|
本周初，希臘組閣宣告失敗，該國將在6月中旬再次舉行議會選舉,。雖然市場對此早有預期,，但強化了市場對希臘退出歐元區(qū)或違約的預期，全球風險資產(chǎn)全線下挫,，避險資金推升美元指數(shù)突破81整數(shù)關口,，而歐元匯率則是跌至四個月低點。
目前市場預期反對緊縮措施的左派政黨聯(lián)盟將在重新的選舉中獲得最高的支持率,，并可能擁有足夠的席位組建新政府,，一旦選舉結果如市場預期,，市場可能會陷入到更大的混沌之中。財政緊縮,、削減赤字是希臘換取歐盟與國際貨幣基金組織(IMF)資金援助的先決條件,，一旦左派政黨聯(lián)盟上臺并放棄財政緊縮計劃，外界資金援助就將停止,，希臘最終退出歐元區(qū)的風險將上升,。
未來化解希臘可能退出風險的唯一機會在于，歐盟與IMF在要求希臘實施嚴格的財政緊縮計劃的同時,，能否采取合適的措施來幫助希臘經(jīng)濟恢復增長,。不過，從危機以來歐盟的拖沓行事風格來看,，短期出臺措施助推希臘經(jīng)濟的可能性非常低,。
此外，即使歐盟嘗試尋求在經(jīng)濟增長與財政緊縮之間找到某種平衡,，也很難真正找到某種方式使希臘以及歐盟迅速擺脫削減赤字與經(jīng)濟惡化的惡性循環(huán),。
近期，歐盟高層開始公開討論希臘退出歐元區(qū)的可能,，并考慮應對措施,。但顯然，希臘退出無論是對希臘還是對歐元區(qū)而言,，經(jīng)濟成本和政治成本都非常高昂,。市場預計希臘如果退出，將產(chǎn)生4000億歐元的損失,，其中包括歐盟與IMF手中2400億歐元的希臘債券,。更為糟糕的是，這將可能帶動金融市場一系列連鎖反應,，從而導致葡萄牙等類似國家效仿,，歐元區(qū)將會經(jīng)歷更為慘痛的動蕩，市場情緒將會受到更大的打擊,。
總之,，目前希臘乃至歐元區(qū)政治風險導致前期救助失敗的風險正在加大，歐盟與IMF如果應對不得力,，歐元區(qū)將可能陷入到金融和政治的雙重危機之中,。在前景不明的背景下，避險情緒仍將成為市場主導因素,，風險貨幣震蕩下行不改,，美元指數(shù)中期依然樂觀。
|