在50來點的陡然拉漲之后，股指昨日收出一根縮量十字星,，熱點板塊也成功實現(xiàn)強弱大騰挪,。在目前關(guān)口，縮量十字星所預(yù)示的變盤規(guī)律,，可能更傾向于股指將加速上漲,。畢竟，本輪反彈行情的根基,，即政策加大放松力度的預(yù)期,，目前還處于進一步驗證的階段，短期而言市場應(yīng)該不存在系統(tǒng)性大跌的風險,。不過,，鑒于經(jīng)濟底還遠遠未到，中期市場仍存在重新向下尋底的可能,。
強弱熱點大換位
本周前兩個交易日,，股指上演50余點的反攻戲，雖說這主要是受國內(nèi)政策加大放松力度的刺激,，但期間歐債風波的緩解無疑也助力不少,。而到本周三，市場一如預(yù)期出現(xiàn)獲利回吐,，雖然盤中股指一度下跌超過10個點,，但買盤不斷令股指很快收復(fù)大部分失地。截至昨日收盤,，滬綜指僅微跌4.97點,，跌幅為0.21%，報收2384.67點,；深成指全日也微跌0.51%,，報收10162.34點。兩市成交小幅萎縮至1600億元左右,。
盡管指數(shù)未能繼續(xù)報收紅盤,，但個股賺錢效應(yīng)卻絲毫未減。從明星熱點的演繹情況來看,，繼基建潮之后,，環(huán)保股風生水起，申萬公用事業(yè)板塊昨日上漲0.45%,，科林環(huán)保及岷江水電強勢漲停,，多只環(huán)保股全日漲幅也都在5%以上。與此同時,，房地產(chǎn)股也是昨日盤面較為顯著的亮點,，申萬房地產(chǎn)指數(shù)全日漲幅最大，為0.86%,，地產(chǎn)股普漲特征較為顯著,，招商地產(chǎn)等多只地產(chǎn)股更是刷新幾年來的新高水平。另外,，大消費又再度走強,，申萬商業(yè)貿(mào)易、紡織服裝及醫(yī)藥生物指數(shù)昨日均實現(xiàn)微漲,。
地產(chǎn)股及環(huán)保股的逞強,，反映當前資金熱衷于博弈政策加大放松力度的可能。實際上,，縱觀近期熱點的演繹情況,，雖然水泥、煤炭,、鋼鐵,、有色金屬等與“投資潮”相關(guān)的板塊昨日出現(xiàn)集體回調(diào),，但回調(diào)幅度均較為有限，申萬采掘,、有色金屬,、黑色金屬、交運設(shè)備及建筑建材指數(shù)全日跌幅也均在1%以內(nèi),，近日持續(xù)逞強的機械設(shè)備板塊昨日更繼續(xù)收漲,。這些跡象表明，基建這一投資主線短期應(yīng)該不會就此熄火,。
三主線博反彈收益
雖然經(jīng)濟底還遠遠未至,，市場還未到迎接反轉(zhuǎn)之時，但不可否認的是,，持有“經(jīng)濟越差,、政策越松”邏輯的投資者依然不在少數(shù)，這也導(dǎo)致今年市場幾度出現(xiàn)了跌出來的反彈行情,。應(yīng)該說,，就目前來看，這一邏輯依然充當著反彈指揮棒的作用,，畢竟,，在管理層加大財政政策的放松力度之后，市場對更大規(guī)模的財政刺激政策及貨幣政策放松仍存在較大的憧憬,。而在這一預(yù)期未被證偽之前,，市場還將繼續(xù)享受政策蜜月期所帶來的反彈行情。
就具體策略而言,，投資者可以遵循三條主線以博取反彈收益,。首先，盡管不會出臺超大規(guī)模的刺激政策,，但“投資潮”不會就此熄火,；在經(jīng)歷短暫的休整后，不排除水泥,、機械等相關(guān)板塊重新拉漲的可能,，激進型的投資者可逢低買入。其次,，對于近期持續(xù)調(diào)整的大消費概念,，投資者依然可以持股待漲，這一方面是基于消費股具備對抗經(jīng)濟周期波動的一定能力,，另一方面,，目前有相當一部分投資者仍然推崇消費避險的投資邏輯，因而這類個股的市場參與度依然較高,。再次,，緊盯政策紅利也是一條不錯的投資主線,，如受益政策推動的環(huán)保股、未來可能受政策扶持的汽車股以及受益金融創(chuàng)新改革紅利的券商股,。
不過,，需要指出的是，由于經(jīng)濟底還未到來,，因此市場中期風險依然存在，投資者在對待反彈的時候,，還是更宜快進快出,，以保存勝利果實。目前,，短周期的庫存底還未出現(xiàn),，企業(yè)依舊處于被動去庫存的階段，未來一個季度經(jīng)濟繼續(xù)下行的趨勢難以逆轉(zhuǎn),；而更為重要的是,，真正的中期經(jīng)濟底部需伴隨著資產(chǎn)價格的下行，屆時市場才可能真正迎來底部,。在此之前,，投資者不妨以一種小打小鬧的心態(tài)，來面對期間可能出現(xiàn)的多次小反彈,。