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上周,，不少押注美聯(lián)儲(chǔ)將大開印鈔機(jī)的人無(wú)疑又失望了,。但毫無(wú)疑問(wèn)，本月對(duì)美元來(lái)說(shuō)將是關(guān)鍵的一個(gè)月,。美國(guó)公布的就業(yè)數(shù)據(jù)幾次大幅不及預(yù)期,，美聯(lián)儲(chǔ)4000億美元的“扭轉(zhuǎn)操作”計(jì)劃也將到期。美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)如何應(yīng)對(duì),，成為每個(gè)市場(chǎng)參與者都很關(guān)心的問(wèn)題,。
于是當(dāng)伯南克上周四出現(xiàn)在美國(guó)國(guó)會(huì)作證時(shí)，全世界投資者的眼光都聚焦過(guò)去,。不過(guò),，伯老淡定的老調(diào)重談，讓人看不出美聯(lián)儲(chǔ)有進(jìn)行任何貨幣政策變化的信號(hào),。之后,，避險(xiǎn)的美元資產(chǎn)掉頭繼續(xù)向上，歐元,、英鎊等非美貨幣重新下跌,，而金價(jià)則更是大幅下挫,，一夜間重新下破1600美元/盎司大關(guān)。
我們不妨來(lái)看看美國(guó)上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)吧美國(guó)4月工廠訂單環(huán)比下降0.6%,，反映出市場(chǎng)需求仍然不振,；美國(guó)4月貿(mào)易赤字?jǐn)U大至501億美元，高于預(yù)估的495億美元,。好消息則是,，美國(guó)5月服務(wù)業(yè)ISM指數(shù)意外升至53.7，較四月的53.5小幅上漲,。而美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍處于一個(gè)模糊狀態(tài),，數(shù)據(jù)顯示截至6月2日的一周內(nèi)，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為37.7萬(wàn)人,，低于預(yù)期的37.9萬(wàn)人,，但持續(xù)領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)人數(shù)則高于預(yù)期，達(dá)329.3萬(wàn)人,。
針對(duì)這一串喜憂參半的數(shù)字,，人們不禁要問(wèn)，到底美國(guó)還有沒(méi)有一輪量化寬松政策呢,？這確實(shí)是個(gè)讓投資者糾結(jié)的問(wèn)題,。
到目前為止，我都不相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在近期推出第三輪量化寬松政策,。一方面,，美聯(lián)儲(chǔ)前兩次推QE的時(shí)候，美國(guó)的通脹率都在2%的基本目標(biāo)之下,，而非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)也還是負(fù)數(shù),，而目前的形勢(shì)則顯然要好不少。另一方面,，今年美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)中“鴿派”占據(jù)多數(shù),，像達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾這樣強(qiáng)調(diào)寬松的“鷹派”人士今年并無(wú)投票權(quán)。
事實(shí)上,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大問(wèn)題是所謂的“財(cái)政懸崖”,。到今年年底，小布什政府留下來(lái)的減稅政策和奧巴馬簽署的減免個(gè)人所得稅法案將到期,，而根據(jù)預(yù)算控制法,，美國(guó)將于2013年開始削減共計(jì)約1.2萬(wàn)億美元的政府開支。如果真是如此,，美國(guó)原本就步履維艱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐可能停滯,。
因此，伯南克在本次發(fā)言中也說(shuō)到：“如果美國(guó)現(xiàn)行法律導(dǎo)致財(cái)政政策緊縮，將給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)重大威脅,�,！边@不是危言聳聽(tīng),，但在11月美國(guó)大選之前,，奧巴馬應(yīng)不會(huì)去挑戰(zhàn)這個(gè)難題。而為了不傷害經(jīng)濟(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松傾向必然會(huì)持續(xù),，近零利率政策也不會(huì)提前結(jié)束，但第三輪量化寬松政策今年恐怕不會(huì)倉(cāng)促到來(lái),，最早也得等明年形勢(shì)落定時(shí),，畢竟“好鋼”要用在刀刃上。在過(guò)去10個(gè)美國(guó)“大選年”中,，美元指數(shù)都上漲了（只有2004年是例外）,，預(yù)計(jì)今年美元指數(shù)也會(huì)走強(qiáng)，目標(biāo)是85一線,。
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