受央行降息影響,，此前一直持續(xù)走低的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將加劇“跳水”,。
“央行此次降息,，釋放出貨幣政策寬松的新信號(hào),。對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)而言，預(yù)計(jì)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量與規(guī)模的增長(zhǎng)可以持續(xù),，但是收益率將會(huì)進(jìn)一步下行,。”普益財(cái)富研究員曾韻佼說(shuō),，“但相較一年期定期存款利率則會(huì)繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì),。”據(jù)記者了解,，降息后,，北京市場(chǎng)上收益率超過(guò)5%的中短期理財(cái)產(chǎn)品幾乎絕跡。
收益率下降
銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示,，6月第二周,，銀行各期限理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率全線下降，降幅多在0.2至0.3個(gè)百分點(diǎn),，目前占比最大的1至3個(gè)月期限產(chǎn)品,，平均預(yù)期收益率為4.2674%。
“目前也就4%左右的收益率水平,，除非年底才有可能走高至5%,；資金若不急用的話，不如看看長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品�,！�6月14日,，一位北京銀行網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理說(shuō)。
在記者走訪的中信銀行一家營(yíng)業(yè)部,，該行工作人員14日上午剛剛擦去宣傳板上的兩款短期理財(cái)產(chǎn)品,。“也是出于對(duì)再降息的預(yù)期,，我們?nèi)∠诉@兩款產(chǎn)品,。”中信銀行的工作人員稱,。目前該營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)正在宣傳的一款理財(cái)產(chǎn)品，最低期限一年期,，預(yù)期收益率從降息前的4.2%降至4%,。
招商銀行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也呈下滑趨勢(shì)，如一款180天的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率,，由原先的5%下降到了4.6%,。不過(guò)，招商銀行的一名客戶經(jīng)理表示,，降息導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率有所下降,，但不少客戶出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考量和心理習(xí)慣，依舊傾向購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品,，例如招行一款預(yù)期收益率4.6%的30天理財(cái)產(chǎn)品,，仍引來(lái)不少搶購(gòu)。
這位經(jīng)理還建議客戶購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期分紅產(chǎn)品,，如3年期的保本基金,，預(yù)期年化收益率在4.65%左右。如果是短期理財(cái),，其則看好債券市場(chǎng),。他建議客戶考慮到年內(nèi)預(yù)期再有降息的可能，債券市場(chǎng)收益率自去年年底以來(lái)不斷攀升,，可以根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好,，適當(dāng)選擇理財(cái)產(chǎn)品配合債券基金等。
工行北京分行一家營(yíng)業(yè)部的客戶經(jīng)理表示,，目前該行短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在4.0%至4.9%之間,，同時(shí)，該行短期理財(cái)產(chǎn)品的銷量變化目前并不大,。
上述北京銀行客戶經(jīng)理表示,，最近短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率每期都有變化，就保本產(chǎn)品而言，其面向貴賓客戶的一款3個(gè)月產(chǎn)品收益率為4.1%,，半年期限的則為5%,，且長(zhǎng)期產(chǎn)品變化不大。
銀行困境
其實(shí),，“理財(cái)產(chǎn)品有時(shí)很像利率走勢(shì)晴雨表,。”一位國(guó)有商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō),。他解釋,，在今年3月末4月初時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降后,，業(yè)內(nèi)就普遍預(yù)期今年的存貸款基準(zhǔn)利率將會(huì)下行,。
在上述負(fù)責(zé)人看來(lái)，現(xiàn)在的問(wèn)題是大客戶對(duì)高收益率較為敏感,；目前收益率為4%,，一些同業(yè)大客戶希望可以到5%。就二季度理財(cái)產(chǎn)品而言,，可能大家選擇的波動(dòng)性較大,。通常客戶初期將風(fēng)險(xiǎn)放在第一位,；之后,，銀行風(fēng)控水平差別不大的情況下，更注重收益率,，誰(shuí)高就買(mǎi)誰(shuí)的產(chǎn)品,。“如此,，對(duì)我們的壓力很大,。因?yàn)椋@背后有一個(gè)成本控制的問(wèn)題,�,！�
這意味著，在凈息差受擠壓的情況下,，銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需要面對(duì)兩方面“博弈”：一是同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng),；一是要考慮客戶的訴求。
對(duì)于即將到來(lái)的集上半年末,、季末和月末“三點(diǎn)一線”的年中考核關(guān)口,，上述負(fù)責(zé)人坦言攬儲(chǔ)的壓力不小，并擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)潛在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng),。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說(shuō),，降息之后,，對(duì)銀行而言，主要還是定價(jià)的問(wèn)題,，畢竟基準(zhǔn)利率是理財(cái)產(chǎn)品的“錨”,。未來(lái)進(jìn)入降息通道的情況下，長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品可能比較適合投資者,。
普益財(cái)富研究員曾韻佼表示,，5月以來(lái)，國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)持續(xù)保持寬松,，隔夜SHIBOR在3%以下運(yùn)行,，5月14日之后，則降至2%以下,，6月初開(kāi)始小幅走高,，不過(guò)降息之后，貨幣市場(chǎng)利率又走低,。銀行理財(cái)產(chǎn)品作為有力的攬儲(chǔ)工具,，其預(yù)期收益率從側(cè)面反映出銀行對(duì)存款的需求程度，因此市場(chǎng)資金面的寬松,，會(huì)給銀行理財(cái)產(chǎn)品收益帶來(lái)負(fù)面影響。
事實(shí)上,，今年以來(lái),，國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)逐月小幅下行的趨勢(shì)，截至6月7日,，人民幣產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.5624%,，較1月份的5.2396%下降0.6772個(gè)百分點(diǎn)，并且近期市場(chǎng)上收益率維持在5%以上的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量正大幅減少,。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，5月份發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均期限為123天，環(huán)比減少7天,；平均預(yù)期收益為4.63%,，環(huán)比下降21個(gè)基點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，降息之后,，收益率的下行已傳至中期理財(cái)產(chǎn)品端，未來(lái)進(jìn)入降息通道,，還將加劇理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的下行,，屆時(shí)，隨著到期收益率的持續(xù)走低,，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)以收益率為價(jià)值訴求的投資者或不再具有吸引力,。此外,，標(biāo)準(zhǔn)普爾金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)董事廖強(qiáng)表示，當(dāng)前,，很多的理財(cái)產(chǎn)品都是“假的”理財(cái)產(chǎn)品,，是存款的替代品，存款利率自由化的推進(jìn)會(huì)把這一部分假理財(cái)產(chǎn)品擠出市場(chǎng),。因此,，某種程度上，這可能都會(huì)影響銀行的攬儲(chǔ)效果,。