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一向以“高收益”著稱的外資銀行理財(cái)，面對一個(gè)又一個(gè)“巨虧風(fēng)波”,，開始調(diào)整產(chǎn)品類型和投資結(jié)構(gòu),，加大保本型產(chǎn)品的研發(fā)，力圖挽回其產(chǎn)品在中國“水土不服”的局面,。
從今年一季度的數(shù)據(jù)來看,，外資銀行發(fā)行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量僅為36款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年同期的62款,，更低于2010年同期的79款,。理財(cái)專家表示，外資銀行產(chǎn)品策略的調(diào)整,，從一個(gè)側(cè)面反映出外資銀行在面對國內(nèi)各大商業(yè)銀行的激烈競爭下,，不得不努力采取措施改進(jìn)產(chǎn)品，以期更好地滿足國內(nèi)投資者的需求,。
外資銀行深陷“巨虧門”
近期不少媒體爆出外資銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)巨虧,，一時(shí)之間對外資銀行的質(zhì)疑之聲再度甚囂塵上,。
作為金融危機(jī)的遺毒,，近年來，外資銀行及其理財(cái)產(chǎn)品始終無法擺脫投訴和詬病,，頻繁陷入“巨虧風(fēng)波”,，環(huán)繞在外資銀行身上的光環(huán)逐漸褪去。
在外資銀行進(jìn)入國內(nèi)理財(cái)市場的早期,，投資者和老百姓普遍相信這樣一個(gè)“事實(shí)”：外資銀行理財(cái)水平和能力強(qiáng)于中資銀行,。而就在這樣一個(gè)缺乏堅(jiān)實(shí)證據(jù)的判斷下，一大批高凈值客戶成為了外資銀行的理財(cái)客戶,。但高速的發(fā)展也使得部分外資銀行逐漸暴露出其軟肋：理財(cái)產(chǎn)品線集中于較高風(fēng)險(xiǎn),，但卻向幾乎所有的投資者銷售。
“投資者的投訴主要集中在購買環(huán)節(jié)，大多是理財(cái)經(jīng)理沒有解釋清楚理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu),，沒有全面說明理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等等,。”一位曾任職于外資銀行的人士如是說,。
而與之相比,，中資銀行要顯得“保守”許多�,！氨M管外資銀行確實(shí)有一些結(jié)構(gòu)性以及QDII產(chǎn)品存在虧損的情況,，但是在面臨2008年金融危機(jī)這種全球性的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前，包括中資銀行在內(nèi)的各家銀行發(fā)行的QDII或投資于海外市場的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品同樣無法擺脫虧損的命運(yùn),。中資銀行之所以沒有外資銀行受到市場關(guān)注,，就在于中資銀行在產(chǎn)品發(fā)行上采取了盡量回避該類產(chǎn)品的策略，而外資銀行發(fā)行的絕大多數(shù)產(chǎn)品均為投資海外市場的產(chǎn)品,，因此自然而然受到市場的關(guān)注,。”普益財(cái)富研究員魏可表示,。
也正因?yàn)槿绱�,，外資銀行開始在產(chǎn)品類型和投資結(jié)構(gòu)方面作出調(diào)整，以應(yīng)對市場出現(xiàn)的各種變化,。
加大保本型產(chǎn)品研發(fā)力度
普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，外資銀行的非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的數(shù)量在2010年和2011年年內(nèi)均呈現(xiàn)逐季走低的態(tài)勢，并且2011年該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與2010年相比小幅減少,，但是保本型產(chǎn)品（包括保證收益型和保本浮動(dòng)收益型）發(fā)行數(shù)量整體上升,。
從發(fā)行數(shù)量上來看，從2010年第一季度至2012年第一季度,，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量雖然在個(gè)別季度出現(xiàn)大幅波動(dòng),，但整體發(fā)行數(shù)量仍然增長。普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2010年外資銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)為758款,，2011年增加至1159款，增幅達(dá)52.9%,。2012年第一季度,，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為289款，與去年同期的303款相比微幅減少約5%,，這主要是由于保本型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的增加無法抵消非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品數(shù)量的減少所致,，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性不斷增加使得海外金融市場投資風(fēng)險(xiǎn)增大，這從客觀上使得外資銀行發(fā)行的產(chǎn)品受到鉗制,。
從產(chǎn)品收益類型上來看,，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的數(shù)量在2010年和2011年年內(nèi)均呈現(xiàn)逐季走低的態(tài)勢,，并且2011年該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與2010年相比小幅減少，但是保本型產(chǎn)品（包括保證收益型和保本浮動(dòng)收益型）發(fā)行數(shù)量的整體上升,，使得整個(gè)2011年的產(chǎn)品發(fā)行總數(shù)仍然高于2010年,。
從第一季度的數(shù)據(jù)來看，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量僅為36款,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年同期的62款,，更低于2010年同期的79款，這主要是由于往年有發(fā)行過該類產(chǎn)品的外資銀行,，普遍在今年大量減少該類產(chǎn)品的發(fā)行,，而東亞銀行和星展銀行更是停發(fā)該類產(chǎn)品。
而另一方面,，今年在保本型產(chǎn)品的發(fā)行上,，各家外資銀行開始發(fā)力。普益財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示,，第一季度外資銀行今年發(fā)行的保本型理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)253款,，與2011年同期的251款相比基本持平，值得注意的是,，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品成為外資銀行偏愛的品種,，該類產(chǎn)品75款的發(fā)行數(shù)量與去年同期的70款相比略有增加，包括東亞銀行,、法興中國和匯豐銀行在內(nèi)的多家外資銀行今年都增加了該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量,，從一定程度上彌補(bǔ)了渣打銀行今年該類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量減少的情況�,！斑@也從側(cè)面反映出外資銀行面對復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)宏觀形勢以及國內(nèi)理財(cái)市場現(xiàn)狀兩方面壓力所作出的積極調(diào)整,。”魏可表示,。
積極調(diào)整產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)
除產(chǎn)品類型外,，產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)也成為外資銀行進(jìn)行調(diào)整的方向之一。
普益財(cái)富的季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，自2010年以來,，外資銀行發(fā)行的掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品增長迅速，在2011年第一季度和2011年第四季度達(dá)到兩個(gè)高峰,，這兩個(gè)季度各發(fā)行了123款和231款該類產(chǎn)品,，主要原因是恒生銀行發(fā)行的數(shù)量眾多的保證收益型產(chǎn)品均為掛鉤匯率的產(chǎn)品,，今年以來恒生銀行繼續(xù)在掛鉤匯率的保證收益型產(chǎn)品上發(fā)力,，使得整個(gè)外資銀行的該類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于掛鉤其他標(biāo)的的產(chǎn)品數(shù)量。
魏可表示,，掛鉤外匯的理財(cái)產(chǎn)品通常具有完善的控制風(fēng)險(xiǎn)措施以及相應(yīng)的對沖工具,，因此銀行將其設(shè)計(jì)成保證收益型產(chǎn)品能夠很好地保障客戶本金并實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。
掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品是另一個(gè)外資銀行偏好的品種。據(jù)專家介紹,，雖然該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量在去年的第三,、第四季度有所減少，這主要是由于不少銀行從去年第三季度開始,，逐漸減少掛鉤股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品所致,，這和去年全球股票市場在下半年不確定性增大不無關(guān)系。但今年第一季度,，該類產(chǎn)品大幅反彈至57款,，這主要是源于全球股市在第一季度表現(xiàn)亮麗，各國家和地區(qū)主要股指均出現(xiàn)不同程度補(bǔ)漲,。匯豐銀行,、東亞銀行和星展銀行等都增加了該類產(chǎn)品的發(fā)行量，其中東亞銀行發(fā)行的10款掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品均為保本浮動(dòng)收益型,，一改大多數(shù)銀行發(fā)行的該類產(chǎn)品多為非保本浮動(dòng)收益型的常態(tài),，這也是面對經(jīng)濟(jì)增長放緩、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,，外資銀行作出的應(yīng)對和改變,。
“與2010年相比掛鉤指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量在2011年有明顯上升，這主要是由于匯豐銀行增加了該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量,，使得該類產(chǎn)品的整體發(fā)行數(shù)量有所增加,；掛鉤利率的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量整體穩(wěn)定，渣打銀行依然是該類產(chǎn)品的發(fā)行主力,，平均每個(gè)季度穩(wěn)定在50款左右,。”魏可表示,。
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