進入2012年，黃金價格的急漲急跌，除了給善于把握機會的主動投資者創(chuàng)造了獲利機會,，也讓銀行看到了其中的機會：今年前4個月，各家銀行發(fā)行的黃金類理財產(chǎn)品大幅增加,，使得該類產(chǎn)品越來越頻繁地出現(xiàn)在投資者的視線中。
發(fā)行量大增
根據(jù)普益財富發(fā)布的統(tǒng)計報告，今年1—4月份，銀行發(fā)行的黃金類理財產(chǎn)品（包括直接投資于黃金,、掛鉤黃金價格或相關(guān)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品）達(dá)到47款，其中第1季度發(fā)行33款,，與去年同期的9款相比增幅高達(dá)267%,，該報告同時顯示，今年1—4月份發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品的總量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2011年全年發(fā)行的29款,。
問及市場上緣何會出現(xiàn)這么多的黃金理財產(chǎn)品,，普益財富研究員葉林峰對記者表示：“主要是因為今年市場震蕩幅度增大,，銀行看到了其中的投資機會,，頻繁波動的金價是推升這類產(chǎn)品發(fā)行的原動力�,！�
盡管總的發(fā)行量大增,，但值得注意的是，由于這類產(chǎn)品多為掛鉤型的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,，以前的“發(fā)行大戶”總是外資行居多,。但是在今年的黃金理財產(chǎn)品發(fā)行大潮中，中資銀行在黃金類理財產(chǎn)品上的“發(fā)力”成為推動該類產(chǎn)品發(fā)行量猛增的主要動力,，普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2011年黃金類理財產(chǎn)品的發(fā)行主力是外資銀行，5家外資銀行共發(fā)行了19款產(chǎn)品,，在發(fā)行總量中的占比超過六成,。今年的情況則大有不同，1—4月份,，5家中資銀行發(fā)行黃金類理財產(chǎn)品的數(shù)量達(dá)到40款,，占比達(dá)到86%，而3家外資銀行總共僅發(fā)行了7款該類產(chǎn)品,。
收益表現(xiàn)平平
在大眾的印象中,，但凡是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其收益率一般都較普通理財產(chǎn)品高,，這也是投資者愿意購買這類產(chǎn)品的原因之一,。但是從目前來看，今年在市場上大行其道的黃金理財產(chǎn)品,，卻并沒有在收益率的“擂臺”上獲取勝利,。
截至5月17日,，普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示共有36款黃金類理財產(chǎn)品在1—5月到期，整體來看,，這類黃金類理財產(chǎn)品整體表現(xiàn)平平,，據(jù)葉林峰介紹，這類產(chǎn)品實現(xiàn)的高收益也僅在5%左右,，很多產(chǎn)品由于對金價走勢判斷失誤,，其最終收益率甚至不足4%�,！芭c普通銀行理財產(chǎn)品相比,，黃金理財產(chǎn)品的收益率優(yōu)勢并不明顯�,！庇浾吒鶕�(jù)財匯資訊提供的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，目前的市場上，投資期限在1—3個月的投資于固定收益品種的理財產(chǎn)品,，其預(yù)期收益率普遍處于4%—5%之間,。故而黃金理財產(chǎn)品的收益率并無優(yōu)勢可言。
具體來看,，以產(chǎn)品收益情況較好的工商銀行為例,，發(fā)行的全部黃金類理財產(chǎn)品均為消極看漲型，其特點是設(shè)定一個較高的觸發(fā)價格（通常在2000美元附近）,�,！坝捎谠撔�1—5月到期的產(chǎn)品最早于去年年底開始運作，而在最近的半年里國際金價始終位于2000美元下方,，因此該行的12款黃金類理財產(chǎn)品全部實現(xiàn)約4%—5%的較高收益,。”葉林峰表示,。
“出現(xiàn)這樣的情況,，主要和目前這類產(chǎn)品的設(shè)計結(jié)構(gòu)有關(guān)�,！比~林峰解釋,，“以前的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品多為不保本且浮動收益型產(chǎn)品，故而銀行在產(chǎn)品設(shè)計時,，就可以將更多的資產(chǎn)配置成風(fēng)險資產(chǎn)以博取高收益,。但是目前的情況是，客戶的風(fēng)險偏好都較小,，銀行在產(chǎn)品設(shè)計上趨于保守,。”
這一觀點也獲得了某銀行理財師的認(rèn)同，他指出,，今年發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品大多為保本保收益的類型,，在具體的資產(chǎn)配置上，銀行起碼配置了95%以上甚至更多的資金去做保本投資,，“剩余的資產(chǎn)比例太少,，能博取的高收益必然有限�,！倍覐倪@類產(chǎn)品的發(fā)行期限來看,，據(jù)葉林峰觀察，亦多為中短期類型的品種：“大部分產(chǎn)品的投資期限都為40天,、60天或者90天,，與以往動輒半年或者一兩年期限的產(chǎn)品相比，投資期限的縮短也在一定程度上影響了這類產(chǎn)品獲得高收益的可能,�,！�