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周三兩市股指雙雙跳空高開，隨后震蕩下行,，滬指在2407點處獲得支撐,、企穩(wěn)回升，最終以放量大漲收盤,。板塊方面，煤炭,、有色,、金融、鋼鐵等權(quán)重股輪番拉動,，成為推動股指的重要力量,；ST板塊和金改概念跌幅較大。深市表現(xiàn)強(qiáng)于滬市,，成交較前一交易日放大,。
在4月的反彈行情中，有色和煤炭股漲幅有限,。4月有色和煤炭板塊走勢不佳,，主要受中國經(jīng)濟(jì)增速放緩和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、年報和一季報業(yè)績不理想,、美國QE3預(yù)期再度降溫和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景堪憂等因素的影響,。周三，在前期熱點金改股回調(diào)之時，這兩大板塊的突然發(fā)力對市場人氣具有很強(qiáng)的帶動作用,。煤炭股漲幅第一,，平均漲幅4.33%；有色板塊漲幅第二,，其中云南銅業(yè)（000878）,、閩發(fā)鋁業(yè)（002578）、西部資源（600139）等多只個股漲停,，盤中再現(xiàn)煤飛色舞的行情,。除此之外，保險,、鋼鐵,、汽車等其他大盤藍(lán)籌股也走勢相對強(qiáng)勁。筆者認(rèn)為,，5月這兩大板塊具備良好的走強(qiáng)契機(jī),。首先，一季報披露結(jié)束后,，來自基本面對板塊的利空沖擊將大幅減弱,，5月正好處于半年報披露前的真空期，有利于這兩大板塊題材和概念炒作,；其次,，二季度政策環(huán)境的逐步改善令市場風(fēng)險偏好再度上升，也將令有色,、煤炭板塊受益,；再次，全球經(jīng)濟(jì)仍處于低位徘徊區(qū)間,，全球性的貨幣寬松依然是主基調(diào),，為市場提供了良好的流動性支持，有利于資源股走強(qiáng),。
“五一”小長假期間股市政策頻頻出臺,，包括降低A股交易相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、有關(guān)新股發(fā)行體制改革和滬深交易所出臺退市制度征求方案出臺等多項舉措,。短期對市場走勢影響最大的當(dāng)屬主板退市制度征求方案推出,，從周三盤中藍(lán)籌股和績差股“冰火兩重天”的走勢便可見一斑。在藍(lán)籌股一片歌舞升平之時,，ST板塊卻繼續(xù)遭遇集體殺跌,，整體跌幅3.27%，兩市有70多只ST個股跌停,。主板退市制度征求意見方案的快速推出，表明監(jiān)管層期望市場真正發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的功能,，改變A股市場亞健康狀態(tài)的決心和態(tài)度,。該退市制度將使藍(lán)籌股的投資價值凸顯,，藍(lán)籌股或?qū)l(fā)動一輪價值發(fā)現(xiàn)行情，而績差股將面臨漫長的價值回歸,。
除藍(lán)籌股和題材股的分化外,，題材股的分化也相當(dāng)明顯的。一方面是人民網(wǎng)（603000）在首日大漲73.6%后,，上市第二個交易日繼續(xù)漲停,，換手率達(dá)35.62%。人民網(wǎng)作為中央大力扶持文化產(chǎn)業(yè)后上市的第一只文化傳媒股,，集多重概念于一身,，受到短線游資的追捧。而另一方面是前期風(fēng)光無限的金改概念龍頭股浙江東日（600113）跌停,，帶動金改概念股集體回調(diào),，獲利盤拋壓明顯，投資熱情降溫,。金融改革是一個漸進(jìn)式的過程,，不可能一蹴而就，因此相關(guān)上市公司受益程度將十分有限,，經(jīng)過短線的題材炒作之后,，必然會向其價值回歸。
4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.3%,，比3月上升0.2個百分點,，表明經(jīng)濟(jì)仍處于擴(kuò)張狀態(tài)，但本月反彈幅度弱于往年同期,，顯示經(jīng)濟(jì)弱勢企穩(wěn),，但反彈力度仍然有限。技術(shù)上,，短期來看股指目前已逼近連接去年11月2536點和今年2月份2478點所形成的下降趨勢線,，預(yù)計在此位置難免遭遇反復(fù)和震蕩。題材股獲利盤的拋壓和績差股的殺跌將使短期股指上行壓力加大,。操作上,，可繼續(xù)關(guān)注政策面變化所帶來的政策紅利板塊，5月市場可能形成階段性的風(fēng)格輪換,，整體投資風(fēng)格將偏向藍(lán)籌股,。
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