說到外匯投資,，先要糾正一個(gè)認(rèn)識(shí)誤區(qū),。
自2005年7月人民幣實(shí)施第一次匯改以來，在人民幣兌美元單邊升值的情況下,，一般人遂錯(cuò)誤地將持有外幣與換匯損失連接在一起,。這樣的認(rèn)知誤區(qū),，阻礙了大眾探索投資外匯市場的腳步，更讓個(gè)人失去了更完整的資產(chǎn)配置機(jī)會(huì),。
匯改迄今,，人民幣兌美元升值了約24%
。然而,，國際外匯市場并非只有美元一種貨幣,，由一籃子六種貨幣組成的美元指數(shù)，從2001年9月的120跌至今日的79,，貶值幅度約33%,。人民幣升值幅度顯然小于美元指數(shù)的貶值幅度。
然而,，若以個(gè)別貨幣的漲幅而論,，則以商品貨幣與部分新興市場國家貨幣漲幅最大。澳元自2002年以來較美元升值了約100%,，巴西雷亞爾累積漲幅接近90%,。換句話說，人民幣兌這些國家的貨幣其實(shí)是貶值的,。2002年時(shí)人民幣兌澳元匯價(jià)只在3.5左右,目前則高達(dá)6.5,若再加上利差,，過去十年澳洲平均利率為5.13%,中國平均利率僅為2.5%，投資澳元可以說是一石二鳥，在匯差及息差上雙邊獲利,。
就投資組合理論來說,，資產(chǎn)越分散，相關(guān)系數(shù)則越低,整體風(fēng)險(xiǎn)也將下降,但卻又不減少獲利性,。因此,，值得認(rèn)知的是，進(jìn)入外匯市場不單是只在簡單的投資外幣,更可以在了解國際資金流向的前提下,，利用好外幣資產(chǎn)參與全球經(jīng)濟(jì)增長的投資機(jī)會(huì),。外匯市場是一個(gè)十分龐大的市場，2004年的時(shí)候,，每天成交金額為1.9萬億美元,，而據(jù)國際清算銀行(BIS)的最新數(shù)據(jù)顯示，目前的日成交量已猛增至4.7萬億美元,。全球擁有最高外匯儲(chǔ)備的是中國的3.2萬億美元,，全球央行外匯儲(chǔ)備約為12萬億，在此情形下,，即使傾全球央行之力干預(yù)匯價(jià)走勢(shì),，也是勢(shì)單力薄,，力不從心的(當(dāng)然,，這里不考慮政策干預(yù)例如限制資金的流動(dòng))。因此,，外匯市場可說是最公平的市場,，短期雖受部分外在因素影響，但從長期看確能反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)基本面,。
匯價(jià)亦是一國之力的展現(xiàn),，要成為國際貨幣必須符合幾個(gè)基本條件，首先是經(jīng)濟(jì)體的大小,。美國目前GDP約為15萬億美元,，相當(dāng)于歐元區(qū)17個(gè)國家的總和，中國2011年的GDP預(yù)估不足7萬億,，日本約5萬億,，英國是3萬億�,？梢娒涝�,、歐元主導(dǎo)全球外匯市場的現(xiàn)象短期內(nèi)不太可能改變。其次是流動(dòng)性,。目前倫敦一地的外匯交易量占比高達(dá)37%,，大幅領(lǐng)先紐約的18%，日本的6%，新加坡,、瑞士,、中國香港的5%及澳大利亞的4%。另外,，換手率較高的貨幣,，除了美元（84.9％）以外，還有歐元（39.1％）和日元（19.0％）,，近年來快速成長的澳元目前換手率可達(dá)7.6％,，較上一次2001年的統(tǒng)計(jì)4.3％來說，流動(dòng)性正呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì),，澳元在外匯市場上的活躍度和受歡迎程度可見一斑,。
近一個(gè)月來，商品貨幣——澳元走勢(shì)偏弱,兌美元由1.06快速下滑至1.03下方,。造成澳元疲弱的主要原因,，首先是中國在上月初的兩會(huì)期間宣布將經(jīng)濟(jì)目標(biāo)由以往的“保八”下修至7.5%，這一定程度上引發(fā)了國際市場對(duì)中國經(jīng)濟(jì)成長的擔(dān)憂,；其次是,，澳洲央行繼在去年尾連續(xù)兩次降息之后，又在4月3日舉行的最新一輪利率決策會(huì)議上對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估持悲觀的態(tài)度,，令國際市場對(duì)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再度升溫,，這對(duì)澳元形成了一定的打壓作用。
然而,，就中長期來看,，筆者以為，澳元的投資價(jià)值仍值得深挖,。以固定收益角度而言,澳洲十年期公債利率目前高達(dá)4.05%,，較美國（2.27％）、英國（2.20％）和日本（0.99％）來說,，在資產(chǎn)配置上占有了得天獨(dú)厚的地位,。比起目前諸多財(cái)務(wù)岌岌可危的歐洲國家來說，澳洲依然維持著AAA評(píng)級(jí)的國家,，其去年債務(wù)占GDP比重僅為5.9％,，比起美國（98％）和日本（228％）政府的高負(fù)債來說，其違約風(fēng)險(xiǎn)也較前兩者低了很多,。另外,，預(yù)計(jì)中國在內(nèi)的亞洲經(jīng)濟(jì)體對(duì)于原材料的需求在近幾年內(nèi)仍將保持旺盛，這也將一定程度上推升澳元的漲幅,。因此,，預(yù)料未來會(huì)有更多投資固定收益資產(chǎn)的資金流向澳洲市場，澳元在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)依然是商品貨幣中的翹楚。
除澳元之外,，未來其他商品貨幣（新西蘭元,、加元）以及新興國家貨幣也將一一在外匯舞臺(tái)上充分展現(xiàn)其升值魅力。繼2011年東盟與中國的“東盟加一自由貿(mào)易區(qū)”正式運(yùn)行后,
2013年將擴(kuò)大至東盟加三(中國,、日本,、韓國)、2016年將擴(kuò)大至東盟加六(中國,、日本,、韓國、澳洲,、新西蘭,、印度)。亞洲在全球經(jīng)濟(jì)中扮演著越來越重要的角色,，相關(guān)地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長,，也將帶動(dòng)其貨幣的進(jìn)一步走強(qiáng)。
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