季末效應過后，4月銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行速度“慢了下來”。相關數(shù)據(jù)顯示,，4月份各商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品2002款,，環(huán)比下降了2.5%,。此外，從產(chǎn)品收益率上看，持續(xù)走低的趨勢并沒有改變。除中期產(chǎn)品預期收益率走高外,，其余期限產(chǎn)品的預期收益率整體水平均下滑。
分析人士認為,，隨著CPI逐漸下行和市場流動性繼續(xù)釋放,，短期銀行理財產(chǎn)品預期收益率恐將繼續(xù)走低。因此,，目前來看,，中長期理財產(chǎn)品仍然是配置的重點。且投資者在選擇理財產(chǎn)品時需看清理財產(chǎn)品的投資方向,，其中貨幣市場及債券市場是較為穩(wěn)健的,。
發(fā)行量環(huán)比微降2.5%
3月底的季末攬儲時點過后，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行速度有所放緩,。4月份銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)行量盡管仍維持在高位,，但環(huán)比略有下降。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,，4月各商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品2002款,，環(huán)比下降2.5%。
實際上,，從2月開始理財產(chǎn)品發(fā)行量就維持在月均2000款以上的水平，2月-4月發(fā)行量總體保持平穩(wěn),，變動幅度并不大,。
按幣種來看，4月份外幣產(chǎn)品發(fā)行量大幅上升,，漲幅接近10%,，而人民幣產(chǎn)品發(fā)行量相對回落,。數(shù)據(jù)顯示，4月份各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣產(chǎn)品1766款,，環(huán)比下降4.0%,；外幣產(chǎn)品發(fā)行236款，環(huán)比增長9.8%,。
按產(chǎn)品期限來看,，4月份短期理財產(chǎn)品發(fā)行量微漲，中長期產(chǎn)品發(fā)行量則銳減,。數(shù)據(jù)顯示,，4月份短期理財產(chǎn)品(投資期限為1-6個月)共發(fā)行1735款，環(huán)比上漲0.9%,，其中1個月以內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行200款,，占比10.0%，環(huán)比下降6.5%,；1至3個月產(chǎn)品發(fā)行1079款,，占比53.9%，環(huán)比增長3.7%,；投資期限3至6個月產(chǎn)品發(fā)行456款,，占比22.8%，環(huán)比下降1.7%,；而中期產(chǎn)品(投資期限為6個月-1年)共發(fā)行238款,，環(huán)比下降16.8%；長期產(chǎn)品(投資期限超過1年)僅發(fā)行29款,，環(huán)比下降38.3%,。
混合類產(chǎn)品增量明顯
4月份各投資標的產(chǎn)品發(fā)行量整體下降，而混合類產(chǎn)品則增量明顯,。
銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，在4月份發(fā)行的主要投資標的理財產(chǎn)品中，混合類產(chǎn)品發(fā)行1510款,，占比75.4%,，環(huán)比上升3.3%；銀行間市場工具類產(chǎn)品發(fā)行300款,，占比15.0%,，環(huán)比下降19.1%；債券類產(chǎn)品發(fā)行28款,，占比1.4%,，環(huán)比增長7.7%；利率類產(chǎn)品發(fā)行73款，占比3.6%,，環(huán)比下降3.9%,。
其實，今年1季度混合類產(chǎn)品已經(jīng)成為市場主流,，共發(fā)行3944款,，占比71.8%，同比增長104.1%,。
分析人士認為,，一方面是由于固定收益類資產(chǎn)收益率下降，另一方面是由于將“資產(chǎn)池”中的資產(chǎn)多樣化有利于稀釋監(jiān)管風險,，提高產(chǎn)品收益,。
盡管收益較高，有利于吸引客戶,。但混合類產(chǎn)品的投資標的多樣化以后,，就意味著銀行對理財資產(chǎn)要進行動態(tài)管理，面臨的市場風險也就更大,。一些銀行在面臨經(jīng)營和攬存的高壓力時,，甚至不惜將理財資金投向高風險領域，以高收益為“誘餌”吸納客戶存款,，勢必帶來風險隱患,。
而對于投資者而言，往往只看到“高收益”,，但背后產(chǎn)品具體投向哪些領域卻“模糊不清”,，因此風險承受能力較低的消費者要謹慎選擇。
銀率網(wǎng)披露的4月份未達預期收益率的9款產(chǎn)品,，就皆為掛鉤各種領域的結構性產(chǎn)品,。其中，東亞銀行的“如意寶”系列2之美元5年期保本型結構性產(chǎn)品(IXA00000045)預期收益率為8%,，但實際到期收益率僅為0.286%,。
中長期產(chǎn)品應為配置重點
春節(jié)過后，短期理財產(chǎn)品的收益率就開始“跌跌不休”,。4月份投資期限小于1個月的超短期理財產(chǎn)品預期收益率水平趨于穩(wěn)定,，而其他短期理財預期收益率水平普遍下滑�,！�
數(shù)據(jù)顯示,，4月份投資期限小于1個月的理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.9%，與3月份持平,；投資期限為1至3個月的理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.7%,，較3月份下降0.1個百分點,；3至6個月理財產(chǎn)品平均預期收益率為5.1%,，較3月份下降0.1個百分點,；而6個月至1年投資期限產(chǎn)品平均預期收益率為5.7%，較3月份增長0.1個百分點,。投資期限1年以上的理財產(chǎn)品平均預期收益率為7.9%,，較3月下降0.4個百分點。
銀率網(wǎng)分析師狄麟麟認為,，CPI已進入下行通道,，而存款準備金率下調(diào)的預期也不斷升溫，因此隨著市場流動性不斷釋放,，短期銀行理財產(chǎn)品的預期收益率恐將繼續(xù)走低,。目前來看，中長期理財產(chǎn)品仍然是配置的重點,，在選擇理財產(chǎn)品時需看清理財產(chǎn)品的投資方向,，其中貨幣市場及債券市場是較為穩(wěn)健的。
對于目前市場較為關注的結構性產(chǎn)品,，特別是掛鉤標的為股票,、基金和指數(shù)的產(chǎn)品，狄麟麟建議,，此類產(chǎn)品風險相對較高,，投資者在選擇這類產(chǎn)品時需特別注意產(chǎn)品的風險。尤其是要注意最差表現(xiàn)下產(chǎn)品會出現(xiàn)的收益情況以及達到較高預期收益率時需滿足的條件,。