誰會是下一個新品種,？從證監(jiān)會到交易所,，近期相關(guān)報道頻頻釋放出加快推出農(nóng)產(chǎn)品期貨及期權(quán)新品種的信號，新品研發(fā)上市大有爭先恐后之勢,。
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者從鄭商所和大商所了解到,，菜籽、菜粕合約制度已經(jīng)基本成熟,，土豆,、生豬、雞蛋,、肉雞等品種正在抓緊研究中,，農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)交易申請將被適時提出,，牛奶、果汁,、山茶油等中小宗商品品種也進(jìn)入了交易所的視野,。
期貨新品種密集研發(fā)
有消息人士向《經(jīng)濟(jì)參考報》記者透露,，近日證監(jiān)部門就農(nóng)產(chǎn)品期貨問題到黑龍江省調(diào)研,，與當(dāng)?shù)貐f(xié)會、合作社和期貨公司進(jìn)行了座談,。黑龍江方面的代表提出了包括增設(shè)粳稻期貨新品種等建議。
另據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站的公開消息,，吉林證監(jiān)局期貨處負(fù)責(zé)人帶隊的調(diào)研小組8日前往雙遼市大型涉農(nóng)企業(yè)和糧食種植合作社開展調(diào)研,。
這些調(diào)研的背景是,，中國證監(jiān)會主席郭樹清上任以來，多次表示要加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的研究開發(fā)力度,。而在證監(jiān)會層面的力推之下，相關(guān)交易所對于農(nóng)產(chǎn)品期貨新品種的研發(fā)明顯提速,。
今年兩會期間，大連商品交易所總經(jīng)理劉興強(qiáng)就提出了加大農(nóng)產(chǎn)品期貨開發(fā)的建議,。近日他又提出,，當(dāng)前應(yīng)抓緊推動諸如牛奶、果汁,、山茶油等市場規(guī)模稍小卻關(guān)系相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中小宗商品品種上市,，以滿足更多產(chǎn)業(yè)及中小企業(yè)的需求。
據(jù)了解,，目前大商所研究的品種包括生豬、粳稻,、雞蛋、肉雞等。在中國最早推出農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的鄭州商品交易所,，研究的品種包括土豆、菜籽,、菜粕等,。
事實上，不管是國外還是國內(nèi),，期貨市場的發(fā)展都始于農(nóng)產(chǎn)品,。上世紀(jì)80年代，建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場開始進(jìn)入公眾視野,。1988年,，國務(wù)院決定進(jìn)行期貨市場試點，并將小麥,、雜糧,、生豬、麻作為期貨試點品種,。
“農(nóng)產(chǎn)品期貨將再次繁榮�,！痹诮瘗i經(jīng)濟(jì)研究所所長張曉磊看來，中國期貨市場初期是從農(nóng)產(chǎn)品入手,，后來再發(fā)展到金屬化工和高端的股指期貨，現(xiàn)在再度大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨,，是一種正常回歸,。
服務(wù)三農(nóng) 減少價格波動
“服務(wù)三農(nóng)”,，這是當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品期貨推新的響亮口號。今年的中央一號文件也提出,，要充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場引導(dǎo)生產(chǎn),、規(guī)避風(fēng)險的積極作用,。
近兩年來，農(nóng)產(chǎn)品價格波動劇烈,，影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn),。如何通過期貨市場減少價格波動風(fēng)險，成為“服務(wù)三農(nóng)”,、穩(wěn)定物價的重要話題,。
“迫于這兩年生活物價的壓力,，我們應(yīng)該推出更多品種的農(nóng)產(chǎn)品期貨，品種成熟就應(yīng)盡快推出,�,！睆垥岳谡f,，近兩年來大蒜,、綠豆等農(nóng)產(chǎn)品價格劇烈波動，實際上就是缺少定價中心,。經(jīng)過這么多年的發(fā)展,，期貨市場的定價功能已經(jīng)得到了驗證,。如果定價功能發(fā)揮得好，期貨市場可以很好地起到穩(wěn)定價格的作用,。
以土豆為例，去年年底內(nèi)蒙古土豆增產(chǎn)不增收,、滯銷賣難曾引起社會廣泛關(guān)注。鄭州商品交易所總經(jīng)理張凡告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者,，近年來土豆“小生產(chǎn)”與“大市場”之間的矛盾日益嚴(yán)重，加上倉儲,、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)因素的影響,，土豆價格波動加劇,。
張凡說，鄭商所從更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)出發(fā),，正在抓緊研究土豆期貨,。研發(fā)上市土豆期貨，有利于為土豆種植提供權(quán)威價格信號,，并為土豆產(chǎn)業(yè)提供一個信息交流的平臺,，一個現(xiàn)貨物流的平臺，廣大薯農(nóng)可以利用土豆期貨價格信號安排種植,，也可以通過合作社或者龍頭企業(yè)間接參與期貨市場,，從而穩(wěn)定土豆種植，保護(hù)薯農(nóng)利益,，維護(hù)國家糧食安全,。
“期貨市場也有可能成為炒作場所，加劇價格波動,�,！敝袊缈圃恨r(nóng)村發(fā)展研究所研究員李國祥認(rèn)為，關(guān)鍵是要看期貨市場能否形成價格,，能不能對價格穩(wěn)定發(fā)揮作用,，能不能給農(nóng)民提供套期保值的工具。
菜籽菜粕合約基本成熟
與土豆,、雞蛋這樣的新品種有所不同,，菜籽和菜粕期貨的推出是對品種序列的補(bǔ)充和完善。此前曾有媒體報道稱,，菜籽和菜粕有望成為今年農(nóng)產(chǎn)品期貨新品種的“先頭兵”,。
記者從鄭州商品交易所了解到的最新消息是，目前菜籽,、菜粕合約制度基本成熟,，下一步將會繼續(xù)深入調(diào)研和完善相關(guān)規(guī)則制度。根據(jù)菜籽,、菜粕審批進(jìn)度,，交易所將適時啟動菜籽、菜粕上市前準(zhǔn)備工作,，主要包括相關(guān)制度理事會審批,，向主管部門報備，交割倉庫征集,、審查和公布,，技術(shù)系統(tǒng)設(shè)計、測試,，品種市場宣傳和投資者教育等,。
據(jù)了解,，菜油期貨在鄭商所已經(jīng)上市近5年，在引導(dǎo)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整,，服務(wù)油脂行業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用,。而菜籽是我國主要的油料作物，主要用來生產(chǎn)菜油和菜粕,。菜粕是一種重要的植物蛋白原料,，廣泛應(yīng)用于飼料養(yǎng)殖行業(yè)。
張凡介紹說,，鄭商所通過多年跟蹤研究和近兩個月集中調(diào)研,，在廣泛聽取現(xiàn)貨企業(yè),、期貨公司,、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)等相關(guān)機(jī)構(gòu)意見的基礎(chǔ)上，以菜籽,、菜粕國家標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ),，完成菜籽、菜粕期貨現(xiàn)貨研究報告和上市可行性報告,，初步完成了菜籽,、菜粕期貨合約條款設(shè)計，交割質(zhì)量指標(biāo)設(shè)置,；依據(jù)菜籽,、菜粕的生產(chǎn)消費和物流等特點設(shè)計了交割制度，擬定了交割區(qū)域,；從市場穩(wěn)健運行出發(fā)設(shè)計了風(fēng)險控制制度,。
廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，豐富了菜籽系列的期貨品種,，將為種植戶,、油廠和飼料企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈提供完整的避險工具，也將為投資者提供豐富的套利機(jī)會,，并增強(qiáng)相關(guān)品種的流動性,。
期貨期權(quán)有望順勢推出
期貨新品種加快推出的同時，近期國內(nèi)各家期貨交易所開始“競逐”期權(quán)業(yè)務(wù),。記者了解到,，鄭商所已經(jīng)將期貨期權(quán)等衍生品研發(fā)列為今年的重點工作之一，擬在恰當(dāng)時候重新開展期貨期權(quán)模擬交易,，并將適時向證監(jiān)會提出開展正式農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)交易申請,。
5月18日，鄭商所將召開論壇,，其主題正是“利用商品期貨期權(quán)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”,。5月7日,，大商所啟動了商品期貨期權(quán)內(nèi)部仿真交易，涉及其上市交易的玉米,、豆類油脂等全部品種,。
“期貨、期權(quán)是順應(yīng)發(fā)展的關(guān)系,，農(nóng)產(chǎn)品推出期權(quán)可以更好地對應(yīng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性和周期性,。”張曉磊說,，期權(quán)是期貨的補(bǔ)充,，期貨和期權(quán)的互動將為市場注入更多投資機(jī)會。以國際市場的發(fā)展經(jīng)驗來看,，比如美國芝加哥期貨交易所(CBOT)從1984年開始期貨期權(quán)交易后,，原來上市的期貨品種逐步推出期貨期權(quán)交易，而后來上市的交易品種都是期貨和期權(quán)一起上市,，期貨和期權(quán)相輔相成,，構(gòu)成了農(nóng)產(chǎn)品定價的高級市場體系。
據(jù)鄭商所介紹,，農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)的推出,，將使從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)民、從事農(nóng)產(chǎn)品交易的現(xiàn)貨商,、從事各類農(nóng)產(chǎn)品衍生交易的參與者從中獲益,，農(nóng)業(yè)行政主管部門也可以從農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)交易中達(dá)到實現(xiàn)職能目標(biāo)的目的。
張凡說,，以農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)為代表的金融衍生品在農(nóng)產(chǎn)品市場中擁有著廣泛應(yīng)用空間,，特別是在保護(hù)農(nóng)民利益、化解農(nóng)產(chǎn)品期貨風(fēng)險等方面具有積極作用,。對于農(nóng)民來說,，農(nóng)民可以通過買進(jìn)看跌期權(quán)，使得價格下跌獲得保障,，價格上漲更有利,。參與期貨期權(quán)，農(nóng)民不用擔(dān)心非要交割或被套追加保證金風(fēng)險,，因此獲得了一種實實在在的價格保護(hù),。
張曉磊認(rèn)為，無論是生產(chǎn)商,、銷售商還是貿(mào)易商,，做期權(quán)都能更大程度地提高資金使用效率，但由于中國農(nóng)戶的規(guī)�,；潭葻o法和國外相比,，現(xiàn)在大量參與期權(quán)市場不是很現(xiàn)實,，需要專業(yè)的指導(dǎo)。