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周三A股橫盤震蕩,，成交顯著縮窄,。收盤滬綜指跌0.21%報2384.67點，深綜指漲0.15%報964.26點。盤面看,，地產(chǎn)股有所走強,，其余個股并無特別情況發(fā)生，勉強可說創(chuàng)業(yè)板等小市值個股表現(xiàn)略強一些,。
消息面上,，可能最重要的信息就是有關(guān)部門對新4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃的澄清。有關(guān)部門提出“兩個不可能”,，一為樓市放松不可能,，二為4萬億不可能。這條消息實際上前一天即有,，但未完全傳開,，昨才被充分報道。全新消息也有,，《人民日報》周三刊文表示,，穩(wěn)增長要投資，而不要投資沖動,。這兩條消息方向是一致的,，故可信度較高。
上述消息可能對已進(jìn)場的A股投資者心態(tài)產(chǎn)生些影響,，但實際上未必真有什么利空,，因這些消息本質(zhì)上更有利于中國經(jīng)濟(jì)。
對于“A股和基建投資規(guī)模之間關(guān)系”,，筆者的理解并不受市場整體情緒影響,。當(dāng)然獨孤的觀點不見得是對的，許多時候是錯的,。不過既有觀點,，筆者就只知道如實表達(dá)。打比方說,，假如再來4萬億元甚至8萬億元,，筆者個人以為股指往上急躥一下后反而可能會大跌特跌，直至崩盤,；如果基建投資只有5000億元或1萬億元,，其他制度建設(shè)方面的措施多一些，股市反而會更樂觀一些,，因我國經(jīng)濟(jì)還保留著相當(dāng)大的“后勁”,。
因此，既然上層已較充分地表達(dá)出在投資方面相對收斂的態(tài)度,，那么大盤雖然受到的推動力弱一些,，但整體上更容易處于相對穩(wěn)定的狀況,。這樣的市道可能比較適合于高拋低吸，一些對行業(yè)和經(jīng)濟(jì)刺激政策有較深研究的投資者可通過選擇個股和行業(yè)來獲得更大的相對收益,。
其他方面，昨收盤后傳出消息,，溫總理主持國務(wù)院常務(wù)會議討論通過《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和《全國游牧民定居工程建設(shè)“十二五”規(guī)劃》,。該消息應(yīng)屬于常規(guī)政策，是前一段時期工作思路的延續(xù),，所以雖然可能會對相關(guān)個股造成一定刺激,，但由于在預(yù)期之中，估計力度有限,。
近期投資者仍可適度操作,，因具體的產(chǎn)業(yè)刺激政策必陸續(xù)推出，只是資金應(yīng)更多向“調(diào)結(jié)構(gòu)”方向的個股傾斜,，對那些純投資類品種最好謹(jǐn)慎一些,。
就股指高度而言，投資者不必預(yù)期過高,，這里面有個極關(guān)鍵的因素是占股指權(quán)重極大的銀行股可能中長線無法走強,。
銀行股未來壓力會持續(xù)不斷，一方面基建投資或?qū)⒁蕾囥y行放款,。雖然銀行未必有意愿貸款,，但銀行最終可能對抗不了行政力量，故其不良資產(chǎn)有可能變得更多,；另一方面是市場對未來貸款利率單方面下調(diào)抱有預(yù)期,，這種情況下銀行股顯然會受壓制，且該壓制連綿不絕,。
投資者過分激進(jìn)不可取,。除內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好外，外部環(huán)境正處節(jié)骨眼上,，顯然會對操作產(chǎn)生干擾,。本周末美國將公布非農(nóng)數(shù)據(jù)，不排除美元走勢劇烈波動的可能,。另外,，未來兩周為希臘大選最后時段，變數(shù)自然極大,。
在人民幣匯率方面,，投資者最近也應(yīng)加大戒心，因其已現(xiàn)兌美元的貶值態(tài)勢,。昨人民幣最后報6.3577,，較周二最終的6.3480有所貶值,，且創(chuàng)出5個多月新低。
當(dāng)人民幣貶值壓力加大時,，如果我國降息,，更可能只降貸款利率卻不降存款利率，否則易加速資金外流,。昨巴西央行再度降息,，這是個不輕不重的信號，或會使投資者對我國降息的預(yù)期進(jìn)一步提升,。
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