|
哈飛股份（600038）：未來受益直升機(jī)大發(fā)展
|
|
|
|
|
2012-04-06 作者： 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
|
|
| |
平安證券點(diǎn)評(píng)稱：
目前在直升機(jī)領(lǐng)域存在昌飛集團(tuán),、保定螺旋槳廠、天津民用直升機(jī)制造基地,、中航直升機(jī)研究所等資產(chǎn),。公司作為中航工業(yè)直升機(jī)業(yè)務(wù)融資平臺(tái)，預(yù)計(jì)將在后續(xù)陸續(xù)注入剩余資產(chǎn),，并將加強(qiáng)公司在直升機(jī)領(lǐng)域的龍頭地位,。如果本次注入資產(chǎn)涉及軍用直升機(jī)資產(chǎn)，我們認(rèn)為將是重大利好,。
目前軍用直升機(jī)生產(chǎn)主要由昌河集團(tuán)完成,，由于昌河的主要機(jī)型在“十二五”期間處于批量生產(chǎn)階段，近幾年產(chǎn)量數(shù)據(jù)極為靚麗,；而且其機(jī)型大,、造價(jià)高，預(yù)計(jì)昌河直升機(jī)資產(chǎn)質(zhì)量好于上市公司哈飛股份,，資產(chǎn)整合會(huì)帶來一倍以上的收入貢獻(xiàn),。
如果本次注入資產(chǎn)為民用直升機(jī)資產(chǎn)，我們后續(xù)將重點(diǎn)關(guān)注低開開放政策,。目前中航工業(yè)的天津直升機(jī)生產(chǎn)基地主要針對(duì)民用,，我們認(rèn)為該業(yè)務(wù)未來主要受益于低空開放帶來的通航直升機(jī)市場(chǎng)爆發(fā)。公司作為國(guó)內(nèi)直升機(jī)制造龍頭以及中航工業(yè)唯一直升機(jī)上市平臺(tái),，未來高增長(zhǎng)可預(yù)期,。
我們預(yù)計(jì)，公司2012-2014 年EPS分別為0.38,、0.47與0.60元,，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為45.7、37.0與29.2倍,。鑒于未來3年公司凈利增速可達(dá)23%,，軍民直升機(jī)大發(fā)展確定性都非常強(qiáng)烈，首次給予“推薦”評(píng)級(jí),。
|
|
| 凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字,、圖片、音視頻稿件,，及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,，版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社，未經(jīng)書面授權(quán),，不得以任何形式刊載,、播放。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 關(guān)于我們
|
版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 |
媒體刊例 |
友情鏈接 |
| 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有
本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),，禁止下載使用 |
| 新聞線索提供熱線：010-63074375
63072334 報(bào)社地址：北京市宣武門西大街甲101號(hào) |
| Copyright
2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號(hào)
|
|