本周前半周,,國內期貨市場普遍走出回調行情,,其中農產品板塊跌幅較大,有色金屬板塊如滬銅,、滬鋅則基本呈現(xiàn)震蕩整理特征,。 導致國內期價普遍回調的原因主要有以下幾個方面: 歐洲多國領導人選舉增加了全球經(jīng)濟前景的不確定性,并由此導致市場產生恐慌心理,;多頭在農產品市場上獲利平倉,,加大高位拋盤壓力;近期內美國等主要農產品生產國天氣形勢轉好,,農產品供應增加預期加大期貨市場實盤壓力,。 但從中期角度看,上述利空因素對市場的影響依然比較有限,。一,,盡管歐美各國領導人選舉導致市場恐慌心理加重,但決定期價的最根本因素依然是實體經(jīng)濟,。長期以來歐美各國政府采取了多項財政政策刺激經(jīng)濟,,加上各國寬松貨幣政策的配合,歐美實體經(jīng)濟再度大幅下挫的空間很小,,經(jīng)濟大環(huán)境為國內外期價提供了強有力支撐,。二,盡管農產品普遍走出了回調整理行情,,但銅,、鋁、鋅等龍頭期貨品種卻一直維持窄幅震蕩行情,,下跌幅度很小,,有色金屬板塊中鋅、鋁,、螺紋鋼的期貨價格已經(jīng)接近甚至跌破各自現(xiàn)貨成本價格,,今后下跌的空間已經(jīng)非常有限。三,經(jīng)過前期回調,,大豆,、豆粕、玉米等農產品期價已經(jīng)接近各自第一目標位附近,,做空能量已經(jīng)得到較大程度釋放,,技術上存在反彈要求。 綜上分析,,個人認為,,在當前宏觀經(jīng)濟持續(xù)復蘇的背景下,無論農產品板塊還是工業(yè)品板塊都不具備大幅下挫的可能,。經(jīng)過前期修復,,農產品板塊已經(jīng)接近第一回調目標位,工業(yè)品期價已經(jīng)接近成本價,,今后一個階段內,,國內期價有出現(xiàn)反彈的可能。由于工業(yè)品板塊對經(jīng)濟周期反應靈敏,,在未來反彈中有望充當領頭羊,。
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