三年半來，央行首次啟用價(jià)格型貨幣政策工具,，降息及貨幣政策的放松預(yù)期對(duì)各類理財(cái)產(chǎn)品都產(chǎn)生不小的沖擊,。由于市場(chǎng)利率化促使存款利率上升，加上通脹回落,，市場(chǎng)重回正利率時(shí)代,，銀行存款重回大眾理財(cái)視野。不過,，在銀根寬松趨勢(shì)下,，銀行理財(cái)產(chǎn)品及貨幣基金收益卻顯現(xiàn)下滑趨勢(shì)。證券時(shí)報(bào)記者通過盤點(diǎn)市場(chǎng)上各類理財(cái)產(chǎn)品及近期走勢(shì),，希望為投資者選擇適合的理財(cái)產(chǎn)品提供幫助,。
銀行存款也“定投”
本月央行宣布降息的同時(shí)，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍,、貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍,，利率市場(chǎng)化拉開序幕。此后，銀行在存貸款定價(jià)方面將有更多的自主空間,。
在央行政策出臺(tái)的第二天,，五大國(guó)有銀行便將一年期定期存款利率上調(diào)至3.50%，與降息前持平,；隨后,，各股份制銀行、城商行也紛紛跟進(jìn),，對(duì)不同期限的存款利率都進(jìn)行了不同程度的上調(diào),，以吸收存款保持市場(chǎng)份額。從目前看,，漢口銀行,、興業(yè)銀行、華夏銀行,、深圳發(fā)展銀行等股份制銀行,，給出了一年期整存整取3.575%的最高利率。
盡管利率市場(chǎng)化的信號(hào)釋出,，對(duì)普通投資者而言,，各家銀行之間的利差并不顯著。以1萬元一年定存計(jì)算,，各銀行高低利率之間僅相差7.5元,。銀行理財(cái)師建議除了選擇存款利率較高的銀行外，還可以類比基金定投,，將大額資金分期存入銀行定期,，并適當(dāng)延長(zhǎng)存入期限。以閑置的10萬元為例,，如將10萬元閑置資金分5次,，每月存入2萬元一年期定存，既可以獲得較活期更高的銀行定存利息,，也可以獲得較一次定存更好的流動(dòng)性,。
長(zhǎng)期限 選時(shí)點(diǎn)
鎖定銀行理財(cái)收益
受流動(dòng)性寬松的影響，今年以來銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一直處于下行通道,。一季度央行僅通過公開市場(chǎng)操作來調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金,，政策寬松預(yù)期不太明朗，雖有下降但幅度較小,。二季度以來,，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降趨勢(shì)明顯，市場(chǎng)上收益超過6%的產(chǎn)品難覓蹤影,，收益維持在5%以上的產(chǎn)品數(shù)量也大幅減少,，此次降息后,，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率預(yù)計(jì)會(huì)有更大幅度的下行。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，6月份以來,，產(chǎn)品收益下行趨勢(shì)更為明顯，截至6月14日,，本月6個(gè)月至一年期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已降至5%左右,；6個(gè)月以下期產(chǎn)品平均收益率降至4.55%以下。
面對(duì)當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品收益進(jìn)入下行通道的情況,，投資者可以通過選擇期限稍長(zhǎng)的產(chǎn)品來鎖定較高收益。同時(shí),，目前投資者購買理財(cái)產(chǎn)品不能等,，遇到適合的產(chǎn)品應(yīng)盡快下手。本月末是銀行的半年考核時(shí)點(diǎn),，可能提高收益率來吸收存款,，對(duì)投資者而言這將會(huì)是購買理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)好時(shí)機(jī)。此外,，城商行的高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品也值得關(guān)注,。截至6月14日，今年城商行產(chǎn)品的平均收益率為5.02%,，高于國(guó)有大行（4.42%）,、股份制商業(yè)銀行（5.00%）以及市場(chǎng)平均水平（4.86%）。
貨幣基金重現(xiàn)金管理
貨幣基金作為流動(dòng)性管理工具,，普通投資者存在不少誤讀,。
一般的7日年化收益只是貨幣基金的短期收益率，該收益往往會(huì)因?yàn)槎虃�,、銀行票據(jù)或協(xié)議存款到期沖高,，由于到期期限不同，短期收益較高的貨幣基金往往輪流登場(chǎng),，這樣的現(xiàn)象讓普通投資者很難選擇,。
實(shí)際上，由于貨幣基金的流動(dòng)性較高,，7日年化收益指標(biāo)主要反映一周的短期收益,，如果資金閑置時(shí)間較長(zhǎng)，則需要考慮貨幣基金長(zhǎng)期持有收益率,。晨星數(shù)據(jù)顯示,，截至6月15日，貨幣基金收益普遍在2%左右,，如果按此折算,，年化收益要高于一年期定存,。
不過，受降息對(duì)貨幣市場(chǎng)利率及流動(dòng)性的影響,，貨幣基金繼續(xù)像年初那樣持續(xù)保持較高收益可能性已經(jīng)不大,，預(yù)計(jì)收益率還會(huì)下調(diào)。博時(shí)現(xiàn)金收益基金管理人表示,，貨幣基金在規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下,，再投資收益也將有所下降，目前盡可能去享受“高收益”的尾聲,。
業(yè)內(nèi)人士普遍強(qiáng)調(diào),，貨幣基金只能作為一個(gè)活期存款的蓄水池，不能期望過高超額收益,。對(duì)普通投資者而言,，較好的替代產(chǎn)品是銀行7天通知存款，由于銀行7天通知存款需要5萬元起步,，對(duì)于金額不足5萬元的閑置資金,，貨幣基金是個(gè)不錯(cuò)的選擇。業(yè)內(nèi)人士建議選擇規(guī)模大,、資歷久且具有品牌優(yōu)勢(shì)的貨幣基金,，不必太在意短期收益波動(dòng)。從近一年的A類貨基收益表現(xiàn)來看,，萬家貨幣,、博時(shí)現(xiàn)金收益、廣發(fā)貨幣及南方現(xiàn)金增利等表現(xiàn)不錯(cuò),。
理財(cái)基金可納入選擇范圍
今年首推的創(chuàng)新短期理財(cái)基金收益率近日揭開面紗,，為投資者在眾多理財(cái)產(chǎn)品中做選擇提供了確實(shí)依據(jù)。6月11日,，匯添富理財(cái)30天產(chǎn)品迎來首個(gè)運(yùn)作期到期日,。數(shù)據(jù)顯示，匯添富理財(cái)30天A的首個(gè)到期年化收益率為4.02%,，匯添富理財(cái)30天B則為4.30%,。
從收益率看，該基金4%的收益率超越了一年期定期存款,，與同期限銀行理財(cái)產(chǎn)品收益不相上下,。由于短期理財(cái)基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品類似，具有相應(yīng)鎖定期,，理應(yīng)在收益上進(jìn)行彌補(bǔ),。然而，也有分析人士認(rèn)為貨幣基金的投資久期可以更長(zhǎng),，反而比短期理財(cái)基金更有優(yōu)勢(shì),。不過,，目前來看該產(chǎn)品收益表現(xiàn)尚可，但不具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì),。
業(yè)內(nèi)人士分析,，從投資角度考慮，理財(cái)基金的投資范圍更寬松,，將為此類產(chǎn)品表現(xiàn)增加砝碼,。以匯添富理財(cái)產(chǎn)品為例，對(duì)信用債的投資比例無硬性規(guī)定,，范圍也從AAA級(jí)擴(kuò)大到A+級(jí)以上,，便于更好分享信用債市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。