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今年一季度,，外圍市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，讓搭上順風(fēng)車(chē)的QDII基金以7.4%的平均收益大獲豐收,。不過(guò),，近兩日歐美市場(chǎng)的劇變卻讓投資者重生擔(dān)憂(yōu)。這種擔(dān)憂(yōu)不僅來(lái)自于歐美市場(chǎng)可能惡化的經(jīng)濟(jì)基本面,，也來(lái)自不斷擴(kuò)散的恐慌情緒,。不過(guò)，雖然歐美市場(chǎng)讓人擔(dān)憂(yōu),，但QDII基金經(jīng)理表示,，亞太新興市場(chǎng)仍有望延續(xù)一季度的強(qiáng)勢(shì)。
歐債危機(jī)陰云再現(xiàn)
4月10日,，美國(guó)三大股指狂瀉200多點(diǎn),，其中道指跌1.65％，標(biāo)普跌1.71％,，納斯達(dá)克跌1.83％,。這已是美股連續(xù)第五個(gè)交易日收跌,。與此同時(shí),，歐洲股市近期也頗為慘淡，周二更是一日之間跌回到去年末水平,。
對(duì)于近期歐美市場(chǎng)陰云密布,，南方基金分析，上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半,，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)保持?jǐn)U張勢(shì)頭,，但非農(nóng)就業(yè)人數(shù)創(chuàng)去年10月以來(lái)最低，工廠(chǎng)訂單低于預(yù)期,。不幸的是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)意采取新一輪的量化寬松政策,，這讓市場(chǎng)備感失望。
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春指出,，西班牙4月迎來(lái)還債高峰,，該月到期債務(wù)為250億歐元。受西班牙國(guó)債市場(chǎng)拖累,，意大利,、葡萄牙等國(guó)債市場(chǎng)跟隨下跌，法國(guó)國(guó)債走勢(shì)又一次與美,、德,、英、日等避險(xiǎn)型國(guó)債背離,。西班牙經(jīng)濟(jì)基本面的惡化,，引發(fā)了新一輪市場(chǎng)恐慌,。南方基金也指出，西班牙和意大利國(guó)債收益率飆升,，歐洲PMI等數(shù)據(jù)顯示歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn),，圍繞歐債危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)令市場(chǎng)進(jìn)一步承壓。
當(dāng)然,，也并不全是悲觀的情緒,。國(guó)投瑞銀全球新興市場(chǎng)基金經(jīng)理湯海波認(rèn)為，“2012年最大的風(fēng)險(xiǎn)之一仍然是歐債危機(jī),。但我們傾向于認(rèn)為歐債危機(jī)演變成另一次全球性金融危機(jī)的可能性不大,，但過(guò)程將是漫長(zhǎng)而痛苦的�,！�
景順長(zhǎng)城大中華基金經(jīng)理謝天翎認(rèn)為,，美國(guó)一直在消化此前影響最有問(wèn)題的房地產(chǎn)市場(chǎng)�,！艾F(xiàn)在美國(guó)商品房的庫(kù)存數(shù)大概是250萬(wàn)套左右,，比高點(diǎn)500萬(wàn)套已經(jīng)減了40%-50%左右，他們的結(jié)構(gòu)已經(jīng)調(diào)到比較好的位置,。再加上他們的政策導(dǎo)向,，所以美國(guó)的狀況是往上復(fù)蘇的過(guò)程�,！�
對(duì)于歐洲問(wèn)題,，謝天翎指出，“當(dāng)前歐債危機(jī)因素對(duì)于海外股市的負(fù)面影響有點(diǎn)被淡化了,，目前感受到海外的資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的需求是上升的�,，F(xiàn)在歐洲的問(wèn)題雖然沒(méi)有最終解決，但是在歐洲央行注資之下,，不會(huì)引發(fā)到金融體系的崩盤(pán),，所以對(duì)于其他行業(yè)的影響沒(méi)有那么大�,！�
新興市場(chǎng)值得樂(lè)觀
雖然歐美市場(chǎng)讓人擔(dān)憂(yōu),，但QDII基金經(jīng)理表示，亞太新興市場(chǎng)仍有望延續(xù)一季度的強(qiáng)勢(shì),。
景順長(zhǎng)城大中華基金經(jīng)理謝天翎表示,，“由于美元的貶值，新興市場(chǎng)的貨幣都屬于升值的狀況,，因?yàn)槿虻馁Y金都流入到了新興市場(chǎng),，在整個(gè)貨幣寬松的體系之下，資金還是會(huì)尋找新興市場(chǎng)等高成長(zhǎng)性的地區(qū),，表現(xiàn)為新興市場(chǎng)的幣值和股票都上漲,�,！边@一觀點(diǎn)也獲得湯海波的贊同，他認(rèn)為新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩,，但總體處于健康水平,，主要的風(fēng)險(xiǎn)是短期走勢(shì)可能出現(xiàn)震蕩。
而瑞銀最新的報(bào)告也指出,，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在一段時(shí)間走軟之后,，樂(lè)觀的增長(zhǎng)前景似乎并未改變。新興市場(chǎng)對(duì)名牌基本消費(fèi)品的需求依然強(qiáng)勁,，在新興市場(chǎng)銷(xiāo)售占重要比重的西方公司仍將受益于這一趨勢(shì),。在這份報(bào)告中，瑞銀用“錯(cuò)雜的信號(hào)”形容目前的市場(chǎng),，“金融危機(jī)發(fā)生三年半之后,，經(jīng)濟(jì)平衡依然十分脆弱。市場(chǎng)環(huán)境仍然具有挑戰(zhàn)性,，經(jīng)濟(jì)環(huán)境釋放的信號(hào),，雖然有所改善，但仍喜憂(yōu)參半,�,！�
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