季末效應(yīng)過后,，4月銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行速度“慢了下來”,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，4月份各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2002款,，環(huán)比下降了2.5%。此外,，從產(chǎn)品收益率上看,，持續(xù)走低的趨勢(shì)并沒有改變。除中期產(chǎn)品預(yù)期收益率走高外,，其余期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率整體水平均下滑,。
分析人士認(rèn)為，隨著CPI逐漸下行和市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)釋放,，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率恐將繼續(xù)走低,。因此，目前來看,，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品仍然是配置的重點(diǎn),。且投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需看清理財(cái)產(chǎn)品的投資方向，其中貨幣市場(chǎng)及債券市場(chǎng)是較為穩(wěn)健的,。
發(fā)行量環(huán)比微降2.5%
3月底的季末攬儲(chǔ)時(shí)點(diǎn)過后,，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行速度有所放緩。4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)行量盡管仍維持在高位,，但環(huán)比略有下降,。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，4月各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2002款,，環(huán)比下降2.5%,。
實(shí)際上，從2月開始理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量就維持在月均2000款以上的水平,，2月-4月發(fā)行量總體保持平穩(wěn),，變動(dòng)幅度并不大,。
按幣種來看，4月份外幣產(chǎn)品發(fā)行量大幅上升,，漲幅接近10%,，而人民幣產(chǎn)品發(fā)行量相對(duì)回落。數(shù)據(jù)顯示,，4月份各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣產(chǎn)品1766款,，環(huán)比下降4.0%；外幣產(chǎn)品發(fā)行236款,，環(huán)比增長(zhǎng)9.8%,。
按產(chǎn)品期限來看，4月份短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量微漲,，中長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行量則銳減,。數(shù)據(jù)顯示，4月份短期理財(cái)產(chǎn)品(投資期限為1-6個(gè)月)共發(fā)行1735款,，環(huán)比上漲0.9%，其中1個(gè)月以內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行200款,，占比10.0%,，環(huán)比下降6.5%；1至3個(gè)月產(chǎn)品發(fā)行1079款,，占比53.9%,，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%；投資期限3至6個(gè)月產(chǎn)品發(fā)行456款,，占比22.8%,，環(huán)比下降1.7%；而中期產(chǎn)品(投資期限為6個(gè)月-1年)共發(fā)行238款,，環(huán)比下降16.8%,；長(zhǎng)期產(chǎn)品(投資期限超過1年)僅發(fā)行29款，環(huán)比下降38.3%,。
混合類產(chǎn)品增量明顯
4月份各投資標(biāo)的產(chǎn)品發(fā)行量整體下降,，而混合類產(chǎn)品則增量明顯。
銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，在4月份發(fā)行的主要投資標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品中,，混合類產(chǎn)品發(fā)行1510款，占比75.4%,，環(huán)比上升3.3%,；銀行間市場(chǎng)工具類產(chǎn)品發(fā)行300款，占比15.0%,，環(huán)比下降19.1%,；債券類產(chǎn)品發(fā)行28款,，占比1.4%，環(huán)比增長(zhǎng)7.7%,；利率類產(chǎn)品發(fā)行73款,，占比3.6%，環(huán)比下降3.9%,。
其實(shí),，今年1季度混合類產(chǎn)品已經(jīng)成為市場(chǎng)主流，共發(fā)行3944款,，占比71.8%,，同比增長(zhǎng)104.1%。
分析人士認(rèn)為,，一方面是由于固定收益類資產(chǎn)收益率下降,，另一方面是由于將“資產(chǎn)池”中的資產(chǎn)多樣化有利于稀釋監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，提高產(chǎn)品收益,。
盡管收益較高,，有利于吸引客戶。但混合類產(chǎn)品的投資標(biāo)的多樣化以后,，就意味著銀行對(duì)理財(cái)資產(chǎn)要進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理,，面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也就更大。一些銀行在面臨經(jīng)營(yíng)和攬存的高壓力時(shí),，甚至不惜將理財(cái)資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,，以高收益為“誘餌”吸納客戶存款，勢(shì)必帶來風(fēng)險(xiǎn)隱患,。
而對(duì)于投資者而言,，往往只看到“高收益”，但背后產(chǎn)品具體投向哪些領(lǐng)域卻“模糊不清”,，因此風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的消費(fèi)者要謹(jǐn)慎選擇,。
銀率網(wǎng)披露的4月份未達(dá)預(yù)期收益率的9款產(chǎn)品，就皆為掛鉤各種領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。其中,，東亞銀行的“如意寶”系列2之美元5年期保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(IXA00000045)預(yù)期收益率為8%，但實(shí)際到期收益率僅為0.286%,。
中長(zhǎng)期產(chǎn)品應(yīng)為配置重點(diǎn)
春節(jié)過后,，短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率就開始“跌跌不休”。4月份投資期限小于1個(gè)月的超短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率水平趨于穩(wěn)定,，而其他短期理財(cái)預(yù)期收益率水平普遍下滑,。
數(shù)據(jù)顯示,，4月份投資期限小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.9%,，與3月份持平,；投資期限為1至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.7%，較3月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn),；3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.1%,，較3月份下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；而6個(gè)月至1年投資期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.7%,，較3月份增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn),。投資期限1年以上的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為7.9%，較3月下降0.4個(gè)百分點(diǎn),。
銀率網(wǎng)分析師狄麟麟認(rèn)為,，CPI已進(jìn)入下行通道，而存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的預(yù)期也不斷升溫,，因此隨著市場(chǎng)流動(dòng)性不斷釋放,，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率恐將繼續(xù)走低。目前來看,，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品仍然是配置的重點(diǎn),，在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需看清理財(cái)產(chǎn)品的投資方向，其中貨幣市場(chǎng)及債券市場(chǎng)是較為穩(wěn)健的,。
對(duì)于目前市場(chǎng)較為關(guān)注的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，特別是掛鉤標(biāo)的為股票、基金和指數(shù)的產(chǎn)品,，狄麟麟建議，此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,，投資者在選擇這類產(chǎn)品時(shí)需特別注意產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),。尤其是要注意最差表現(xiàn)下產(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)的收益情況以及達(dá)到較高預(yù)期收益率時(shí)需滿足的條件。