季末效應過后,，4月銀行理財產品的發(fā)行速度“慢了下來”。相關數(shù)據(jù)顯示,，4月份各商業(yè)銀行共發(fā)行理財產品2002款,，環(huán)比下降了2.5%。此外,，從產品收益率上看,，持續(xù)走低的趨勢并沒有改變。除中期產品預期收益率走高外,，其余期限產品的預期收益率整體水平均下滑,。
分析人士認為，隨著CPI逐漸下行和市場流動性繼續(xù)釋放,，短期銀行理財產品預期收益率恐將繼續(xù)走低,。因此，目前來看,，中長期理財產品仍然是配置的重點,。且投資者在選擇理財產品時需看清理財產品的投資方向，其中貨幣市場及債券市場是較為穩(wěn)健的,。
發(fā)行量環(huán)比微降2.5%
3月底的季末攬儲時點過后,，銀行理財產品的發(fā)行速度有所放緩。4月份銀行理財產品市場發(fā)行量盡管仍維持在高位,，但環(huán)比略有下降,。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，4月各商業(yè)銀行共發(fā)行理財產品2002款,，環(huán)比下降2.5%,。
實際上，從2月開始理財產品發(fā)行量就維持在月均2000款以上的水平,，2月-4月發(fā)行量總體保持平穩(wěn),，變動幅度并不大。
按幣種來看,，4月份外幣產品發(fā)行量大幅上升,，漲幅接近10%，而人民幣產品發(fā)行量相對回落。數(shù)據(jù)顯示,，4月份各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣產品1766款,，環(huán)比下降4.0%；外幣產品發(fā)行236款,，環(huán)比增長9.8%,。
按產品期限來看，4月份短期理財產品發(fā)行量微漲,，中長期產品發(fā)行量則銳減,。數(shù)據(jù)顯示，4月份短期理財產品(投資期限為1-6個月)共發(fā)行1735款,，環(huán)比上漲0.9%,，其中1個月以內產品發(fā)行200款，占比10.0%,，環(huán)比下降6.5%,；1至3個月產品發(fā)行1079款，占比53.9%,，環(huán)比增長3.7%,；投資期限3至6個月產品發(fā)行456款，占比22.8%,，環(huán)比下降1.7%,；而中期產品(投資期限為6個月-1年)共發(fā)行238款，環(huán)比下降16.8%,；長期產品(投資期限超過1年)僅發(fā)行29款,，環(huán)比下降38.3%。
混合類產品增量明顯
4月份各投資標的產品發(fā)行量整體下降,，而混合類產品則增量明顯,。
銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在4月份發(fā)行的主要投資標的理財產品中,，混合類產品發(fā)行1510款,，占比75.4%，環(huán)比上升3.3%,；銀行間市場工具類產品發(fā)行300款,，占比15.0%，環(huán)比下降19.1%,；債券類產品發(fā)行28款,，占比1.4%，環(huán)比增長7.7%,；利率類產品發(fā)行73款,，占比3.6%，環(huán)比下降3.9%。
其實,，今年1季度混合類產品已經成為市場主流,，共發(fā)行3944款,，占比71.8%,，同比增長104.1%。
分析人士認為,，一方面是由于固定收益類資產收益率下降,，另一方面是由于將“資產池”中的資產多樣化有利于稀釋監(jiān)管風險，提高產品收益,。
盡管收益較高,，有利于吸引客戶。但混合類產品的投資標的多樣化以后,，就意味著銀行對理財資產要進行動態(tài)管理,，面臨的市場風險也就更大。一些銀行在面臨經營和攬存的高壓力時,，甚至不惜將理財資金投向高風險領域,，以高收益為“誘餌”吸納客戶存款，勢必帶來風險隱患,。
而對于投資者而言,，往往只看到“高收益”，但背后產品具體投向哪些領域卻“模糊不清”,，因此風險承受能力較低的消費者要謹慎選擇,。
銀率網(wǎng)披露的4月份未達預期收益率的9款產品，就皆為掛鉤各種領域的結構性產品,。其中,，東亞銀行的“如意寶”系列2之美元5年期保本型結構性產品(IXA00000045)預期收益率為8%，但實際到期收益率僅為0.286%,。
中長期產品應為配置重點
春節(jié)過后,，短期理財產品的收益率就開始“跌跌不休”。4月份投資期限小于1個月的超短期理財產品預期收益率水平趨于穩(wěn)定,，而其他短期理財預期收益率水平普遍下滑,。
數(shù)據(jù)顯示,，4月份投資期限小于1個月的理財產品平均預期收益率為3.9%,，與3月份持平；投資期限為1至3個月的理財產品平均預期收益率為4.7%,，較3月份下降0.1個百分點,；3至6個月理財產品平均預期收益率為5.1%，較3月份下降0.1個百分點；而6個月至1年投資期限產品平均預期收益率為5.7%,，較3月份增長0.1個百分點,。投資期限1年以上的理財產品平均預期收益率為7.9%，較3月下降0.4個百分點,。
銀率網(wǎng)分析師狄麟麟認為,，CPI已進入下行通道，而存款準備金率下調的預期也不斷升溫,，因此隨著市場流動性不斷釋放,，短期銀行理財產品的預期收益率恐將繼續(xù)走低。目前來看,，中長期理財產品仍然是配置的重點,，在選擇理財產品時需看清理財產品的投資方向，其中貨幣市場及債券市場是較為穩(wěn)健的,。
對于目前市場較為關注的結構性產品,，特別是掛鉤標的為股票、基金和指數(shù)的產品,，狄麟麟建議,，此類產品風險相對較高，投資者在選擇這類產品時需特別注意產品的風險,。尤其是要注意最差表現(xiàn)下產品會出現(xiàn)的收益情況以及達到較高預期收益率時需滿足的條件,。