受上周五歐美股市重挫及昨日國際板推出預(yù)期再度升溫等利空消息打擊,，周一上證綜指大跌2.73%，收于2308點,，創(chuàng)年內(nèi)最大單日跌幅,。在上證指數(shù)大跌64.89點跌破半年線之際，資金出逃明顯，多個板塊跌幅超過4%,，同時174只個股創(chuàng)今年以來股價新低,，占兩市交易個股近9%。
昨日盤中,，A股所有板塊指數(shù)全線收綠,，國際貿(mào)易、航天航空,、材料、水泥建材,、機械等板塊合力殺跌,，整體跌幅超過4%，其中國際貿(mào)易板塊跌幅最高,，達4.73%,。兩市共有174只個股創(chuàng)今年以來股價新低，占兩市交易個股近9%,。資金流向方面,，機械設(shè)備資金出逃23.35億元，采掘行業(yè)股資金出逃16.59億元,，化工股資金出逃16.43億元,，建筑建材股資金出逃14.78億元，房地產(chǎn)資金出逃14.32億元位列資金出逃前五位,。
機械作為兩市主力資金出逃最嚴(yán)重的板塊之一,，雖然5月份因政策對基建行業(yè)大力傾斜該板塊取得較佳收益，不過昨日跌幅4.74%已將五月份漲幅4.18%全部吞噬,，究其原因,，還是該行業(yè)的景氣度問題。雖然國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)項目審批速度明顯加快,，一批基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),、鋼鐵等重大項目審批通過，基礎(chǔ)建設(shè)等投資增速有望回升,，但政策的后續(xù)力度仍需觀察,。從有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，機械行業(yè)景氣度仍在低位徘徊,。以今年四月為例,，挖掘機、汽車起重機,、裝載機,、推土機、壓路機銷量同比分別下滑41.88%,、52.24,、23.85%,、33.56%、54.57%,，環(huán)比分別下滑33.89%,、4.84%、17.12%,、9.28%,、2.83%，可見行業(yè)銷量仍非常低迷,。今年1月-4月,，機械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速同比下滑10多個百分點。利潤總額增幅下滑大大快于產(chǎn)銷,，利潤增幅大低于同期產(chǎn)銷增幅,，出現(xiàn)多年來少見的不利現(xiàn)象。此外,，出口創(chuàng)匯增幅明顯下降,，主要產(chǎn)品產(chǎn)量近半下降，產(chǎn)銷率也隨之大幅下降,�,？梢姡袠I(yè)的不景氣直接打擊了資金的作為熱情,，成為兩市資金最不看好的板塊,。
而房地產(chǎn)行業(yè)作為爭議最大的板塊之一，較長時間里人們對它的估值分歧較大,，但不可否認(rèn)的是,，政策對地產(chǎn)的調(diào)控仍未結(jié)束，行業(yè)正面臨一次大洗牌,，個中風(fēng)險不言而喻,，因此資金大肆出逃也就不足為奇。
由于連鎖反應(yīng),，機械等基建行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)作為煤炭最重要的消費終端,，由于大幅殺跌，使得煤炭也未能獨善其身,。從當(dāng)前情況看,，由于需求增長緩慢、電廠高庫存以及進口價格更具競爭力等因素將持續(xù)抑制國內(nèi)動力煤現(xiàn)貨價格,。另外季度性因素也不支持煤炭的大量需求,。由于煤價向上彈性被削弱，煤炭板塊持續(xù)走弱的可能較大�,；ぐ鍓K前期產(chǎn)品價格的跌幅較大,。據(jù)中國輕工業(yè)聯(lián)合會提供的數(shù)據(jù)顯示，包括塑料在內(nèi)的化工行業(yè)景氣正處在一年來最低點,。1月-4月塑料行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值4762億元,，同比增長16.87%，其中4月份當(dāng)月同比增長12.86%,，與3月份相比增速下滑8個百分點,。4月份中輕塑料景氣指數(shù)僅為94.22。
基于上述原因,，我們對機械,、煤炭、地產(chǎn),、化工等板塊未來表現(xiàn)難以樂觀，因此建議回避,。券商信托板塊雖然資金凈流出較大,，但由于該板塊目前已不能將以往的估值模式簡單套用。不管從政策的扶持力度還是該行業(yè)的發(fā)展趨勢看,，券商股仍有較大的上漲潛力,。目前，中國109家券商的總資產(chǎn)規(guī)模還不到高盛的三分之一,，僅與美國摩根士丹利一定的資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng),，業(yè)務(wù)擴展能力還有很大的提升空間，國際投行在金融危機前的財務(wù)桿杠達到了30倍,，目前也有13倍,，而中國全行業(yè)平均只有1.3倍，可見,，證券業(yè)發(fā)展空間巨大,。此外，就當(dāng)前來講,，隨著兩融業(yè)務(wù)的開展,，其傭金和利息收入將又為券商業(yè)帶來穩(wěn)定而可觀的收入，這種可以預(yù)期的收益,，將大大提升其吸引力,，因此該板塊有可能是市場的“錯殺”板塊，不妨重點關(guān)注短期漲幅未過大的券商股,。