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時近4月下旬,，A股反彈進退維谷,，上證指數(shù)連續(xù)數(shù)日圍繞2350點做無序波動，昨日中幅下跌近1%,。
不過,，從近兩年的走勢來看,，4月中下旬卻是一個高危時間窗口，2010,、2011年都是在4月形成階段性高點,，然后展開一路慘跌。
行情“變臉”的4月魔咒,，今年還會重演嗎,？
連續(xù)兩年行情在4月“變臉”
2010、2011年的4月“行情”都是不堪回首的,。
2010年的A股基本上是開年即跌,，經(jīng)過短期快速的下跌，2—4月份展開反彈,，不過由于資金持續(xù)萎縮,，反映出來屬于小級別的反彈，上漲猶豫,、漲勢緩慢曲折,，帶動這波相對力度有限的反彈的個股，是上市以來遭遇暴跌的創(chuàng)業(yè)板股票,。
當年4月15號,，上證指數(shù)創(chuàng)出3181點的階段性高點，而隨后打破這波反彈的,，是地產(chǎn),、銀行權重板塊的集體下挫。從4月中旬的3181點,，到7月的年度低點2319點,，此波下跌行情跌幅為27%。
2011年的4月“行情”啟動稍晚幾天,，18日,，股指創(chuàng)出3067點的年度高點，之后一路跌勢綿綿,，直到跨年度的2132點,，跌幅為30%,。
其間，大盤股,、小盤股無一幸免,，先后經(jīng)歷系統(tǒng)性下跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是屢創(chuàng)新低,，無數(shù)抄底者折戟,、割肉、絕望,。
兩輪4月大跌行情的最大不同在于：2010年4月大跌后,，行情下半年還回來過，7月V型反轉,，股指年底甚至再創(chuàng)新高,，逼近3200點；而2011年行情,，則有后市悲情調侃為證：2011年A股走勢熊冠全球,，堪稱“坑爹”的一年，“總有一只股票會讓人淚流滿面,�,！�
大跌之前，機構看好
兩輪大跌行情之前,，機構多是一片看好,，這倒也很符合反向指標理論。
2009年底,、2010年初,，多家券商年度策略報告的“表態(tài)”頗為樂觀，不少券商認為股市難以跌破3000點心理關口,。如中金公司預測將有25%-30%的上漲空間,；廣發(fā)證券認為合理范圍在3500至4100點之間；中信證券整體判斷上半年市場氛圍樂觀,，上證綜指有望觸及4500點,。一些樂觀的券商認為指數(shù)有望挑戰(zhàn)5000點。
對于券商來說,，作出樂觀估計有充足的理由支撐,，只是計劃趕不上變化。
央行出乎意料地提早實施相對緊縮的貨幣政策,，在上一年貨幣大規(guī)模投放,，各類基建項目熱火朝天的基礎上，迅速釜底抽薪,。突然提準,，大規(guī)模發(fā)行央票,，導致流動性驟減。
而市場當時“看到”的則只有4月中旬推出的股指期貨,，其也因此成為當年下跌行情的替罪羊,，被市場口誅筆伐。
2011年初,，絕大多數(shù)機構看好大盤有趨勢性上漲機會,。看高到3400點甚至4000點的也大有人在,。其理由是政府在下半年會放松房地產(chǎn)調控,。沒料到，4月中旬市場對二季度通脹預期陡然上升至5%以上,，再加上一季度以來經(jīng)濟增速較快，貨幣緊縮政策開始加碼,，股市應聲而落,。接踵而至的美債危機、歐債危機更是雪上加霜,，導致A股持續(xù)萎靡,。
不排除4月魔咒重現(xiàn)可能
事不過三，4月魔咒的歷史,，今年還會重演嗎,？
華林證券研發(fā)中心副主任胡宇認為：“這還很難說，畢竟缺乏內在的邏輯聯(lián)系,，但值得注意的是,，目前市場心態(tài)普遍比較謹慎，這與之前普遍持樂觀態(tài)度明顯不同,�,！�
不過，國家統(tǒng)計局日前公布了3月份CPI數(shù)據(jù),，3.6%的同比漲幅超出此前市場預期,，“負利率時代”卷土重來。
對此,，興業(yè)全球基金副總經(jīng)理,、投研總監(jiān)王曉明認為，雖然近兩年中國出現(xiàn)惡性通脹的可能性很小,，但是也不能對通脹掉以輕心,，尤其要警惕經(jīng)濟的“滯脹”風險。他認為在當前中國經(jīng)濟轉型的背景下,，市場難言有整體性機會,，目前安全邊際比較高的藍籌股是絕大多數(shù)投資者的更優(yōu)選擇,。
“展望二季度，A股市場或將維持目前的震蕩態(tài)勢,，但是看好今年固定收益類產(chǎn)品的表現(xiàn),。”言下之意,，王曉明相當謹慎,。
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