受央行降息影響,，此前一直持續(xù)走低的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將加劇“跳水”,。
“央行此次降息，釋放出貨幣政策寬松的新信號,。對銀行理財(cái)產(chǎn)品市場而言,，預(yù)計(jì)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量與規(guī)模的增長可以持續(xù)，但是收益率將會(huì)進(jìn)一步下行,�,！逼找尕�(cái)富研究員曾韻佼說，“但相較一年期定期存款利率則會(huì)繼續(xù)保持優(yōu)勢,�,！睋�(jù)記者了解，降息后,，北京市場上收益率超過5%的中短期理財(cái)產(chǎn)品幾乎絕跡,。
收益率下降
銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，6月第二周,，銀行各期限理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率全線下降,，降幅多在0.2至0.3個(gè)百分點(diǎn)，目前占比最大的1至3個(gè)月期限產(chǎn)品,，平均預(yù)期收益率為4.2674%,。
“目前也就4%左右的收益率水平，除非年底才有可能走高至5%,；資金若不急用的話,，不如看看長期理財(cái)產(chǎn)品�,！�6月14日,，一位北京銀行網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理說。
在記者走訪的中信銀行一家營業(yè)部,，該行工作人員14日上午剛剛擦去宣傳板上的兩款短期理財(cái)產(chǎn)品,。“也是出于對再降息的預(yù)期,，我們?nèi)∠诉@兩款產(chǎn)品,。”中信銀行的工作人員稱,。目前該營業(yè)部內(nèi)正在宣傳的一款理財(cái)產(chǎn)品,，最低期限一年期，預(yù)期收益率從降息前的4.2%降至4%,。
招商銀行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也呈下滑趨勢,，如一款180天的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率，由原先的5%下降到了4.6%。不過,，招商銀行的一名客戶經(jīng)理表示,，降息導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率有所下降，但不少客戶出于對風(fēng)險(xiǎn)的考量和心理習(xí)慣,，依舊傾向購買銀行理財(cái)產(chǎn)品,，例如招行一款預(yù)期收益率4.6%的30天理財(cái)產(chǎn)品，仍引來不少搶購,。
這位經(jīng)理還建議客戶購買長期分紅產(chǎn)品,，如3年期的保本基金，預(yù)期年化收益率在4.65%左右,。如果是短期理財(cái),，其則看好債券市場。他建議客戶考慮到年內(nèi)預(yù)期再有降息的可能,，債券市場收益率自去年年底以來不斷攀升,，可以根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好，適當(dāng)選擇理財(cái)產(chǎn)品配合債券基金等,。
工行北京分行一家營業(yè)部的客戶經(jīng)理表示,，目前該行短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在4.0%至4.9%之間，同時(shí),，該行短期理財(cái)產(chǎn)品的銷量變化目前并不大,。
上述北京銀行客戶經(jīng)理表示，最近短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率每期都有變化,，就保本產(chǎn)品而言,，其面向貴賓客戶的一款3個(gè)月產(chǎn)品收益率為4.1%，半年期限的則為5%,，且長期產(chǎn)品變化不大,。
銀行困境
其實(shí)，“理財(cái)產(chǎn)品有時(shí)很像利率走勢晴雨表,�,！币晃粐猩虡I(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說。他解釋,，在今年3月末4月初時(shí),，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降后,，業(yè)內(nèi)就普遍預(yù)期今年的存貸款基準(zhǔn)利率將會(huì)下行,。
在上述負(fù)責(zé)人看來，現(xiàn)在的問題是大客戶對高收益率較為敏感,；目前收益率為4%,，一些同業(yè)大客戶希望可以到5%。就二季度理財(cái)產(chǎn)品而言,，可能大家選擇的波動(dòng)性較大,。通�,？蛻舫跗趯L(fēng)險(xiǎn)放在第一位；之后,，銀行風(fēng)控水平差別不大的情況下,，更注重收益率，誰高就買誰的產(chǎn)品,�,！叭绱耍瑢ξ覀兊膲毫艽�,。因?yàn)�,，這背后有一個(gè)成本控制的問題�,！�
這意味著,，在凈息差受擠壓的情況下，銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需要面對兩方面“博弈”：一是同業(yè)之間的競爭,；一是要考慮客戶的訴求,。
對于即將到來的集上半年末、季末和月末“三點(diǎn)一線”的年中考核關(guān)口,，上述負(fù)責(zé)人坦言攬儲(chǔ)的壓力不小,，并擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)潛在無序競爭。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說,，降息之后,，對銀行而言，主要還是定價(jià)的問題,，畢竟基準(zhǔn)利率是理財(cái)產(chǎn)品的“錨”,。未來進(jìn)入降息通道的情況下，長期理財(cái)產(chǎn)品可能比較適合投資者,。
普益財(cái)富研究員曾韻佼表示,，5月以來，國內(nèi)資金市場持續(xù)保持寬松,，隔夜SHIBOR在3%以下運(yùn)行,，5月14日之后，則降至2%以下,，6月初開始小幅走高,，不過降息之后，貨幣市場利率又走低,。銀行理財(cái)產(chǎn)品作為有力的攬儲(chǔ)工具,，其預(yù)期收益率從側(cè)面反映出銀行對存款的需求程度，因此市場資金面的寬松，會(huì)給銀行理財(cái)產(chǎn)品收益帶來負(fù)面影響,。
事實(shí)上,，今年以來，國內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)逐月小幅下行的趨勢,，截至6月7日,，人民幣產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.5624%，較1月份的5.2396%下降0.6772個(gè)百分點(diǎn),，并且近期市場上收益率維持在5%以上的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量正大幅減少,。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均期限為123天,，環(huán)比減少7天,；平均預(yù)期收益為4.63%，環(huán)比下降21個(gè)基點(diǎn),。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，降息之后，收益率的下行已傳至中期理財(cái)產(chǎn)品端,，未來進(jìn)入降息通道,，還將加劇理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的下行，屆時(shí),，隨著到期收益率的持續(xù)走低,，未來銀行理財(cái)產(chǎn)品對以收益率為價(jià)值訴求的投資者或不再具有吸引力。此外,，標(biāo)準(zhǔn)普爾金融機(jī)構(gòu)評級董事廖強(qiáng)表示,，當(dāng)前，很多的理財(cái)產(chǎn)品都是“假的”理財(cái)產(chǎn)品,，是存款的替代品,，存款利率自由化的推進(jìn)會(huì)把這一部分假理財(cái)產(chǎn)品擠出市場。因此,，某種程度上,，這可能都會(huì)影響銀行的攬儲(chǔ)效果。