|
3月28日，滬指下午突然大跌。職業(yè)炒股人孫先生滿倉的股票應(yīng)聲跌停,，其配資賬戶240萬元資金隨即爆倉。說起那一刻,，孫先生仍然心有余悸。
他告訴《投資者報(bào)》記者,，“配資公司給了5倍的杠桿,，本來股票就有虧損，只要出現(xiàn)這么一次大跌,，如果后來我沒有錢補(bǔ)倉,，40萬元本金就都沒有了。杠桿大,，風(fēng)險(xiǎn)也大,，太自信，還是沒有考慮清楚啊,�,！�
有悲，當(dāng)然也有喜,。孫先生說他得意的時候,，曾經(jīng)靠10萬元本金，兩個月凈賺了8萬元,。
這樣驚險(xiǎn)的游戲,，如今在股票配資市場頻頻上演。
在各家配資公司網(wǎng)站上,，你會經(jīng)常發(fā)現(xiàn)令人動心的廣告詞：你能想象,，10萬元的資金可以放大到60萬元來炒股嗎？賺取高額利潤不是夢,，5倍杠桿炒股,？你沒有聽錯，期貨市場可以做杠桿,，股票市場也能放大資金,，最高可達(dá)到10倍……
記者了解到，曾經(jīng)流行在期貨市場的配資業(yè)務(wù),，已經(jīng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)股票市場,。盡管國家沒有出臺明確的規(guī)定規(guī)則，但是灰色地帶中的股票配資市場正在迅猛生長,。
相比主流的,、合規(guī)的融資融券市場，股票配資市場究竟是一個怎么樣的市場,，它們又是一個什么樣的世界,？
瘋狂的股票配資市場
盡管券商融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但是在主流市場外,，還存在著另一個巨大的杠桿炒股的市場——配資市場,。
打開百度搜索，有多達(dá)幾千條關(guān)于配資公司的消息,。
“2010年股指期貨推出后,，很多資金看到了商機(jī)，紛紛投入這個市場,�,！北本┲凶C財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司一位營銷人員馬先生告訴《投資者報(bào)》記者，“現(xiàn)在你到江浙,、蘇州一帶去看看,，配資公司到處都是�,！�
如果追溯歷史的話,，配資公司并不是一個新鮮事物。
早在七八年前,，杭州,、寧波一帶活躍的民間游資之間就盛行杠桿融資，配資就是他們首創(chuàng),。隨后江浙一帶成熟的配資模式很快擴(kuò)延至北京,、上海、廣州等一線城市,。曾有媒體報(bào)道,，2010年在北京一地進(jìn)行期貨配資的公司就有上百家,。
從去年開始，河南,、河北一些中部城市也相繼出現(xiàn)了配資公司,。去年一年，河南就有5家大小不一的配資公司出現(xiàn),。
最瘋狂的,，福州一帶的一些股票配資公司還在各地招攬加盟商。記者根據(jù)網(wǎng)上的聯(lián)系方式聯(lián)系到了一家招加盟商的配資公司,，對方說：“只要你有辦公場所,，有員工，交10萬元的定金就可以成立分公司,，開展業(yè)務(wù),。”
這個市場到底有多大,，沒有人說得清楚,。馬先生向記者這樣描述：只要客戶有需求，多少資金基本上都能滿足要求,，“你想,，民間有那么多資金，需要出口,�,！�
目前，大多數(shù)的中小擔(dān)保公司都推出了這項(xiàng)業(yè)務(wù),，此外還有一些專門的配資公司,。
配資最先運(yùn)用于期貨市場。由于期貨是日結(jié)算,，資金僅一天周轉(zhuǎn),，同時資金高達(dá)10倍的擴(kuò)大，吸引了不少期貨投資者,。期貨公司曾一度公開向客戶兜售這種配資方式,。
但是從去年下半年開始，一向活躍在期貨市場的民間配資公司開始紛紛轉(zhuǎn)向股票市場,�,！锻顿Y者報(bào)》記者了解到，之所以有這樣的轉(zhuǎn)變,，原因在于各類公司良莠不齊,，市場上出現(xiàn)了一些做配資的小公司騙取了客戶資金后銷聲匿跡的事情，影響比較惡劣，這些客戶向證監(jiān)會進(jìn)行投訴,。
因此,，去年7月8日，證監(jiān)會公布了《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》,，明確禁止了期貨配資,。自此公開期貨配資只能轉(zhuǎn)入地下，發(fā)展受到限制,，一向熱鬧的期貨配資紛紛改頭換面，尋找對策,，而股票配資自然是轉(zhuǎn)向的最好選擇,。
“我去年的重心就在股指期貨市場，證監(jiān)會出文禁止后,，我也就轉(zhuǎn)向主做股票配資了,。”杭州一家配資公司的員工向《投資者報(bào)》記者證實(shí)道,。
股票配資市場熱鬧起來,，還有一個明顯的跡象，招聘信息也多起來,，很多股票配資公司開出的每月薪酬甚至超過8000元,。
記者向一家公司的員工求證，他笑著說：“平均來說是差不多的,，前不久一位同事接了一個1000萬元的單子,，提成就上萬元。我們現(xiàn)在都不在乎底薪,，重要的是提成,。”
10倍杠桿融資的誘惑
其實(shí),，證券公司也能夠提供融資融券業(yè)務(wù),，為什么那么多人愿意選擇民間這種配資公司？
記者了解到,，融資融券對于個人投資者有很高的門檻,，開戶資金最低50萬元，還要有一年以上的開戶記錄,。對于投資者來說,，還有投資標(biāo)的限制，目前滬深兩市僅有285只成份股可以用來融資,，還不是所有的券商都有開展融資融券業(yè)務(wù)的資格,。
“現(xiàn)在雖有消息說，融資融券將成為券商的常規(guī)業(yè)務(wù)，對個人的門檻放寬,，但是它的最大杠桿比例僅有1:1,。而配資公司對客戶的條件就低得多。沒有資金門檻限制,，杠桿比例可以從1倍到10倍,，充分滿足客戶的需求�,！瘪R先生說,。
有人說，杠桿率那么高,，是不是風(fēng)險(xiǎn)很大,？上述杭州配資人士反問記者，什么投資沒有風(fēng)險(xiǎn),？風(fēng)險(xiǎn)大才能獲得高收益,。
而且，其他市場中的杠桿比例比10倍大得多：譬如外匯市場最高杠桿比例是1:500,；黃金期貨的杠桿比例也可以高達(dá)100倍,；開通美股的投資者，只要開戶,，也能獲得2倍的杠桿融資,。
馬先生告訴記者一個案例，北京豐臺區(qū)一個職業(yè)炒股人,，自己出了30萬元,，從公司配了150萬元，扣除管理費(fèi),，兩個月就賺了20萬元,。
在一家名為申穆投資的網(wǎng)站上，還給出了一個10萬元本金,、4倍杠桿比例,、一天賺28%的案例。
但股票配資真的如他們宣稱的那么“誘人”嗎,？實(shí)際情況可能并不美好,。
相比融資融券，民間配資公司運(yùn)作方式比較復(fù)雜,。由配資公司提供賬戶,，將客戶的自有資金和杠桿配資放進(jìn)這個賬戶，雖然由客戶來操作,，但是達(dá)到平倉線時,，配資公司會強(qiáng)行平倉,，一般的平倉線是客戶資金虧損到70%或者80%的時候。
譬如,，如果你有10萬元,，用5倍的杠桿，全倉買進(jìn)一只股票,，股價(jià)波動接近20%,，就觸及到了平倉線。如果采用更高的杠桿,，更容易觸及平倉線,。
但是馬先生告訴記者，在股票配資中,，通常給客戶配資的杠桿都在5倍以下,，不建議用大的杠桿，不允許客戶滿倉操作一只股票,，投資的股票不能是ST股,，也不允許炒作上市首日的新股,，做股票配資的客戶通常是多年炒股者,，風(fēng)險(xiǎn)比較可控。
位于北京海淀區(qū)蓮花橋附近的一家配資公司則向《投資者報(bào)》記者稱：“雖然不建議那么大的杠桿,，但對于比較熟悉的客戶,，我們可以放到10倍�,！�
不過他也有承認(rèn),，到底盈利多少，還要看整個市場的狀況,，“在國內(nèi)的資本市場,，投資者炒股的勝率能有多少？你就明白,，配資炒股失敗虧損的例子也是不少,。”
一位老股民就明確告訴《投資者報(bào)》記者,，他不會去選擇這種高杠桿比例炒股,，中國股市本身沒有T+0，市場波動劇烈,，很容易造成爆倉的,。
最高年利率可達(dá)72%
當(dāng)然，天下沒有免費(fèi)的午餐,，配資公司收取的管理費(fèi)非常高昂,。
中融通國際擔(dān)保公司給出的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是，杠桿比例1-3倍，每月收取3%的管理費(fèi),；4-10倍的杠桿,，管理費(fèi)從4%到6%不等。如果按照這樣的標(biāo)準(zhǔn),，最高年利率可以達(dá)到72%,。
北京森強(qiáng)擔(dān)保公司還曾打出口號，聲稱管理費(fèi)最低,。但收取的標(biāo)準(zhǔn)是：配資額度1:1/2/3/4月綜合服務(wù)費(fèi)分別是配資額的3%,、4%、5%,、5%,。
不管怎么樣，應(yīng)該說配資公司收費(fèi)高昂,。
對于這樣的質(zhì)疑,，馬先生認(rèn)為，雖然算起來一年的管理費(fèi)很高,，但并不是客戶每個月都做,。客戶基本上對趨勢比較確定的時段,，才會選擇配資,。
配資公司的規(guī)則是，管理費(fèi)可以按日,、也可以按月繳費(fèi),，但都是簽訂合同的時侯，就先將管理費(fèi)上交,。假如10萬元的資金,，選擇5倍的杠桿，3%的月度管理費(fèi),，一個月你就要上交1.5萬元的管理費(fèi),。
另外，配資公司也不會讓自己吃虧,。如果賬戶虧損,，賠掉的先是客戶自有資金，等到客戶的自有資金虧損到70%,、80%,，如果沒有后續(xù)保證金，通常配資公司會強(qiáng)行平倉,。
因此,，對于配資公司來說,，這是一筆穩(wěn)賺不賠的生意。
配資炒股合法性存疑
提供那么大的資金杠桿,，配資公司經(jīng)營是否合法,？
對于這個問題，幾乎所有受訪的配資公司員工都很確信地告訴記者：“股票配資是合法的,，大家完全可以相信,。”
“我們跟客戶簽訂的合同,，實(shí)際上是我們配資公司法定代表人和客戶簽訂合同,，以自然人的身份，屬于民間借貸范疇,�,！瘪R先生說。
我國法律規(guī)定：民間借貸是指公民之間,、公民與法人之間,、公民與其它組織之間借貸。只要雙方當(dāng)事人意見表示真實(shí)即可認(rèn)定有效,，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效,，但利率不得超過人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率。
在馬先生看來,，根據(jù)上述法律規(guī)定,，現(xiàn)在有些股票配資公司是依公司名義來和客戶簽署股票配資合同,，即為公民與金融企業(yè)之間的借貸,，有的公司是依個人名義與客戶簽署合同，即為個人借貸活動,，因此都屬于合法行為,。
也有人質(zhì)疑，按照最低利率3%來算的話,，已經(jīng)超過銀行利息4倍,，這算不算高利貸呢？
中融通國際擔(dān)保公司的一位人士則這樣回答記者的疑問：“其實(shí)股票配資的費(fèi)用不僅僅是指利息,，還有綜合管理費(fèi),。股票配資公司為客戶提供的不僅僅是資金，還有先前的服務(wù)和后續(xù)服務(wù),，這些都不是免費(fèi)的,，客戶當(dāng)然就不可能免費(fèi)享受他們提供的服務(wù)�,！�
北京市雄志律師事務(wù)所吳遠(yuǎn)保律師也向證實(shí)了這條法律,。
但是他同時指出：“融資融券規(guī)定主體是證券公司,，其他公司都不能經(jīng)營，違反了規(guī)定,�,！�
實(shí)際上，配資公司的問題不僅僅局限在此,。去年,，期貨配資被證監(jiān)會禁止，監(jiān)管層提到的原因還包括：從目前了解的情況看,，配資公司經(jīng)工商管理部門核定登記的范圍多為投資咨詢,、投資管理或管理咨詢等，未取得任何金融業(yè)務(wù)許可牌照,，涉嫌超越經(jīng)營范圍從事資金借貸業(yè)務(wù),。
此外證監(jiān)會還指出，由于在配資業(yè)務(wù)中,，客戶資金被配資公司控制,，其安全性難以得到保障；且配資放大了杠桿比例,，加大了客戶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),；同時，配置資金進(jìn)入期貨市場,，可能擾亂期貨市場秩序,，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。
實(shí)際上,，這些問題也同樣存在股票配資市場,。那么，曾經(jīng)發(fā)生在期貨配資市場的卷款逃跑事件,，為什么就不會在股票配資公司發(fā)生,？
“盡管配資公司聲稱管理費(fèi)用往往超過客戶自有資金，不會做吃力不討好的事情,，但是如果掙錢了呢,，賬戶在對方的控制下，很容易出現(xiàn)問題,�,！鄙鲜雎蓭熧|(zhì)疑道。
一位從事配資的人士也向《投資者報(bào)》承認(rèn)說：“股票配資,，國家沒有明令禁止,，也沒有大肆推廣，可以說是處于灰色地帶,�,！�
|