五月以來，QDII基金的噩夢似乎綿綿不斷。
希臘再傳來壞消息,，泛希臘社會運動黨領袖維尼澤洛斯周二表示,，由于各黨派之間的組閣談判失敗,，希臘將于6月份重新舉行大選。消息傳來,，泛歐斯托克600指數下跌0.7%,。而周三截至記者截稿時,，歐洲股指重新開盤后仍然呈現普跌狀態(tài),。
恒生指數也受到牽連，周三收跌3.19%,，創(chuàng)下七個月以來最大單日跌幅,。而在此前一周，恒指單周下跌1121.80點,，創(chuàng)去年9月以來單周最大跌幅,。
“目前QDII基金70%的資產配置在香港市場，QDII基金凈值短期會受到較大考驗,�,！毙吕嘶鹧芯恐行目偙O(jiān)莊正表示。
從單只QDII基金產品來看,，情況也不太樂觀,。
數據顯示，截止到5月14日,，信誠全球商品主題的最新凈資產為0.44億元（人民幣,，下同）,，這個數值從4月初起便無任何變動,。此外，景順長城大中華股票5月14日的凈資產是0.47億元,，這個數值也整整持續(xù)了將近一個半月,。
這意味著，它們已經逼近了清盤的紅線,。
新QDII基金遭大量贖回
根據有關法規(guī),，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內，若連續(xù)60日基金資產凈值低于5000萬元,，或者連續(xù)60日基金份額持有人數量達不到100人的,，則基金管理人在經中國證監(jiān)會批準后有權宣布該基金終止。
記者發(fā)現,，截止到5月14日,，共有5只QDII基金徘徊在“清盤線”附近。除去信誠全球商品主題和景順長城大中華股票,，還有長信標普100等權重指數,、泰達宏利全球新格局、長盛環(huán)球行業(yè)股票,，他們最新的凈資產分別為0.50億元,、0.51億元和0.58億元。
對比今年一季度末，當時并沒有QDII基金凈資產在0.5億以下,，凈資產排名最末的QDII基金為長信標普100等權重指數,、景順長城大中華股票及國投瑞銀新興市場股票，資產分別為0.5億元,、0.53億元和0.63億元,。
從成立時間來看，這五只瀕臨生死線的QDII基金,，除了長盛環(huán)球在2010年生效,、長信標普在去年3月31日生效外，其余三只的成立時間均不超過一年,。
和五只基金最初的募集份額相比,，目前它們份額均已發(fā)生大幅縮水。五只基金當前份額分別為初始募集額的15%,、16.2%,、10%、11.5%,、17.1%,。
其中，信誠全球商品在今年3月30日時,，尚有2.9億的凈資產,。
“這或跟幫忙資金有關。按照基本邏輯,，一般散戶投資者反應比較遲緩,，即使不看好也會等回本后再來贖回，上市沒多久就贖回較多,，一般是發(fā)行時期水分不小的,。”分析人士指出,。
外圍市場打擊QDII
“當然近期一些QDII基金規(guī)�,？s水，也跟全球股市及商品市場的不景氣有關,�,！币晃粯I(yè)界人士稱。
二季度的外圍股市讓QDII雪上加霜,。根據同花順數據,，近一周以來，QDII基金排名所有基金中最末,，收益率為-4.32%,，而近三個月來,，QDII基金收益率僅為-7.36%。
“從近期狀況來看,，外圍股市并不樂觀,，QDII面臨贖回風險會比較高，希臘組閣失敗加重了歐債危機的不確定性,，同時歐洲國家的問題需要比較長的時間才能解決,，雖然美國稍微好一些，但是他們最終是相互聯(lián)系的,�,！闭购憷碡敭a品研究員肖夏認為。
他表示,，跟國內的普通的公募基金規(guī)模相比,，QDII的整體規(guī)模本來就不大。截至5月14日,，QDII基金中凈資產規(guī)模超過百億元的基金僅四只,，均成立于2007年；另有2只超過十億元規(guī)模,，剩下15只QDII凈資產均小于1億元,。
目前，QDII的發(fā)行規(guī)模也在不斷縮水,。根據展恒理財的數據,，2008年發(fā)行的5只QDII平均每只募集資金10.1億元。2010年和2011年QDII發(fā)行數量不斷創(chuàng)出新高,，但平均募集金額僅分別為5.8億元和7.8億元,。而今年成立的國富亞洲機會,，則僅募集了3.28億元,。
賠本經營
不過，即使凈資產規(guī)模已跌穿或者接近5000萬元清盤線,，QDII真會清盤嗎,？
“不會！”莊正對這個問題的回答非�,？隙�,。“實際上,，連續(xù)60天凈資產達到5000萬元以下的清盤條件是非常寬松的,。”
他表示,，“基金公司可以通過自有資金或者幫忙資金的操作,，在60個交易日中,，只要有一天的凈資產達到5000萬元以上，就可以避免被清盤的噩運,。而5000萬元的凈資產,，對基金公司而言非常容易籌集�,！�
而至今為止的數據顯示,，QDII中，也只有成立于2006年的華安國際配置一只出現清盤,。
當然,，如果一只QDII基金長期凈資產不足5000萬元，賠本經營是肯定的,。
一位業(yè)內人士分析,，“目前QDII的整體規(guī)模都不大，而且不能和國內基金共用研究平臺,。假設一只QDII基金規(guī)模只有3億元,，除去基金付出的管理費和渠道費，每年收獲大約只有200-300萬元,，根本無法支撐一個完善的研究平臺,。”