債券基金3個月能漲多少？答案是60%,，你相信嗎,？然而事實卻無可爭辯地證明，以“穩(wěn)健”著稱的債券基金竟然是今年最瘋狂的品種,。
昨日,，雖然A股出現(xiàn)了不小的漲幅，但絲毫不影響債券基金的表演,，海富通穩(wěn)進增利B市價大漲8.32%,，盤中一度觸及漲停，而從4月初算起,，海富通穩(wěn)進增利B已悄然漲逾60%,。增利B暴漲的背后究竟隱藏著何種玄機呢？
游資炒作 機構離場
昨日,，雖然A股市場一改上周的頹勢,，低開高走，但絲毫沒有影響分級債基二級市場的靚麗表現(xiàn),。增利B延續(xù)上周的強勁走勢,，早盤高開高走，盤中雖有所回調,，但隨后逢低介入的買盤再度將其推升,，午后盤中一度觸及漲停，盡管尾盤漲幅有所回落,，收盤仍然大漲8.32%,，換手率高達47.79%，盤中價格更是創(chuàng)下上市以來1.679元歷史新高,。
值得注意的是,，增利B二級市場的漲勢明顯出現(xiàn)了加速上揚,，而且絲毫不理會A股市場的漲跌，究竟誰是增利B暴漲的幕后推手,？如此“彪悍”的風格顯然非游資莫屬,！
深交所盤后數據顯示，昨日增利B買入前五席均被游資所占據,，其中方正證券長沙建湘路證券營業(yè)部買入71萬元列第一,。而賣出前5名中，赫然出現(xiàn)了機構席位,，龍虎榜顯示,，一機構席位賣出了48.66萬元位列第三，而其余4大賣出席位同屬游資,，合計賣出230.77萬元,。
事實上，增利B已不是第一次登上龍虎榜,，在最近短短的12天內,，增利B已3次登上龍虎榜名單，多家游資席位更是接連上榜,。增利B爆炒的背后,，上演的是擊鼓傳花的游戲。
昨日,，國信證券上海北京東路證券營業(yè)部賣出42.08萬元,，而在前一交易日（6月8日），該營業(yè)部剛剛買入33.32萬元,。
不僅如此,，6月8日，國信證券其他兩家營業(yè)部也同天現(xiàn)身龍虎榜單,，國信證券石家莊廣安大街證券營業(yè)部買入20.66萬元,，義烏稠州北路證券營業(yè)部卻借大漲之機，賣出22.35萬元,。
此外,，國泰君安、招商證券分別有3家,、2家營業(yè)部出現(xiàn)在此次炒作接力賽中,。
值得注意的是，在游資炒作正酣時,，機構選擇落袋為安,，繼5月31日賣出750.73萬后，昨日一機構席位再次賣出48萬,。不過,，5月31日選擇賣出的機構席位,，截至昨日已錯失30%的漲幅。
顯然,，龍虎榜已經清楚顯現(xiàn)了增利B背后主力的動向游資唱戲,，機構見好就收！
業(yè)績成上漲推動力
如此大漲,，除了游資炒作之外,，增利B的支撐因素有哪些呢？
“盤子小,，杠桿高是增利B遭遇爆炒的兩個原因�,！焙觅I基金分析師陸慧天表示,，增利B場內份額只有4000多萬份，是個小盤基金,，此外,，增利B是封閉式分級基金，不具有配對轉換機制,，這導致它場內份額不會增加,；另一方面，目前其它分級債基B份額的杠桿一般在2~3倍左右,，增利B的杠桿高達4倍,，容易成為游資炒作的目標。
陸慧天稱,，母基金業(yè)績良好也是增利B二級市場價格能不斷走強的重要因素,，數據顯示，海富通穩(wěn)進增利分級債基今年以來凈值漲幅達9.41%,，在同類基金中排名前十,。
值得注意的是，隨著二級市場價格大幅走高,，增利B的溢價率已經高達17.07%,，而同類分級債基B份額溢價率多在1%~2%附近�,！霸隼鸅未來的走勢取決于凈值的漲幅,，如果凈值跟不上價格的漲幅，下跌將是大概率事件,�,！标懟厶毂硎尽�
分級債基后市謹慎
風險總在人聲鼎沸處,！增利B的暴漲,，是不是意味著短線分級債的風險呢,？
事實上，隨著去年年底債市從低谷反彈以來,，多只分級債基B份額漲幅十分喜人,。泰達宏利聚利B去年10月至今大漲72%，萬家添利B漲近60%,，富國天盈B亦漲超30%,。
“分級債基這一波行情漲得都很好，增利B最近幾個月表現(xiàn)強勢,，也存在補漲因素,。”華寶證券分析師王晶表示,。
不過,，盡管近期降息利好債市，多位業(yè)內人士也對債券后市仍表達了謹慎的態(tài)度,。某債券基金經理表示,，降息帶來的資金價格不斷下降，對債券市場行情構成支撐,，然而,，近期出臺的多項經濟數據好于預期，發(fā)改委多個項目集中出臺,，下半年宏觀經濟基本面將得到改善,，對債市是個利空信號。他同時稱,，近期操作持中性偏謹慎策略,。
某券商債券分析師分析指出，從估值面看,，多個債券品種已達到歷史平均水平,，從供需分析，未來企業(yè)債供給減少,，銀行間市場仍需求比較高,。后市仍然看漲債市，但是漲幅有限,。
“未來可關注分級債基中的折價品種,，注意凈值價格偏離大的分級債基存在的潛在風險�,！标懟厶旆Q,。
顯然，雖然業(yè)內人士對于債券基金中線仍繼續(xù)看好，但對短線風險還是相當謹慎,，畢竟大漲背后閃現(xiàn)的是瘋狂游資的身影,。