|
|
|
2012-05-11 作者：記者 方燁/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
|
|
| |
隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)開始筑底,，券商判斷二季度煤炭板塊將受到宏觀政策預(yù)期與基本面雙重推動(dòng)，初現(xiàn)回暖跡象,。尤其是其中的無煙煤個(gè)股,，值得重點(diǎn)關(guān)注。
山西證券發(fā)布的報(bào)告表示：
近期歐債危機(jī)的演進(jìn)及美國數(shù)據(jù)的不理想給大宗商品價(jià)格帶來了負(fù)面影響,，上周紐約國際油價(jià)跌破100美元/噸,，澳大利亞紐卡斯?fàn)柮禾績r(jià)格也跌破了100美元/噸,。
國內(nèi)的情況要好得多,，我們在之前的報(bào)告中認(rèn)為二季度煤炭行業(yè)的需求環(huán)比會(huì)好轉(zhuǎn)，近期公布的4月份采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.3%，連續(xù)5個(gè)月好轉(zhuǎn),，鋼鐵旬日均產(chǎn)量突破了去年7月份的高點(diǎn),，四月份維持在200萬噸/日左右，隨著新開工項(xiàng)目的增加,，鋼鐵庫存也在下降中,。
在需求好轉(zhuǎn)的同時(shí)，我們也看到煤炭的港口庫存,、電廠的庫存水平都較高,，且海運(yùn)費(fèi)連續(xù)六周下跌，需求恢復(fù)的基礎(chǔ)還有待夯實(shí),。我們在二季度報(bào)告中認(rèn)為煤炭股的投資邏輯從年初單純的政策預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢哳A(yù)期+業(yè)績預(yù)期+注入預(yù)期”,，并看好二季度煤炭行業(yè)表現(xiàn)。從四月初至上周末煤炭行業(yè)已累計(jì)上漲16.31%,，同期滬深300指數(shù)上漲10.63%,，煤炭行業(yè)顯著跑贏大盤，我們需要關(guān)注需求的進(jìn)一步確認(rèn)以及政策的調(diào)整,。
我們認(rèn)為煤炭板塊仍可為,，短期警惕調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)板塊表現(xiàn)將隨政策微調(diào)空間,、流動(dòng)性預(yù)期及供需環(huán)境改善預(yù)期而變,。建議關(guān)注：蘭花科創(chuàng)、永泰能源,、中國神華,、潞安環(huán)能、大有能源,、盤江股份,、陽泉煤業(yè)等個(gè)股。
無煙煤的情況尤其受到券商追捧,。高華證券發(fā)布的報(bào)告表示：近期秦皇島港和重點(diǎn)電廠煤炭庫存均顯著回升,，海運(yùn)費(fèi)則持續(xù)回落，我們認(rèn)為后期動(dòng)力煤價(jià)仍有下行風(fēng)險(xiǎn),。焦煤方面,，我們跟蹤的日均粗鋼產(chǎn)量四月中旬小幅回落，鋼鐵價(jià)格近期也持續(xù)回落,，因此我們認(rèn)為近期國內(nèi)焦煤價(jià)格也缺乏足夠的上漲動(dòng)力,。另外，近期無煙煤下游尿素和甲醇價(jià)格在持續(xù)回升,，將對無煙煤價(jià)格形成支撐,。首選股：蘭花科創(chuàng)(無煙煤領(lǐng)域的首選股,，近期尿素價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)支撐公司業(yè)績)，山煤國際(2012-2014年凈利潤復(fù)合增速50%,，母公司也存在進(jìn)一步的資產(chǎn)注入空間),，冀中能源(估值具有相對優(yōu)勢，將繼續(xù)推動(dòng)收購母公司煤炭資源),，潞安環(huán)能,、盤江股份、平莊能源仍位于我們的買入名單,。
東海證券發(fā)布的報(bào)告也表達(dá)了類似觀點(diǎn),。報(bào)告認(rèn)為：2012年4月5日至4月27日，申萬煤炭開采板塊漲幅為13.61%,，上月建議關(guān)注的陽泉煤業(yè)和蘭花科創(chuàng)分別上漲了14.97%和5.85%,，相對板塊收益率為1.36%和-7.76%。我們繼續(xù)看好無煙煤板塊,，主要原因有——煤炭下游需求有所回暖,，從產(chǎn)地價(jià)格和進(jìn)口方面來看，預(yù)計(jì)二季度無煙煤生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績可能好于其他煤種,；一季度無煙煤企業(yè)業(yè)績增長穩(wěn)健,，股價(jià)漲幅不大，估值相對焦煤和動(dòng)力煤企業(yè)仍然偏低,；無煙煤的稀缺性決定了它的長期投資價(jià)值,。我們繼續(xù)推薦無煙煤的生產(chǎn)企業(yè)陽泉煤業(yè)和蘭花科創(chuàng)。
|
|
| 凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字,、圖片,、音視頻稿件，及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,，版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,，未經(jīng)書面授權(quán)，不得以任何形式刊載,、播放,。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 關(guān)于我們
|
版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 |
媒體刊例 |
友情鏈接 |
| 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有
本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),，禁止下載使用 |
| 新聞線索提供熱線：010-63074375
63072334 報(bào)社地址：北京市宣武門西大街甲101號(hào) |
| Copyright
2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號(hào)
|
|