這兩年,，基金雖然受資本市場等因素的影響而業(yè)績較差，而且還存在諸多這樣那樣的問題,，但是,，由于中國老百姓的投資渠道相對較少，因此作為一種在國外取得長足發(fā)展的長期投資方式,，在未來,，基金將仍然是老百姓的主要投資方式之一，是家庭資產(chǎn)配置中不可缺少的重要品種,。特別是對于那些缺乏投資理財知識,、沒有時間理財?shù)耐顿Y者來說更是如此。
我們知道,，與國外相比,，國內(nèi)的投資工具本身就少，而且有一些投資工具由于具有風(fēng)險性較高,、設(shè)計復(fù)雜的特點,，加之我國個人投資者金融知識缺乏，其實并不適合絕大部分普通投資者進行投資,。而基金作為一種大眾化的“專家理財工具”,，盡管存在一些問題，但在目前形勢下,，還是有其投資的可取性的,，而且從中國基金發(fā)展的十多年歷史來看，除了在像當(dāng)前這樣較差的市場環(huán)境下,，基金投資業(yè)績還是可以肯定的,，能夠較好地幫助投資者抵御通貨膨脹、實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值以及達成一些家庭理財目標(biāo),。
但是,，盲目買賣、無原則的長期持有,、不考慮市場周期等基金投資做法也許應(yīng)該有所改進,，更正確的基金投資方式應(yīng)該是根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、資本市場狀況,、家庭收入支出,、風(fēng)險承受能力等因素進行合理配置，并根據(jù)形勢的發(fā)展進行不斷調(diào)整，就當(dāng)前而言,，經(jīng)濟金融形勢是決定基金投資的關(guān)鍵因素之一,。
我認(rèn)為，對于基金,，投資者應(yīng)該堅持逐步低位建倉的做法,，具體來說，應(yīng)做到以下幾點：
其一,，做好資產(chǎn)配置，將基金納入投資理財組合,。目前,，投資界對建立資產(chǎn)配置組合的優(yōu)點已經(jīng)形成共識，認(rèn)為資產(chǎn)配置組合是避免把雞蛋放在同一個籃子里,，從而降低投資風(fēng)險,，提高投資收益的重要途徑。據(jù)美國學(xué)者對90多項大型退休計劃項目的投資績效的研究發(fā)現(xiàn),，長期來看,，在投資成本相對穩(wěn)定的前提下，資產(chǎn)配置策略對投資業(yè)績的影響最大,，其貢獻度超過90%,，而我們通常非常重視的“擇時能力”和“證券選擇能力”的貢獻都只有不到5%。所以,，作為投資者,，根據(jù)自己的實際情況，建立資產(chǎn)配置組合,，把自己的閑余資金分成幾部分,，分別投資于基金、債券,、銀行存款等方面是非常必要的,，能夠較好地幫助自己實現(xiàn)組合收益，避免因過度投資于高風(fēng)險的股票,、基金而在市場劇烈震蕩時發(fā)生嚴(yán)重虧損,，以及因過多投資于低風(fēng)險低收益的資產(chǎn)而錯過市場可能上漲而帶來的投資機會。
其二,，多用定投的方式參與基金投資,。市場的波動，作為專業(yè)投資機構(gòu)的基金也難以把握,，對于普通投資者來說更是如此,，因為他們往往很難預(yù)測市場的漲跌。在這種情況下，基金定投無疑是一種較好的投資方式,，它可以較好地幫助投資者分散風(fēng)險,，降低成本。所以,，對于已經(jīng)開立基金定投的投資者來說,，在市場震蕩波動，特別是大幅下跌時,，最好著眼于長期,，不要輕易停止定投。從實際情況看,，許多投資者經(jīng)常在市場下跌中停止了定投扣款,，而在上漲中又沒有重新開通，結(jié)果屢屢錯失行情,。而對于想投資基金的投資者來說,，面對震蕩的市場，可以更多地以基金定投的方式來參與,，這樣可以不用過分地選擇入市的時間,，也就是“選時”，而且長期來看,，如此投資的收益也是較為可觀的,。
對于基金的定投來說，可以采取多種方式,，不必拘泥于固定期限,、固定金額的定投方式，可以結(jié)合市場形勢和自身特點,，選擇一些“另類定投”方式,，比如對定期定額投資進行“人工調(diào)整”，自我選擇定投的扣款時間,；或者采取定期不定額,、不定期不定額等方式購買基金，比如不定期不定額方式,，即不參加定投計劃,，而是投資者利用基金定投的原理，根據(jù)市場情況,，選擇某一只基金,，不定期逢低買入一定金額的基金。一般來說,，其主要做法就是大跌大買,、小跌小買，尤其是在市場劇烈震蕩的時候執(zhí)行這種做法，能夠積累更多的份額,，最大限度地降低份額成本,。買入以后，可以在一段時間內(nèi)持有這些基金不動,，靜待市場好轉(zhuǎn)后再逢高贖回,。
由于一般投資者都有“追漲殺跌”的習(xí)慣，在市場下跌的時候往往都是“止損出局”,，從實際情況看,，在低點出售股票、贖回基金的例子不勝枚舉,，而不定期,、不定額這種方式，則是更多地要求投資者要在低點買入基金,，因此需要投資者有足夠的超越常人的勇氣，必要的時候可以請銀行理財師等專業(yè)人士幫助,。
(本文作者就職于工商銀行山東分行,，為CFP持證人、經(jīng)濟師,、財資管理師,。)
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