進(jìn)入2012年,，黃金價(jià)格的急漲急跌，除了給善于把握機(jī)會(huì)的主動(dòng)投資者創(chuàng)造了獲利機(jī)會(huì),，也讓銀行看到了其中的機(jī)會(huì)：今年前4個(gè)月,，各家銀行發(fā)行的黃金類理財(cái)產(chǎn)品大幅增加,，使得該類產(chǎn)品越來越頻繁地出現(xiàn)在投資者的視線中,。
發(fā)行量大增
根據(jù)普益財(cái)富發(fā)布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，今年1—4月份,，銀行發(fā)行的黃金類理財(cái)產(chǎn)品（包括直接投資于黃金,、掛鉤黃金價(jià)格或相關(guān)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品）達(dá)到47款，其中第1季度發(fā)行33款,，與去年同期的9款相比增幅高達(dá)267%,，該報(bào)告同時(shí)顯示，今年1—4月份發(fā)行的黃金理財(cái)產(chǎn)品的總量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2011年全年發(fā)行的29款,。
問及市場上緣何會(huì)出現(xiàn)這么多的黃金理財(cái)產(chǎn)品,，普益財(cái)富研究員葉林峰對記者表示：“主要是因?yàn)榻衲晔袌稣鹗幏仍龃螅y行看到了其中的投資機(jī)會(huì),，頻繁波動(dòng)的金價(jià)是推升這類產(chǎn)品發(fā)行的原動(dòng)力,。”
盡管總的發(fā)行量大增,，但值得注意的是,，由于這類產(chǎn)品多為掛鉤型的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以前的“發(fā)行大戶”總是外資行居多,。但是在今年的黃金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行大潮中,，中資銀行在黃金類理財(cái)產(chǎn)品上的“發(fā)力”成為推動(dòng)該類產(chǎn)品發(fā)行量猛增的主要?jiǎng)恿Γ找尕?cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2011年黃金類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主力是外資銀行,，5家外資銀行共發(fā)行了19款產(chǎn)品，在發(fā)行總量中的占比超過六成,。今年的情況則大有不同,，1—4月份，5家中資銀行發(fā)行黃金類理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量達(dá)到40款,，占比達(dá)到86%,，而3家外資銀行總共僅發(fā)行了7款該類產(chǎn)品。
收益表現(xiàn)平平
在大眾的印象中,，但凡是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，其收益率一般都較普通理財(cái)產(chǎn)品高，這也是投資者愿意購買這類產(chǎn)品的原因之一,。但是從目前來看,，今年在市場上大行其道的黃金理財(cái)產(chǎn)品，卻并沒有在收益率的“擂臺(tái)”上獲取勝利,。
截至5月17日,，普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示共有36款黃金類理財(cái)產(chǎn)品在1—5月到期，整體來看，這類黃金類理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)平平,，據(jù)葉林峰介紹,，這類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的高收益也僅在5%左右，很多產(chǎn)品由于對金價(jià)走勢判斷失誤,，其最終收益率甚至不足4%,。“與普通銀行理財(cái)產(chǎn)品相比,，黃金理財(cái)產(chǎn)品的收益率優(yōu)勢并不明顯,。”記者根據(jù)財(cái)匯資訊提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，目前的市場上,，投資期限在1—3個(gè)月的投資于固定收益品種的理財(cái)產(chǎn)品，其預(yù)期收益率普遍處于4%—5%之間,。故而黃金理財(cái)產(chǎn)品的收益率并無優(yōu)勢可言,。
具體來看，以產(chǎn)品收益情況較好的工商銀行為例,，發(fā)行的全部黃金類理財(cái)產(chǎn)品均為消極看漲型,，其特點(diǎn)是設(shè)定一個(gè)較高的觸發(fā)價(jià)格（通常在2000美元附近）�,！坝捎谠撔�1—5月到期的產(chǎn)品最早于去年年底開始運(yùn)作,，而在最近的半年里國際金價(jià)始終位于2000美元下方，因此該行的12款黃金類理財(cái)產(chǎn)品全部實(shí)現(xiàn)約4%—5%的較高收益,�,！比~林峰表示。
“出現(xiàn)這樣的情況,，主要和目前這類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)有關(guān),。”葉林峰解釋,，“以前的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品多為不保本且浮動(dòng)收益型產(chǎn)品,，故而銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí),，就可以將更多的資產(chǎn)配置成風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以博取高收益,。但是目前的情況是，客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好都較小,，銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上趨于保守,。”
這一觀點(diǎn)也獲得了某銀行理財(cái)師的認(rèn)同,，他指出,，今年發(fā)行的黃金理財(cái)產(chǎn)品大多為保本保收益的類型，在具體的資產(chǎn)配置上，銀行起碼配置了95%以上甚至更多的資金去做保本投資,，“剩余的資產(chǎn)比例太少,，能博取的高收益必然有限,�,！倍覐倪@類產(chǎn)品的發(fā)行期限來看，據(jù)葉林峰觀察,，亦多為中短期類型的品種：“大部分產(chǎn)品的投資期限都為40天,、60天或者90天,，與以往動(dòng)輒半年或者一兩年期限的產(chǎn)品相比，投資期限的縮短也在一定程度上影響了這類產(chǎn)品獲得高收益的可能,�,！�