三年半來,，央行首次啟用價格型貨幣政策工具,，降息及貨幣政策的放松預期對各類理財產品都產生不小的沖擊。由于市場利率化促使存款利率上升,，加上通脹回落，市場重回正利率時代,，銀行存款重回大眾理財視野,。不過，在銀根寬松趨勢下,，銀行理財產品及貨幣基金收益卻顯現下滑趨勢,。證券時報記者通過盤點市場上各類理財產品及近期走勢，希望為投資者選擇適合的理財產品提供幫助,。
銀行存款也“定投”
本月央行宣布降息的同時,，將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限調整為基準利率的1.1倍、貸款利率浮動區(qū)間的下限調整為基準利率的0.8倍,，利率市場化拉開序幕,。此后，銀行在存貸款定價方面將有更多的自主空間,。
在央行政策出臺的第二天,，五大國有銀行便將一年期定期存款利率上調至3.50%，與降息前持平,；隨后,，各股份制銀行、城商行也紛紛跟進,，對不同期限的存款利率都進行了不同程度的上調,，以吸收存款保持市場份額。從目前看,，漢口銀行,、興業(yè)銀行、華夏銀行,、深圳發(fā)展銀行等股份制銀行,，給出了一年期整存整取3.575%的最高利率。
盡管利率市場化的信號釋出,，對普通投資者而言,，各家銀行之間的利差并不顯著。以1萬元一年定存計算,，各銀行高低利率之間僅相差7.5元,。銀行理財師建議除了選擇存款利率較高的銀行外，還可以類比基金定投,，將大額資金分期存入銀行定期,，并適當延長存入期限。以閑置的10萬元為例,，如將10萬元閑置資金分5次,，每月存入2萬元一年期定存,，既可以獲得較活期更高的銀行定存利息，也可以獲得較一次定存更好的流動性,。
長期限 選時點
鎖定銀行理財收益
受流動性寬松的影響,，今年以來銀行理財產品的收益率一直處于下行通道。一季度央行僅通過公開市場操作來調節(jié)市場資金,，政策寬松預期不太明朗,，雖有下降但幅度較小。二季度以來,，銀行理財產品收益率下降趨勢明顯,，市場上收益超過6%的產品難覓蹤影，收益維持在5%以上的產品數量也大幅減少,，此次降息后,，銀行理財產品收益率預計會有更大幅度的下行。據普益財富數據統(tǒng)計,，6月份以來,，產品收益下行趨勢更為明顯，截至6月14日,，本月6個月至一年期產品的平均預期收益率已降至5%左右,；6個月以下期產品平均收益率降至4.55%以下。
面對當前理財產品收益進入下行通道的情況,，投資者可以通過選擇期限稍長的產品來鎖定較高收益,。同時，目前投資者購買理財產品不能等,，遇到適合的產品應盡快下手,。本月末是銀行的半年考核時點，可能提高收益率來吸收存款,，對投資者而言這將會是購買理財產品的一個好時機,。此外，城商行的高收益銀行理財產品也值得關注,。截至6月14日,，今年城商行產品的平均收益率為5.02%，高于國有大行（4.42%）,、股份制商業(yè)銀行（5.00%）以及市場平均水平（4.86%）,。
貨幣基金重現金管理
貨幣基金作為流動性管理工具，普通投資者存在不少誤讀,。
一般的7日年化收益只是貨幣基金的短期收益率,，該收益往往會因為短債、銀行票據或協(xié)議存款到期沖高,，由于到期期限不同,，短期收益較高的貨幣基金往往輪流登場,，這樣的現象讓普通投資者很難選擇,。
實際上,，由于貨幣基金的流動性較高，7日年化收益指標主要反映一周的短期收益,，如果資金閑置時間較長,，則需要考慮貨幣基金長期持有收益率。晨星數據顯示,，截至6月15日,，貨幣基金收益普遍在2%左右，如果按此折算,，年化收益要高于一年期定存,。
不過，受降息對貨幣市場利率及流動性的影響,，貨幣基金繼續(xù)像年初那樣持續(xù)保持較高收益可能性已經不大,，預計收益率還會下調。博時現金收益基金管理人表示,，貨幣基金在規(guī)模不斷擴大的背景下,，再投資收益也將有所下降，目前盡可能去享受“高收益”的尾聲,。
業(yè)內人士普遍強調,，貨幣基金只能作為一個活期存款的蓄水池，不能期望過高超額收益,。對普通投資者而言,，較好的替代產品是銀行7天通知存款，由于銀行7天通知存款需要5萬元起步,，對于金額不足5萬元的閑置資金,，貨幣基金是個不錯的選擇。業(yè)內人士建議選擇規(guī)模大,、資歷久且具有品牌優(yōu)勢的貨幣基金,，不必太在意短期收益波動。從近一年的A類貨基收益表現來看,，萬家貨幣,、博時現金收益、廣發(fā)貨幣及南方現金增利等表現不錯,。
理財基金可納入選擇范圍
今年首推的創(chuàng)新短期理財基金收益率近日揭開面紗,，為投資者在眾多理財產品中做選擇提供了確實依據。6月11日,，匯添富理財30天產品迎來首個運作期到期日,。數據顯示,，匯添富理財30天A的首個到期年化收益率為4.02%，匯添富理財30天B則為4.30%,。
從收益率看,，該基金4%的收益率超越了一年期定期存款，與同期限銀行理財產品收益不相上下,。由于短期理財基金和銀行理財產品類似,，具有相應鎖定期，理應在收益上進行彌補,。然而,，也有分析人士認為貨幣基金的投資久期可以更長，反而比短期理財基金更有優(yōu)勢,。不過,，目前來看該產品收益表現尚可，但不具有絕對優(yōu)勢,。
業(yè)內人士分析,，從投資角度考慮，理財基金的投資范圍更寬松,，將為此類產品表現增加砝碼,。以匯添富理財產品為例，對信用債的投資比例無硬性規(guī)定,，范圍也從AAA級擴大到A+級以上,，便于更好分享信用債市場的投資機會。