|
近期希臘債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，違約陰影籠罩全球金融市場。美歐股市及大宗商品震蕩下跌,。投資者擔(dān)心,，希臘政局動蕩，新政府將不遵守歐盟財政公約,，希臘出現(xiàn)無序違約,。歐洲媒體開始討論希臘違約、歐元區(qū)瓦解的前景,。問題的復(fù)雜性在于,，希臘不是簡單的個體，還牽扯到西班牙,、意大利等債務(wù)國巨大債務(wù)壓力的問題,，若希臘“退出”推倒多米諾骨牌，一場新的金融風(fēng)暴或?qū)⒐纹稹?BR> 問題復(fù)雜不言而喻,，但應(yīng)對的答案或許已能早早確定,。
若論舉債，美國才是全球第一大債務(wù)國,。應(yīng)對債務(wù)危機(jī),，美國其實(shí)早已提供了“模板”——救助金融機(jī)構(gòu)，注入流動性,，實(shí)行QE(量化寬松)計劃,，提高債務(wù)上限，無論起多少冠冕堂皇的名詞,，其根本是借新還舊的再次舉債,，加上各種名目的印刷鈔票。打開印鈔機(jī)發(fā)展經(jīng)濟(jì),，是目前債務(wù)國當(dāng)紅經(jīng)濟(jì)學(xué)家的“獨(dú)門絕技”,。格林斯潘使過，伯南克發(fā)揚(yáng)光大,，克魯格曼甚至批評當(dāng)局使得還不夠狠,。此招大受債務(wù)國政府歡迎,，深得其民眾擁戴。
目前看,，歐洲債務(wù)國民意也已投向這個選項(xiàng),。希臘左翼政黨的入局以及法國新總統(tǒng)的上臺，都是打著“發(fā)展優(yōu)先于緊縮”的旗號,，希望寬松,、延債甚至減計債務(wù)。
反觀債權(quán)國,，當(dāng)然不希望其資產(chǎn)就這樣打了水漂,。德國22日拒絕分擔(dān)困境中歐元區(qū)同伴的債務(wù)負(fù)擔(dān)。德國總理默克爾稱,，這類舉動,，會讓歐元區(qū)南部經(jīng)濟(jì)體失去結(jié)構(gòu)改革的動力。德國央行23日措辭強(qiáng)硬地表示,，如果希臘脫離歐元區(qū),，所造成的影響重大，但并非不可應(yīng)對,。德財長朔伊布勒重申：希臘必須咽下緊縮財政這劑良藥,。
但縱觀希臘危機(jī)，任由危機(jī)擴(kuò)散,，迫使銀行倒閉,，經(jīng)濟(jì)萎縮，歐洲各國政府都難以承受,。緩解危機(jī)的老法子一定會再次祭出,。目前看似危機(jī)重重，但卻危中藏機(jī),。債權(quán)國的保守財政政策獨(dú)木難支,，寬松貨幣或印鈔提振經(jīng)濟(jì)的“麻醉劑”不久將再現(xiàn)。貨幣,、股票,、商品、國債等資產(chǎn)價格將重新洗牌,。
再看國內(nèi)經(jīng)濟(jì),，溫家寶總理23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，指出要關(guān)注經(jīng)濟(jì)下行壓力加大問題,，提出把穩(wěn)增長放在更加重要的位置,，要根據(jù)形勢變化加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，要繼續(xù)落實(shí)好結(jié)構(gòu)性減稅政策,，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),，穩(wěn)定和嚴(yán)格實(shí)施房地產(chǎn)市場調(diào)控政策,。總理的講話,，在經(jīng)濟(jì)增長,、信貸及稅收、房地產(chǎn)調(diào)控等方面,，為未來一段時間中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行定下了基調(diào),。
目前觀察，受經(jīng)濟(jì)景氣下滑拖累,，A股上市公司業(yè)績增速將減弱,，但從國內(nèi)逐步寬松的政策環(huán)境，國際通脹大背景看,，利多因素將逐步占據(jù)主導(dǎo),。不可測的因素仍在國外,。不遠(yuǎn)的將來,，或許一場新的金融風(fēng)暴將蔓延，解決的法子估計還是舉債加印鈔,。但即便如此,，投資者仍不得安寧。因?yàn)檎l也不知道風(fēng)暴何時刮起,，大家都會擔(dān)心,，自己成為暴風(fēng)眼中的“雷曼兄弟”。但投資者也不必被危機(jī)嚇倒,，畢竟風(fēng)暴過后,，多數(shù)機(jī)構(gòu)能夠享受一段“救助”后的“好日子”。
|