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國(guó)內(nèi)現(xiàn)存規(guī)模最大的基金即將誕生。
知情人士透露,，華泰柏瑞基金旗下滬深300ETF募集總額超過329億元,，該規(guī)模僅低于2006年12月成立的嘉實(shí)策略成長(zhǎng)基金（419.17億元）,，成為公募基金史上第二大首發(fā)規(guī)模的基金,。
華泰柏瑞基金滬深300ETF與嘉實(shí)滬深300ETF為國(guó)內(nèi)首批兩只滬深300ETF,，同時(shí)于今年4月5日展開發(fā)行,，但其募集較嘉實(shí)滬深300ETF早一日結(jié)束,，根據(jù)發(fā)行安排,，華泰柏瑞滬深300ETF已于4月26日結(jié)束發(fā)行,，嘉實(shí)滬深300ETF則隨后于4月27日結(jié)束發(fā)行，由于節(jié)假日關(guān)系,，兩只基金目前尚未發(fā)布成立公告,。
據(jù)嘉實(shí)基金有關(guān)人士透露，嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF的募集份額200億元左右,，這也意味著國(guó)內(nèi)首批兩只跨市ETF首募合計(jì)超500億元,。
ETF全稱是交易型開放式指數(shù)基金。它追蹤特定的指數(shù),，可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣,；對(duì)于大額投資者來(lái)說，ETF還可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)贖回,，但申購(gòu)贖回采用的是一攬子股票,，且只接受規(guī)模在“創(chuàng)設(shè)單位”（例如100萬(wàn)份）以上的申購(gòu)贖回。在華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF之前,，國(guó)內(nèi)僅有單市ETF,，即其跟蹤的指數(shù)僅涉及上海證券交易所掛牌（上證所）的股票或深圳證券交易所（深交所）掛牌交易的股票，而滬深300ETF的成分股則橫跨滬深兩個(gè)交易所,。
超預(yù)期的募集規(guī)模
“市場(chǎng)預(yù)期上述兩只基金的募集規(guī)模會(huì)超出一般股基,，但是兩三百億元還是大大超出市場(chǎng)預(yù)期�,！被饦I(yè)內(nèi)人士表示,。
與上述兩只基金募集規(guī)模形成對(duì)比的是，2009年后公募基金募集規(guī)模不斷下降,，而今年新發(fā)股票型基金平均募集金額則在8億元以下,。
基金業(yè)內(nèi)人士稱，由于上述兩只產(chǎn)品從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到產(chǎn)品獲批,，滬深兩大交易所均參與其中（華泰柏瑞旗下滬深300ETF將在上證所掛牌，嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF則在深交所掛牌）,，因此產(chǎn)品的發(fā)行一定程度也是兩大交易所之爭(zhēng),，其發(fā)行也得到了各自擬掛牌交易所的相助。
值得一提的是,，上述基金規(guī)�,；�?qū)⑦M(jìn)一步獲得相關(guān)聯(lián)接基金的支持,。其中華泰柏瑞滬深300ETF聯(lián)接基金4月25日已經(jīng)開始發(fā)行，嘉實(shí)基金則擬將其旗下的滬深300LOF（上市型開放式基金）直接轉(zhuǎn)化為聯(lián)接基金,。
所謂聯(lián)接基金,，是指將其絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF（即目標(biāo)ETF），類似于基金中的基金,。聯(lián)接基金的發(fā)行,，將直接推動(dòng)滬深300ETF的規(guī)模快速滾大,。
根據(jù)嘉實(shí)滬深300基金一季報(bào),，該基金截至今年一季度末的份額為422億份，規(guī)模為273億元,。如果將該基金轉(zhuǎn)化為嘉實(shí)滬深300ETF的聯(lián)接基金,，嘉實(shí)滬深300ETF規(guī)模有望超過450億元，或成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的公募基金,。
藍(lán)籌股或有建倉(cāng)效應(yīng)
對(duì)一般的投資者而言,，在獲取指數(shù)收益上同其他的滬深300指數(shù)基金產(chǎn)品并無(wú)區(qū)別，其更大的意義在于利用該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)滬深300現(xiàn)貨和期貨的套利,。
而某券商負(fù)責(zé)衍生品交易的人士則指出,，在2010年滬深300股指期貨推出后，由于缺乏滬深300之間做套利,，往往需要?jiǎng)佑么罅抠Y金針對(duì)滬深300產(chǎn)品組合：“這個(gè)產(chǎn)品推出后當(dāng)然是好事情,，但是具體效果如何，還需要在操作中觀察,�,！�
由于兩個(gè)交易所“各自為政”，使得兩只產(chǎn)品均存在一定的短板,。
其中,，華泰柏瑞滬深300ETF是現(xiàn)金替代機(jī)制（深市股票用現(xiàn)金替代），將需要向交易所繳納一定比例的結(jié)算保證金,，或存在現(xiàn)金損耗而影響跟蹤效果,。而T+2結(jié)算的嘉實(shí)滬深300ETF盡管引入了融資融券從而實(shí)現(xiàn)T+0，但轉(zhuǎn)融通尚未獲批,，并且目前參與融券仍需要較高的成本,，且券商手中券源有限。如果不使用融資融券直接參與套利,，單筆資金參與一次交易需要三日往返,，效率較低。
在上述產(chǎn)品募集成立則將面臨建倉(cāng)，數(shù)百億元的建倉(cāng)是否會(huì)帶來(lái)藍(lán)籌股的機(jī)會(huì),？
某基金經(jīng)理分析說,，對(duì)一些流動(dòng)性較差的成分股，有望產(chǎn)生一定推動(dòng)作用,，同時(shí)有望給藍(lán)籌股帶來(lái)利好的心理預(yù)期,，“整體上講，相對(duì)于十幾萬(wàn)億的流通市值而言,，上述產(chǎn)品的建倉(cāng)形式上的利好大于實(shí)質(zhì)性的利好,。”
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