在穩(wěn)增長的政策利好下,，本周滬深股市連續(xù)兩個(gè)交易日上漲，工程機(jī)械,、基建,、水泥等板塊漲幅超前，多家基金公司認(rèn)為,，新一輪經(jīng)濟(jì)刺激已經(jīng)開始，股市有望延續(xù)反彈格局,。但新政在力度,、效果及市場反應(yīng)上,，都難與“4萬億”相提并論，2009年政策拉動(dòng)大牛市的景象或不會(huì)重來,。
南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為,，今年以來，企業(yè)貸款需求非常疲弱,，5月份前兩周的新增貸款量甚至接近于零,，當(dāng)貨幣政策“失靈”時(shí)，刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策勢在必行,。市場傳言可能出臺(tái)2萬億左右規(guī)模的刺激政策,，如果該計(jì)劃能兌現(xiàn)，市場可能迎來又一波反彈,，但幅度很難與4萬億刺激相比,。
一大型基金公司投資總監(jiān)也持有相同觀點(diǎn)。他認(rèn)為,，目前政府面臨兩大目標(biāo),，第一是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，第二是延緩經(jīng)濟(jì)下降的速度和時(shí)間,。前期出臺(tái)的比如家電,、汽車補(bǔ)貼等政策，可視為政府短期的“促銷”行為,，是為完成第二目標(biāo)服務(wù),。但長期來看，新一輪的刺激是結(jié)構(gòu)化的,，這點(diǎn)從對節(jié)能環(huán)保和新能源領(lǐng)域的重視程度就可看出,，未來投資拉動(dòng)也將集中體現(xiàn)在IT、高端設(shè)備等行業(yè),，催生一批市值千億,、萬億元的跨國大公司，傳統(tǒng)的“鐵公基”不會(huì)是主流,。
而部分基金則較為悲觀,，博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，在家電,、汽車,、保障房等行業(yè)振興消息出臺(tái)時(shí)，市場提前一兩天充分反應(yīng),，但出臺(tái)以后,，其影響反而是逐漸回落的。他認(rèn)為,，目前經(jīng)濟(jì)和市場自身力量仍然很弱,，上漲行業(yè)靠政策托住,，其持續(xù)性存疑。同時(shí),，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并未實(shí)質(zhì)性減弱,。受政策影響的行業(yè)也存分化，不少預(yù)期來得快,，去得也快,，轉(zhuǎn)換頻繁，市場反映不一,，確定性程度需要持續(xù)跟蹤,。
上投摩根基金公司也表示，雖然市場對于政策力度能否抵御未來經(jīng)濟(jì)下滑仍存懷疑態(tài)度,，普遍預(yù)期貨幣政策將會(huì)進(jìn)一步放松,、央行需要盡快降息，但是經(jīng)濟(jì)增速和就業(yè)都沒有出現(xiàn)大問題,，政策刺激力度可能仍會(huì)繼續(xù)弱于市場預(yù)期,，在此背景下調(diào)整走勢將延續(xù)，市場尚需靜待利好加碼,。
而深圳一家資產(chǎn)管理規(guī)模逾10億的私募則認(rèn)為,，從近幾日的走勢來看，A股市場強(qiáng)勁反彈,，市場人氣有效恢復(fù),，股指在2400點(diǎn)附近面臨套牢盤和獲利盤的雙重壓力，要警惕風(fēng)險(xiǎn),。在具體的投資品種上,，該私募主張“炒股跟著政策走”。目前新一輪經(jīng)濟(jì)刺激的各種方案不斷出臺(tái),，尤其是通過拉動(dòng)投資來刺激經(jīng)濟(jì),，各地政府也會(huì)上馬新的項(xiàng)目，與投資相關(guān)的鐵路基建,、水泥,、水利、建筑建材,、裝飾裝潢,、煤炭、電力等行業(yè)的股票成為建倉的重點(diǎn)目標(biāo),。