滬深300指數(shù)昨日創(chuàng)下4月以來最大單日跌幅，而最近幾日該指數(shù)的連續(xù)下跌,，兩只滬深300ETF的15萬戶持有人恐怕已經(jīng)悉數(shù)被套,。
上證綜指昨日下挫1.21%，而滬深300指數(shù)也再度跑輸大盤,，創(chuàng)下了1.63%的4月以來最大單日跌幅。迅速建倉之后面臨指數(shù)回調(diào),，以該指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的兩只滬深300ETF的凈值損失也將因此被放大,。公開數(shù)據(jù)顯示，5月4日成立的華泰柏瑞滬深300ETF建倉積極,，5月8日其倉位就高達(dá)九成以上,，嘉實滬深300ETF的倉位彼時在七成左右。目前,，上述兩只基金持有人數(shù)量達(dá)到了15萬人,。
作為被動跟蹤指數(shù)的工具性產(chǎn)品，快速建倉以盡快跟上指數(shù)的策略并無不合理之處,。但這兩只龐大的ETF建倉時點的確略顯被動,，就在華泰柏瑞滬深300ETF基本完成建倉的5月8日當(dāng)天，指數(shù)開始一路回調(diào)。截至上周末,，5月8日以來的4個交易日,，滬深300指數(shù)下跌了2.98%。建倉較慢的嘉實滬深300ETF凈值下跌近1%,，而剛完成建倉的華泰柏瑞滬深300ETF凈值下跌了2.88%,。上周的凈值表現(xiàn)也可看出快速建倉的華泰柏瑞滬深300ETF跟蹤指數(shù)十分緊密。
“ETF基金走勢跟指數(shù)高度一致,，從指數(shù)的跌幅大概能看出基金的表現(xiàn)”,，德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示。本周以來,，滬深300指數(shù)下跌了2.36%,，以此推算，加上上周跌幅,，華泰柏瑞滬深300ETF的凈值跌幅很可能已達(dá)5%,。
華泰柏瑞方面表示，由于滬深300ETF與股指期貨跟蹤的是同一標(biāo)的,，因此在指數(shù)下跌時,，投資者可以通過做空股指期貨來對沖風(fēng)險�,！霸瓌t上是可以,，但是目前沒有成為主流，機構(gòu)這樣操作是比較受限制的,，目前習(xí)慣于做空股指期貨的機構(gòu)并不多,，可以說持有人基本都處于虧損”，江賽春表示,。以華泰柏瑞和嘉實各自公告的6.57萬戶和8.87萬戶的有效認(rèn)購戶數(shù)計算,，目前大約有15萬持有人被套其中。
基金凈值出現(xiàn)下跌,，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此乃二級市場逢低買入的好時機,。然而江賽春表示，目前還不是最低點,，由于基本面并沒有改善,，后市主基調(diào)仍然是持續(xù)調(diào)整。此外他建議,，認(rèn)為后市將呈現(xiàn)大震蕩趨勢的投資者可以實施波段操作,，利用滬深300ETF進(jìn)行套利，而選擇長期配置的投資者則可在之后逐步加碼,，攤低成本,。