券商板塊在創(chuàng)新大會(huì)召開前出現(xiàn)了一波行情，在創(chuàng)新大會(huì)召開之后,，板塊隨之出現(xiàn)調(diào)整,。創(chuàng)新大會(huì)之后，券商板塊何去何從,？機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，創(chuàng)新方向既定，當(dāng)凱歌前行,，看好行業(yè)后市,。
創(chuàng)新大會(huì)召開期間券商板塊出現(xiàn)了一定的調(diào)整，市場(chǎng)存在利好兌現(xiàn)而資金出逃的邏輯,。招商證券認(rèn)為,，考慮今年板塊30%以上的漲幅，在近期宏觀數(shù)據(jù)偏弱的情況下,，券商短期的調(diào)整也難免,，但就全年來(lái)看,，這并不是一個(gè)可以就此拋棄的品種，調(diào)整之后將蓄勢(shì)醞釀下一波反彈的動(dòng)能,。創(chuàng)新大會(huì)在政策和改革方面并未有明顯超預(yù)期的東西,，但11個(gè)方向基本涵蓋了未來(lái)創(chuàng)新的所有內(nèi)容，每個(gè)方向如果能展開和深入推進(jìn)都將是一個(gè)不小的課題,，這些措施的逐步落實(shí)將是未來(lái)幾個(gè)季度券商的持續(xù)利好,，同時(shí)行情驅(qū)動(dòng)的因素從純粹的預(yù)期開始向?qū)嵸|(zhì)業(yè)務(wù)推進(jìn)來(lái)轉(zhuǎn)化。有望近期較快出臺(tái)的創(chuàng)新熱點(diǎn)包括中小企業(yè)私募債和新三板市場(chǎng)交易所的建立,。
從已發(fā)布的4月份行業(yè)數(shù)據(jù)看,，中原證券指出，4月上市券商凈利環(huán)比下滑,。從19家上市券商了2012年4月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看,，剔除不具可比數(shù)據(jù)的西部證券，其余18家上市券商（母公司及相應(yīng)子公司,，下同）4月合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.09億元,、環(huán)比減少21.18%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.91億元,、環(huán)比減少30.26%,。行業(yè)凈利環(huán)比下滑，主要是受經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑影響所致,。4月A股市場(chǎng)整體走勢(shì)較強(qiáng),，上證綜指呈震蕩上行態(tài)勢(shì)，但卻未能提升投資者參與市場(chǎng)的積極性,，市場(chǎng)成交有所萎縮,，再加上交易日相對(duì)較少，成交總金額環(huán)比減少30.40%,，使得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入環(huán)比下滑,；投行業(yè)績(jī)環(huán)比持平、略有改善,，4月16家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO,，上市券商主承銷11家、募資88.36億元,，3月主承銷11家,、募資64.31億元；自營(yíng)業(yè)務(wù)可能受益于市場(chǎng)環(huán)境取得相對(duì)較好投資收益,。
雖然創(chuàng)新暫時(shí)不能貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),，但機(jī)構(gòu)仍然看好行業(yè)后續(xù)發(fā)展。德邦證券指出,，隨著創(chuàng)新大會(huì)的落幕,，相關(guān)預(yù)期得到確認(rèn),，券商板塊可能有所回調(diào),。從戰(zhàn)略上看,，仍然看好證券行業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展。策略上,，仍建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健,、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比較低、創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展上具備資源和先發(fā)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭,。另外,，創(chuàng)新大會(huì)后續(xù)可能出臺(tái)部分業(yè)務(wù)的進(jìn)一步利好措施，建議關(guān)注在該業(yè)務(wù)上具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的相對(duì)應(yīng)標(biāo)的,。
國(guó)泰君安也認(rèn)為,，創(chuàng)新大會(huì)已落幕，行業(yè)出現(xiàn)預(yù)期中的調(diào)整,，但創(chuàng)新大會(huì)絕不是證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的終結(jié),，而是行業(yè)加速創(chuàng)新的分水嶺。創(chuàng)新大會(huì)后,，已準(zhǔn)備充分的高收益?zhèn)�,、資管、新三板等將循序推出,，證券公司的創(chuàng)新規(guī)�,；图夯Ｏ掳肽甑膭�(chuàng)新和松綁預(yù)期將比上半年更為明確,，創(chuàng)新業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)也將顯著體現(xiàn)出來(lái),。維持對(duì)證券行業(yè)的增持評(píng)級(jí)。