依舊傾向購買銀行理財產(chǎn)品,，例如招行一款預期收益率4.6%的30天理財產(chǎn)品，仍引來不少搶購,。
這位經(jīng)理還建議客戶購買長期分紅產(chǎn)品,，如3年期的保本基金，預期年化收益率在4.65%左右,。如果是短期理財,，其則看好債券市場。他建議客戶考慮到年內預期再有降息的可能,，債券市場收益率自去年年底以來不斷攀升,，可以根據(jù)個人風險偏好，適當選擇理財產(chǎn)品配合債券基金等,。
工行北京分行一家營業(yè)部的客戶經(jīng)理表示,，目前該行短期理財產(chǎn)品預期年化收益率在4.0%至4.9%之間，同時,，該行短期理財產(chǎn)品的銷量變化目前并不大,。
上述北京銀行客戶經(jīng)理表示，最近短期理財產(chǎn)品的收益率每期都有變化,，就保本產(chǎn)品而言,，其面向貴賓客戶的一款3個月產(chǎn)品收益率為4.1%，半年期限的則為5%,，且長期產(chǎn)品變化不大,。
銀行困境
其實，“理財產(chǎn)品有時很像利率走勢晴雨表�,！币晃粐猩虡I(yè)銀行相關負責人說,。他解釋，在今年3月末4月初時,，銀行理財產(chǎn)品收益率下降后,，業(yè)內就普遍預期今年的存貸款基準利率將會下行。
在上述負責人看來,，現(xiàn)在的問題是大客戶對高收益率較為敏感,；目前收益率為4%，一些同業(yè)大客戶希望可以到5%,。就二季度理財產(chǎn)品而言,，可能大家選擇的波動性較大。通�,？蛻舫跗趯L險放在第一位,；之后，銀行風控水平差別不大的情況下,，更注重收益率,，誰高就買誰的產(chǎn)品�,！叭绱�,，對我們的壓力很大。因為,，這背后有一個成本控制的問題,�,！�
這意味著,，在凈息差受擠壓的情況下，銀行在設計理財產(chǎn)品時需要面對兩方面“博弈”：一是同業(yè)之間的競爭,；一是要考慮客戶的訴求,。
對于即將到來的集上半年末、季末和月末“三點一線”的年中考核關口,，上述負責人坦言攬儲的壓力不小,，并擔心會出現(xiàn)潛在無序競爭。
中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說,，降息之后,，對銀行而言，主要還是定價的問題,，畢竟基準利率是理財產(chǎn)品的“錨”,。未來進入降息通道的情況下，長期理財產(chǎn)品可能比較適合投資者。
普益財富研究員曾韻佼表示,，5月以來,，國內資金市場持續(xù)保持寬松，隔夜SHIBOR在3%以下運行,，5月14日之后,，則降至2%以下，6月初開始小幅走高,，不過降息之后,，貨幣市場利率又走低。銀行理財產(chǎn)品作為有力的攬儲工具,，其預期收益率從側面反映出銀行對存款的需求程度,，因此市場資金面的寬松，會給銀行理財產(chǎn)品收益帶來負面影響,。
事實上,，今年以來，國內銀行理財產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)逐月小幅下行的趨勢,，截至6月7日,，人民幣產(chǎn)品平均預期收益率為4.5624%，較1月份的5.2396%下降0.6772個百分點,，并且近期市場上收益率維持在5%以上的理財產(chǎn)品數(shù)量正大幅減少,。普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份發(fā)行的理財產(chǎn)品平均期限為123天,，環(huán)比減少7天,；平均預期收益為4.63%，環(huán)比下降21個基點,。
業(yè)內人士認為,，降息之后，收益率的下行已傳至中期理財產(chǎn)品端,，未來進入降息通道,，還將加劇理財產(chǎn)品預期收益率的下行，屆時,，隨著到期收益率的持續(xù)走低,，未來銀行理財產(chǎn)品對以收益率為價值訴求的投資者或不再具有吸引力。此外,，標準普爾金融機構評級董事廖強表示,，當前，很多的理財產(chǎn)品都是“假的”理財產(chǎn)品,，是存款的替代品,，存款利率自由化的推進會把這一部分假理財產(chǎn)品擠出市場,。因此，某種程度上,，這可能都會影響銀行的攬儲效果,。