五月以來(lái),，QDII基金的噩夢(mèng)似乎綿綿不斷。
希臘再傳來(lái)壞消息,，泛希臘社會(huì)運(yùn)動(dòng)黨領(lǐng)袖維尼澤洛斯周二表示，由于各黨派之間的組閣談判失敗,，希臘將于6月份重新舉行大選,。消息傳來(lái),，泛歐斯托克600指數(shù)下跌0.7%。而周三截至記者截稿時(shí),，歐洲股指重新開(kāi)盤(pán)后仍然呈現(xiàn)普跌狀態(tài),。
恒生指數(shù)也受到牽連,，周三收跌3.19%,，創(chuàng)下七個(gè)月以來(lái)最大單日跌幅,。而在此前一周,，恒指單周下跌1121.80點(diǎn)，創(chuàng)去年9月以來(lái)單周最大跌幅,。
“目前QDII基金70%的資產(chǎn)配置在香港市場(chǎng),，QDII基金凈值短期會(huì)受到較大考驗(yàn),�,！毙吕嘶鹧芯恐行目偙O(jiān)莊正表示。
從單只QDII基金產(chǎn)品來(lái)看，情況也不太樂(lè)觀,。
數(shù)據(jù)顯示，截止到5月14日,，信誠(chéng)全球商品主題的最新凈資產(chǎn)為0.44億元（人民幣，下同）,，這個(gè)數(shù)值從4月初起便無(wú)任何變動(dòng),。此外,，景順長(zhǎng)城大中華股票5月14日的凈資產(chǎn)是0.47億元,，這個(gè)數(shù)值也整整持續(xù)了將近一個(gè)半月,。
這意味著，它們已經(jīng)逼近了清盤(pán)的紅線,。
新QDII基金遭大量贖回
根據(jù)有關(guān)法規(guī),，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元,，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到100人的,，則基金管理人在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后有權(quán)宣布該基金終止。
記者發(fā)現(xiàn),，截止到5月14日,，共有5只QDII基金徘徊在“清盤(pán)線”附近。除去信誠(chéng)全球商品主題和景順長(zhǎng)城大中華股票,，還有長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù),、泰達(dá)宏利全球新格局、長(zhǎng)盛環(huán)球行業(yè)股票,，他們最新的凈資產(chǎn)分別為0.50億元,、0.51億元和0.58億元。
對(duì)比今年一季度末,，當(dāng)時(shí)并沒(méi)有QDII基金凈資產(chǎn)在0.5億以下,，凈資產(chǎn)排名最末的QDII基金為長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù),、景順長(zhǎng)城大中華股票及國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票，資產(chǎn)分別為0.5億元,、0.53億元和0.63億元,。
從成立時(shí)間來(lái)看，這五只瀕臨生死線的QDII基金,，除了長(zhǎng)盛環(huán)球在2010年生效,、長(zhǎng)信標(biāo)普在去年3月31日生效外，其余三只的成立時(shí)間均不超過(guò)一年,。
和五只基金最初的募集份額相比,，目前它們份額均已發(fā)生大幅縮水。五只基金當(dāng)前份額分別為初始募集額的15%,、16.2%,、10%、11.5%,、17.1%,。
其中，信誠(chéng)全球商品在今年3月30日時(shí),，尚有2.9億的凈資產(chǎn),。
“這或跟幫忙資金有關(guān)。按照基本邏輯,，一般散戶投資者反應(yīng)比較遲緩,，即使不看好也會(huì)等回本后再來(lái)贖回，上市沒(méi)多久就贖回較多,，一般是發(fā)行時(shí)期水分不小的,。”分析人士指出,。
外圍市場(chǎng)打擊QDII
“當(dāng)然近期一些QDII基金規(guī)�,？s水，也跟全球股市及商品市場(chǎng)的不景氣有關(guān),�,！币晃粯I(yè)界人士稱(chēng)。
二季度的外圍股市讓QDII雪上加霜,。根據(jù)同花順數(shù)據(jù),，近一周以來(lái)，QDII基金排名所有基金中最末,，收益率為-4.32%,，而近三個(gè)月來(lái)，QDII基金收益率僅為-7.36%,。
“從近期狀況來(lái)看,，外圍股市并不樂(lè)觀,，QDII面臨贖回風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高，希臘組閣失敗加重了歐債危機(jī)的不確定性,，同時(shí)歐洲國(guó)家的問(wèn)題需要比較長(zhǎng)的時(shí)間才能解決,，雖然美國(guó)稍微好一些，但是他們最終是相互聯(lián)系的,�,！闭购憷碡�(cái)產(chǎn)品研究員肖夏認(rèn)為。
他表示,，跟國(guó)內(nèi)的普通的公募基金規(guī)模相比,，QDII的整體規(guī)模本來(lái)就不大。截至5月14日,，QDII基金中凈資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)百億元的基金僅四只,，均成立于2007年；另有2只超過(guò)十億元規(guī)模,，剩下15只QDII凈資產(chǎn)均小于1億元,。
目前，QDII的發(fā)行規(guī)模也在不斷縮水,。根據(jù)展恒理財(cái)?shù)臄?shù)據(jù),，2008年發(fā)行的5只QDII平均每只募集資金10.1億元。2010年和2011年QDII發(fā)行數(shù)量不斷創(chuàng)出新高,，但平均募集金額僅分別為5.8億元和7.8億元,。而今年成立的國(guó)富亞洲機(jī)會(huì)，則僅募集了3.28億元,。
賠本經(jīng)營(yíng)
不過(guò)，即使凈資產(chǎn)規(guī)模已跌穿或者接近5000萬(wàn)元清盤(pán)線,，QDII真會(huì)清盤(pán)嗎,？
“不會(huì)！”莊正對(duì)這個(gè)問(wèn)題的回答非�,？隙�,。“實(shí)際上,，連續(xù)60天凈資產(chǎn)達(dá)到5000萬(wàn)元以下的清盤(pán)條件是非常寬松的,。”
他表示,，“基金公司可以通過(guò)自有資金或者幫忙資金的操作,，在60個(gè)交易日中，只要有一天的凈資產(chǎn)達(dá)到5000萬(wàn)元以上,，就可以避免被清盤(pán)的噩運(yùn),。而5000萬(wàn)元的凈資產(chǎn),，對(duì)基金公司而言非常容易籌集�,！�
而至今為止的數(shù)據(jù)顯示,，QDII中，也只有成立于2006年的華安國(guó)際配置一只出現(xiàn)清盤(pán),。
當(dāng)然,，如果一只QDII基金長(zhǎng)期凈資產(chǎn)不足5000萬(wàn)元，賠本經(jīng)營(yíng)是肯定的,。
一位業(yè)內(nèi)人士分析,，“目前QDII的整體規(guī)模都不大，而且不能和國(guó)內(nèi)基金共用研究平臺(tái),。假設(shè)一只QDII基金規(guī)模只有3億元,，除去基金付出的管理費(fèi)和渠道費(fèi)，每年收獲大約只有200-300萬(wàn)元,，根本無(wú)法支撐一個(gè)完善的研究平臺(tái),。”