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政策暖風(fēng)頻吹之下,，基金紛紛將視線投向藍(lán)籌板塊,�,；煦缧星橹�,，做足確定性成為支撐部分基金當(dāng)下投資的邏輯，而估值相對(duì)合理,、安全邊際較高的藍(lán)籌股自然成為其投資視野中的重要選項(xiàng),。
“中國現(xiàn)在面臨的一個(gè)大背景就是轉(zhuǎn)型。我們對(duì)轉(zhuǎn)型過程中的困難要有充分估計(jì),，最關(guān)鍵的因素是投資,、出口、消費(fèi)在轉(zhuǎn)型過程中如何均衡,。2012年以來投資尤其是政府為主導(dǎo)的投資增速低于預(yù)期,，導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)承受的增長壓力是比較大的。在這樣的大背景下,，企業(yè)盈利增速毫無疑問低于預(yù)期的概率加大,。股市難以出現(xiàn)整體性機(jī)會(huì)。大盤藍(lán)籌相比較而言,，因其估值相對(duì)合理,，風(fēng)險(xiǎn)不大，安全邊際較高,。”興業(yè)全球基金副總經(jīng)理,、投研總監(jiān)王曉明表示,。
浙商滬深300指數(shù)分級(jí)基金擬任基金經(jīng)理關(guān)永祥表示，目前A股市場估值處于相對(duì)合理低位,�,；仡橝股市場近十年來的歷史數(shù)據(jù),，滬深300指數(shù)點(diǎn)位曾經(jīng)有過兩次歷史低位，一次是2005年6月6日的807點(diǎn),，此時(shí)的市盈率是12.03倍,，兩年后在2007年1月17日達(dá)到5891點(diǎn)的高位，漲幅達(dá)630%,；另一次是2008年11月4日的1606點(diǎn),，市盈率為12.13倍，到達(dá)2009年8月4日的高位3803點(diǎn),，漲幅達(dá)137%,。而滬深300指數(shù)在今年的1月6日又迎來近段時(shí)間的相對(duì)低位——2255點(diǎn)，市盈率更是低于前兩次低點(diǎn),，僅為10.27倍,，未來的漲幅是值得期待的。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士曾于先前表示,，滬深300指數(shù)等藍(lán)籌股是市場的主體,，是股市價(jià)值的真正所在，鼓勵(lì)證券公司與基金公司樹立長期,、理性,、價(jià)值投資理念，率先引領(lǐng)價(jià)值投資,。長期看來,，我國經(jīng)濟(jì)仍處于較高增速的發(fā)展階段，優(yōu)秀的上市公司總體上成長潛力更大,，因此具備了長期投資價(jià)值,。關(guān)永祥表示，現(xiàn)在的確是投資滬深300藍(lán)籌股的較好時(shí)段,。
值得一提的是,，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和市場轉(zhuǎn)軌的不斷演繹，在傳統(tǒng)藍(lán)籌基礎(chǔ)之上,，部分基金開始將投資視野對(duì)準(zhǔn)“新藍(lán)籌”概念,。
交銀施羅德權(quán)益部總經(jīng)理管華雨表示，股市的不確定性依然很多,，但現(xiàn)在正是擁抱“新藍(lán)籌”的最佳時(shí)機(jī),。所謂新藍(lán)籌，是指新興產(chǎn)業(yè),、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和大消費(fèi)類行業(yè)中具備核心競爭力,、估值不高、穩(wěn)定成長的個(gè)股,。
管華雨認(rèn)為,，股市目前面臨的不確定性因素依然較多,，經(jīng)濟(jì)見底的時(shí)間難以確定，政策放松的限制愈加明顯,。因此,，近期難以期望通過上市公司盈利上升，或者政策反轉(zhuǎn)推動(dòng)股市大漲,。但從中長期看,，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型逐漸推進(jìn)，可能使中國經(jīng)濟(jì)更加平穩(wěn)和持續(xù)地保持中速增長,，優(yōu)勢(shì)公司的競爭力和行業(yè)地位更加穩(wěn)固,。而證監(jiān)會(huì)目前正推動(dòng)的證券市場制度性改革，則會(huì)讓投資者逐漸遠(yuǎn)離投機(jī),、擁抱估值合適的優(yōu)質(zhì)公司,。在以上兩個(gè)因素的共同作用下，股市中的“新藍(lán)籌”群體將走上市值持續(xù)擴(kuò)張之路,。因此,，A股市場的價(jià)值投資土壤正在逐漸完善，秉承價(jià)值投資理念,，實(shí)實(shí)在在從公司價(jià)值出發(fā)構(gòu)建投資組合可能成為投資收益的主要來源,。
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