近期有不少外資銀行都爆出了理財(cái)產(chǎn)品巨虧的事件,，有關(guān)外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)疑聲再度甚囂塵上,。
與此同時(shí),，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年外資行新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型正在悄然發(fā)生變化,。原本幾乎清一色發(fā)行“掛鉤型”“非保本”類(lèi)產(chǎn)品的外資行現(xiàn)在也越來(lái)越多地開(kāi)始發(fā)行保本型產(chǎn)品,，有些外資行今年甚至停發(fā)了非保本型產(chǎn)品。
“激進(jìn)派”披上“穩(wěn)健保守外衣”
和中資銀行相比,，外資行的理財(cái)產(chǎn)品一向以“高收益”吸引眼球,。一年期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率動(dòng)不動(dòng)就能高達(dá)20%甚至30%,，但“高收益”的外衣下卻是擋不住的“高風(fēng)險(xiǎn)”,。
去年以來(lái)多家外資行頻頻陷入理財(cái)產(chǎn)品“巨虧”的漩渦之中,，投資者因購(gòu)買(mǎi)外資行理財(cái)產(chǎn)品而虧得“一分不剩”甚至還倒欠銀行的事件時(shí)有發(fā)生,。
分析人士指出，目前虧損的外資行理財(cái)產(chǎn)品大部分是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,，這些產(chǎn)品發(fā)行的時(shí)間大部分是在2007年，且發(fā)行期限較長(zhǎng),。產(chǎn)品主要掛鉤海外股票、基金,、外匯,，設(shè)計(jì)復(fù)雜，受到金融危機(jī)的沖擊,，因此頻現(xiàn)虧損。
普益財(cái)富研究員魏可指出,，盡管外資銀行確實(shí)有一些結(jié)構(gòu)性以及QDII產(chǎn)品存在虧損的情況，但是在2008年金融危機(jī)這種全球性的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前,，包括中資銀行在內(nèi)的各家銀行發(fā)行的QDII或投資于海外市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品同樣無(wú)法擺脫虧損的命運(yùn),。
“但中資銀行在發(fā)行上采取了盡量回避該類(lèi)產(chǎn)品的策略,，而外資銀行發(fā)行的絕大多數(shù)產(chǎn)品均為投資海外市場(chǎng)的產(chǎn)品，因此自然而然受到?jīng)_擊而產(chǎn)生虧損,�,！蔽嚎烧f(shuō),。
銀率網(wǎng)分析師狄麟麟表示，實(shí)際上,，外資銀行在產(chǎn)品類(lèi)型以及投資結(jié)構(gòu)方面已經(jīng)開(kāi)始作出調(diào)整以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的各種變化,。過(guò)去以激進(jìn)和高收益著稱(chēng)的外資行，也正在為自己披上穩(wěn)健保守的外衣,。
“外資行也有很多產(chǎn)品適合一般的投資者,，比如從2011年到期的外資銀行產(chǎn)品中可以看出,，大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)已經(jīng)有了一定的改進(jìn)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中做了本金保證或部分本金保證的機(jī)制,�,！钡吟膑胝f(shuō),。
發(fā)力保本型產(chǎn)品
普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,，外資行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的數(shù)量在2010年和2011年年內(nèi)均呈現(xiàn)逐季走低的態(tài)勢(shì),，并且2011年該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與2010年相比進(jìn)一步小幅減少,。相反的是，保本型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量整體上升,。
從今年第1季度的數(shù)據(jù)來(lái)看,，外資行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量?jī)H為36款,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年同期的62款，更低于2010年同期的79款,。
這主要是由于往年有發(fā)行過(guò)該類(lèi)產(chǎn)品的外資銀行,，普遍在今年大量減少該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行,，東亞銀行和星展銀行更是停止了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行,。
此外,，第1季度外資行發(fā)行的保本型理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)253款,，與2011年同期的251款相比基本持平。
但值得注意的是,，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品成為外資銀行偏愛(ài)的品種，該類(lèi)產(chǎn)品75款的發(fā)行數(shù)量與去年同期的70款相比略有增加,，包括東亞銀行、法興中國(guó)在內(nèi)的多家外資銀行在今年都增加了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量,。
“今年在保本型產(chǎn)品的發(fā)行上,，各家外資銀行紛紛開(kāi)始發(fā)力。這也從側(cè)面反映出外資銀行在面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)宏觀形勢(shì)以及國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀的兩方面壓力下所做出的積極調(diào)整,�,！蔽嚎烧f(shuō),。
積極調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)
除了發(fā)行數(shù)量和產(chǎn)品收益類(lèi)型外，從理財(cái)產(chǎn)品掛鉤對(duì)象上也可以看出外資銀行的一些調(diào)整動(dòng)作,。
普益財(cái)富的季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2010年以來(lái),，外資銀行發(fā)行的掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速。并且在2011年第1季度和2011年第4季度達(dá)到兩個(gè)高峰,，這兩個(gè)季度各發(fā)行了123款和231款該類(lèi)產(chǎn)品。
據(jù)普益財(cái)富分析,，掛鉤外匯的理財(cái)產(chǎn)品通常具有較完善的控制風(fēng)險(xiǎn)措施以及相應(yīng)的對(duì)沖工具，因此銀行將其設(shè)計(jì)成保證收益型產(chǎn)品能夠比較好地保障客戶(hù)本金并實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益,。
掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品是外資銀行偏好的另一個(gè)品種,。但該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量在去年的第3、4季度有所減少,，這和去年全球股票市場(chǎng)在下半年不確定性增大不無(wú)關(guān)系,，而今年第1季度，掛鉤股票類(lèi)產(chǎn)品又大幅反彈至57款,。
普益財(cái)富指出，這主要是源于全球股市在第1季度表現(xiàn)好轉(zhuǎn),，各國(guó)家和地區(qū)主要股指均出現(xiàn)不同程度補(bǔ)漲。東亞銀行和星展銀行等都增加了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行量,，凸顯出在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的情況下，外資銀行對(duì)此作出的應(yīng)對(duì)和改變,。
整體來(lái)看,，在面臨近期不少產(chǎn)品受到金融危機(jī)影響導(dǎo)致收益率偏低的情況下，盡管外資銀行遭受到不少批評(píng)和詬病,，但是從產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看,，各家外資銀行都在進(jìn)行一些積極的調(diào)整。
“這也從一個(gè)側(cè)面反映出外資銀行在面對(duì)國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)下,，仍然在努力采取措施改進(jìn)產(chǎn)品以期更好地滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)投資者的需求,。”魏可說(shuō),。