伴隨著市場的頹勢,，ETF市場在過去一周也隨之受挫,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，過去一周,，42只ETF基金凈值均出現(xiàn)下跌，其中易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF下跌2.73%,，跌幅最淺,，周換手率達(dá)到23.98%，亦排在首位,；諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF,、國聯(lián)安上證商品ETF和博時上證自然資源ETF下跌幅度最深，分別下挫5.53%,、5.09%和4.90%,。面對震蕩的市場環(huán)境，基金也開始不斷謀求產(chǎn)品設(shè)計的創(chuàng)新,。
ETF受挫 贖回一度升溫
受到國際板消息與經(jīng)濟(jì)增長放緩憂慮共振,，市場恐慌情緒滋生，大盤在過去一周走出五連陰,，截至上周最后一個交易日,，上證綜指收于2281.45點(diǎn)，周下跌3.88%,，創(chuàng)年內(nèi)最大單周跌幅,，日均交易額和換手率分別從上周的870.78億元和0.50%下降至665.93億元和0.37%,，投資者參與熱情顯著回落，創(chuàng)業(yè)板跌幅最淺,，下挫2.77%,；滬深300跌幅最深，下挫4.13%,。
從份額的角度來看,，上周整體凈贖回金額為41.30億元，凈贖回份額為31.54億份,。具體來看,，南方深成ETF上周成為資金凈流入最大的ETF，其凈申購金額為6051.60萬元,，凈申購份額為6000萬份。此外,，備受矚目的華泰柏瑞及嘉實(shí)旗下的兩只滬深300ETF基金,，上周份額難改縮水命運(yùn)，分別凈贖回7.77億份和13.18億份,，分別成為上交所和深交所運(yùn)作中的ETF基金里,，凈贖回最嚴(yán)重的基金。
另根據(jù)深圳證券交易所公示數(shù)據(jù)顯示,，在深交所運(yùn)作的17只ETF基金,，上周份額凈贖回16.64億份。其中,，3只凈申購,、12只凈贖回、還有2只份額未發(fā)生明顯變動,。具體看來,，華夏基金公司旗下的華夏中小板指ETF份額膨脹7950萬份，是深交所乃至市場上運(yùn)作的42只ETF中,，凈申購最多的一只基金,。同時，南方深證成指和交銀深價值等2只ETF上周也分別實(shí)現(xiàn)6000萬份和200萬份的凈申購,。
而嘉實(shí)基金公司旗下,，最新份額為163.29億份的嘉實(shí)滬深300ETF基金，上周份額凈贖回13.18億份,，成為深交所乃至市場上運(yùn)作的所有ETF基金中,，份額凈贖回最嚴(yán)重的基金。此外,，建信深證60,、博時深證基本面200,、易方達(dá)深證100等11只ETF基金，上周份額分別遭遇50萬份至4.35億份不等的凈贖回,；國泰中小成長和大成深成長40等2只ETF基金,，上周份額未發(fā)生明顯變化。
對于ETF市場的表現(xiàn),，華寶證券認(rèn)為,，由于新近上市的華泰柏瑞和嘉實(shí)的兩只滬深300ETF持續(xù)出現(xiàn)巨額贖回，導(dǎo)致ETF市場上周整體繼續(xù)出現(xiàn)巨額凈贖回,，這也說明投資者對市場前景已明顯趨于悲觀,。
QFII參與滬深300ETF
盡管ETF在過去一周表現(xiàn)不佳，但另一方面上周末ETF基金融資融券余額和融資融券凈額較上周均出現(xiàn)上升,。兩只滬深300ETF——華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF新納入融資融券標(biāo)的范圍,，增加了市場選擇品種。本周末融資融券余額為5.61億元,，比上周末的4.91億元增加了14%,；融資融券凈額為4.30億元，比上周末的3.21億元增加了34%,，且9只ETF基金均處于凈買入狀態(tài),。
從近兩周融資融券余額和融資買入比的變化來看，融資融券余額和融資買入占比均呈上升趨勢,，顯示投資者做多意向較前期有所增加,。此前，好買基金研究中心分析師曾令華曾表示,，市場再次降準(zhǔn)降息的可能性存在,，預(yù)計兩只滬深300ETF基金不會持續(xù)縮水下去，大基金可以通過申購滬深300ETF基金保持流動性,。
近日有消息稱,，華泰柏瑞滬深300ETF上市兩周以來，已有多只QFII持續(xù)買入了該產(chǎn)品,，其中不乏國際知名的大機(jī)構(gòu),。在QFII和一些投資機(jī)構(gòu)的持續(xù)買入申購下，6月11日華泰柏瑞滬深300ETF率先實(shí)現(xiàn)了凈申購1.676億元,。盡管對于QFII持續(xù)買入滬深300ETF的原因尚不清楚,，但一些業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從種種跡象看,，QFII買入滬深300ETF的主要目標(biāo),，應(yīng)該是看好未來中長期的投資機(jī)會。
一些業(yè)內(nèi)人士分析，QFII此時買入滬深300ETF,，可能基于以下三點(diǎn)原因,，一是QFII更加信奉長期價值投資，認(rèn)定目前處于市場底部區(qū)域而介入,；其次,，QFII看好未來的階段性行情、華泰柏瑞300ETF具有良好流動性,，因此買入等待波段操作機(jī)會,；再者，與境外或境內(nèi)的其他交易進(jìn)行組合操作或套利,。
行業(yè)ETF呼之欲出
不過各基金仍在不斷開拓新的產(chǎn)品,。記者從易方達(dá)基金了解到，公司目前正計劃推出一系列行業(yè)ETF產(chǎn)品,。12日,，在由公司和上交所聯(lián)合主辦的跨市場行業(yè)系列ETF創(chuàng)新研討會上，易方達(dá)公司表示計劃在未來陸續(xù)推出一系列行業(yè)ETF產(chǎn)品,，覆蓋A股市場定位清晰,、代表性強(qiáng)、可投資性高的多個行業(yè),。會議期間，來自上交所,、中證指數(shù)公司,、基金和券商的各方機(jī)構(gòu)代表，對跨市場行業(yè)指數(shù)的投資價值以及投資應(yīng)用等課題進(jìn)行了深入探討,。
業(yè)內(nèi)人士介紹,，行業(yè)ETF是指以行業(yè)指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的ETF，目標(biāo)是復(fù)制特定行業(yè)指數(shù)的市場表現(xiàn),，為投資者捕捉特定行業(yè)或板塊市場收益而提供更為精確的細(xì)分投資工具,。對于專業(yè)指數(shù)投資者和參與指數(shù)化投資的個人投資者，行業(yè)ETF將為他們提供更加豐富,、可投資的指數(shù)選擇和高效的投資,、交易、配置工具,�,！靶袠I(yè)指數(shù)開發(fā)在四個方面對于投資者具有重要意義，行業(yè)指數(shù)從行業(yè)的角度解析市場,，提供股票風(fēng)險收益來源的解釋,；為主動型產(chǎn)品提供投資業(yè)績評價基準(zhǔn)；為指數(shù)化產(chǎn)品提供投資標(biāo)的；為資產(chǎn)配置提供投資工具,�,！敝凶C指數(shù)公司指出。此外,，易方達(dá)基金也強(qiáng)調(diào)指出,，行業(yè)ETF作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，其核心價值在于同一行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)低成本,、多元化組合投資,，結(jié)合ETF產(chǎn)品內(nèi)在套利、實(shí)時交易等特定功能,，使投資者可像買賣個股一樣方便地買賣整個行業(yè),。
市場人士指出，行業(yè)ETF在未來有望成為主流,。據(jù)介紹,，從海外成熟市場經(jīng)驗(yàn)來看，行業(yè)ETF已成為繼寬基股票ETF之后的第二大主流品種,，是整個ETF市場中十分重要的構(gòu)成部分,。美國市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度,，投資于美國國內(nèi)股票類ETF產(chǎn)品共593只,，資產(chǎn)規(guī)模7040億美元；其中行業(yè)類ETF數(shù)量為230只,，資產(chǎn)規(guī)模1261億美元,，占股票類ETF的比重超過20%；行業(yè)ETF規(guī)模大于商品ETF,，更遠(yuǎn)大于杠桿,、反向等特色ETF。而反觀A股市場,，截至今年一季度,，國內(nèi)共有ETF數(shù)量40只，規(guī)模771億元,，行業(yè)類ETF共8只,，規(guī)模50億元，全為單市場產(chǎn)品,，尚未成系列,、成規(guī)模。許多產(chǎn)品還不是嚴(yán)格意義上的行業(yè)ETF,，更接近于主題ETF,。