近期有不少外資銀行都爆出了理財產(chǎn)品巨虧的事件，有關(guān)外資銀行理財產(chǎn)品的質(zhì)疑聲再度甚囂塵上,。
與此同時,，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年外資行新發(fā)行的理財產(chǎn)品類型正在悄然發(fā)生變化,。原本幾乎清一色發(fā)行“掛鉤型”“非保本”類產(chǎn)品的外資行現(xiàn)在也越來越多地開始發(fā)行保本型產(chǎn)品,，有些外資行今年甚至停發(fā)了非保本型產(chǎn)品。
“激進派”披上“穩(wěn)健保守外衣”
和中資銀行相比,，外資行的理財產(chǎn)品一向以“高收益”吸引眼球,。一年期的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率動不動就能高達(dá)20%甚至30%，但“高收益”的外衣下卻是擋不住的“高風(fēng)險”,。
去年以來多家外資行頻頻陷入理財產(chǎn)品“巨虧”的漩渦之中,，投資者因購買外資行理財產(chǎn)品而虧得“一分不剩”甚至還倒欠銀行的事件時有發(fā)生,。
分析人士指出,，目前虧損的外資行理財產(chǎn)品大部分是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品發(fā)行的時間大部分是在2007年,，且發(fā)行期限較長,。產(chǎn)品主要掛鉤海外股票、基金,、外匯,，設(shè)計復(fù)雜,，受到金融危機的沖擊，因此頻現(xiàn)虧損,。
普益財富研究員魏可指出,，盡管外資銀行確實有一些結(jié)構(gòu)性以及QDII產(chǎn)品存在虧損的情況，但是在2008年金融危機這種全球性的系統(tǒng)性風(fēng)險面前,，包括中資銀行在內(nèi)的各家銀行發(fā)行的QDII或投資于海外市場的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品同樣無法擺脫虧損的命運,。
“但中資銀行在發(fā)行上采取了盡量回避該類產(chǎn)品的策略，而外資銀行發(fā)行的絕大多數(shù)產(chǎn)品均為投資海外市場的產(chǎn)品,，因此自然而然受到?jīng)_擊而產(chǎn)生虧損,。”魏可說,。
銀率網(wǎng)分析師狄麟麟表示,，實際上，外資銀行在產(chǎn)品類型以及投資結(jié)構(gòu)方面已經(jīng)開始作出調(diào)整以應(yīng)對市場出現(xiàn)的各種變化,。過去以激進和高收益著稱的外資行,，也正在為自己披上穩(wěn)健保守的外衣。
“外資行也有很多產(chǎn)品適合一般的投資者,，比如從2011年到期的外資銀行產(chǎn)品中可以看出,，大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計已經(jīng)有了一定的改進，在產(chǎn)品設(shè)計中做了本金保證或部分本金保證的機制,�,！钡吟膑胝f。
發(fā)力保本型產(chǎn)品
普益財富數(shù)據(jù)顯示,，外資行非保本浮動收益型產(chǎn)品的數(shù)量在2010年和2011年年內(nèi)均呈現(xiàn)逐季走低的態(tài)勢,，并且2011年該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與2010年相比進一步小幅減少。相反的是,，保本型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量整體上升,。
從今年第1季度的數(shù)據(jù)來看，外資行非保本浮動收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量僅為36款,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年同期的62款,，更低于2010年同期的79款。
這主要是由于往年有發(fā)行過該類產(chǎn)品的外資銀行,，普遍在今年大量減少該類產(chǎn)品的發(fā)行,，東亞銀行和星展銀行更是停止了該類產(chǎn)品的發(fā)行。
此外,，第1季度外資行發(fā)行的保本型理財產(chǎn)品共計253款,，與2011年同期的251款相比基本持平。
但值得注意的是，保本浮動收益型產(chǎn)品成為外資銀行偏愛的品種,，該類產(chǎn)品75款的發(fā)行數(shù)量與去年同期的70款相比略有增加,，包括東亞銀行、法興中國在內(nèi)的多家外資銀行在今年都增加了該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量,。
“今年在保本型產(chǎn)品的發(fā)行上,，各家外資銀行紛紛開始發(fā)力。這也從側(cè)面反映出外資銀行在面對復(fù)雜的國際經(jīng)濟宏觀形勢以及國內(nèi)理財市場現(xiàn)狀的兩方面壓力下所做出的積極調(diào)整,。”魏可說,。
積極調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計
除了發(fā)行數(shù)量和產(chǎn)品收益類型外,，從理財產(chǎn)品掛鉤對象上也可以看出外資銀行的一些調(diào)整動作。
普益財富的季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2010年以來,，外資銀行發(fā)行的掛鉤匯率的理財產(chǎn)品增長迅速。并且在2011年第1季度和2011年第4季度達(dá)到兩個高峰,，這兩個季度各發(fā)行了123款和231款該類產(chǎn)品,。
據(jù)普益財富分析，掛鉤外匯的理財產(chǎn)品通常具有較完善的控制風(fēng)險措施以及相應(yīng)的對沖工具,，因此銀行將其設(shè)計成保證收益型產(chǎn)品能夠比較好地保障客戶本金并實現(xiàn)預(yù)期收益,。
掛鉤股票的理財產(chǎn)品是外資銀行偏好的另一個品種。但該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量在去年的第3,、4季度有所減少,，這和去年全球股票市場在下半年不確定性增大不無關(guān)系，而今年第1季度,，掛鉤股票類產(chǎn)品又大幅反彈至57款,。
普益財富指出，這主要是源于全球股市在第1季度表現(xiàn)好轉(zhuǎn),，各國家和地區(qū)主要股指均出現(xiàn)不同程度補漲,。東亞銀行和星展銀行等都增加了該類產(chǎn)品的發(fā)行量，凸顯出在當(dāng)前經(jīng)濟增長放緩,，投資者風(fēng)險偏好降低的情況下,，外資銀行對此作出的應(yīng)對和改變。
整體來看,，在面臨近期不少產(chǎn)品受到金融危機影響導(dǎo)致收益率偏低的情況下,，盡管外資銀行遭受到不少批評和詬病，但是從產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來看,，各家外資銀行都在進行一些積極的調(diào)整,。
“這也從一個側(cè)面反映出外資銀行在面對國內(nèi)各大商業(yè)銀行的激烈競爭下，仍然在努力采取措施改進產(chǎn)品以期更好地滿足國內(nèi)投資者的需求�,！蔽嚎烧f,。