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2012年以來,，航空航天板塊基本同步于市場,。從年初到3月30日為止，上證指數(shù)上漲6.18%,，航空航天板塊上漲8.23%,。券商認(rèn)為，航空航天板塊多只個(gè)股具有資產(chǎn)重組概念,，值得投資者關(guān)注,。
重組概念提振板塊
中投證券提出：哈飛股份資產(chǎn)重組刺激航空板塊走強(qiáng)。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱：哈飛股份上級主管單位中航工業(yè)集團(tuán)籌劃哈飛股份資產(chǎn)重組事宜,，初步確定此次資產(chǎn)重組的草案為哈飛股份向中航工業(yè)所屬單位以發(fā)行股份方式收購其持有的直升機(jī)相關(guān)資產(chǎn),。由于2010-2011年中航工業(yè)集團(tuán)下屬的航空動力、洪都航空等公司資產(chǎn)注入重組計(jì)劃相繼受挫,，導(dǎo)致市場對航空航天板塊預(yù)期下降,，在前期下跌行情中下跌幅度較大，此次哈飛股份資產(chǎn)重組,，有助于提升市場對航空航天板塊的資產(chǎn)注入預(yù)期,。
國海證券則提出：航天信息業(yè)績符合預(yù)期,，預(yù)計(jì)2012年業(yè)績穩(wěn)定增長,，存在資產(chǎn)注入的跨越式發(fā)展機(jī)遇。該券商發(fā)布的報(bào)告稱：
公司年報(bào)顯示,，2011年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115.40億元,，同比增長22.10%；歸屬上市公司股東的凈利潤為9.8706億元,，同比增長8.72%,，基本每股收益1.07元，同比增加9.18%,。公司2011年業(yè)績符合預(yù)期,，利潤增速慢于營業(yè)收入的主要原因是增值稅防偽稅控系統(tǒng)培訓(xùn)費(fèi)取消。
預(yù)計(jì)公司2012年業(yè)績將穩(wěn)定增長,，其中,，增值稅防偽稅控系統(tǒng)增速約為12-13%,，系統(tǒng)集成增速約為30-40%,，渠道銷售增速約為30%。預(yù)計(jì)公司全年?duì)I收增加17%,、利潤增長20%,，EPS為1.28元,。
公司年報(bào)有關(guān)2012年市場分析中提到“以加強(qiáng)資本運(yùn)作、對外合作兼并購為手段,，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展”,，預(yù)示著公司在新的一年中將在資本市場和并購方面有所動作。公司在2012年工作重點(diǎn)中提到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整,，國海證券認(rèn)為隨著防偽稅控業(yè)務(wù)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段,，公司未來的主要產(chǎn)業(yè)方向?qū)⒅攸c(diǎn)布局以信息安全技術(shù)為核心的信息化產(chǎn)業(yè)。預(yù)計(jì)公司2012,、2013和2014年的EPS分別為1.28,、1.54、1.93元,，對應(yīng)的PE為15.21,、12.64、10.31,，給予“買入”評級,。
關(guān)注增長確定性個(gè)股
除了資產(chǎn)重組概念,，券商建議在板塊內(nèi)部重點(diǎn)尋找個(gè)股投資機(jī)會,。
“我們認(rèn)為未來個(gè)股或出現(xiàn)分化，建議精選個(gè)股,，重點(diǎn)關(guān)注未來增長確定性較高的行業(yè),。”興業(yè)證券發(fā)布的報(bào)告表示,。
國海證券給出了兩大投資概念,。
一是中航工業(yè)發(fā)動機(jī)公司非航空產(chǎn)業(yè)快速增長的投資機(jī)會。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱：
中航工業(yè)發(fā)動機(jī)公司非航空產(chǎn)業(yè)增長迅速,，2011年收入197億元,，增速為31%。中航工業(yè)發(fā)動機(jī)公司2008-2011年非航空產(chǎn)業(yè)取得了快速發(fā)展,，2011年非航空產(chǎn)業(yè)收入197億元,，占公司收入總額的49%，增幅為31%,。
目前,，中航工業(yè)發(fā)動機(jī)公司存在三個(gè)問題：首先是產(chǎn)業(yè)布局分散、集中度低,，其次是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)尚在培育期,，距離大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化還需時(shí)日，最后是尚未形成產(chǎn)業(yè)集中效應(yīng),。發(fā)動機(jī)非航空產(chǎn)品是我國未來發(fā)動機(jī)領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)展的一個(gè)方向,，也是我國目前發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)與應(yīng)用的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié),，隨著我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推進(jìn),，人民生活水平的提高,，預(yù)計(jì)非航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)品未來將會保持高速增長，增長空間巨大,。
2012年宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑,，航空制造業(yè)，尤其是發(fā)動機(jī)零件的轉(zhuǎn)包出口和非航空業(yè)務(wù)也會受到一定沖擊,，預(yù)計(jì)2012年中航工業(yè)發(fā)動機(jī)公司的非航空產(chǎn)品增速會有一定幅度的回落,，但是產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化變化帶來的投資機(jī)會值得關(guān)注，尤其是國產(chǎn)燃?xì)廨啓C(jī)項(xiàng)目,。受益公司包括航空動力和中航動控,。
二是西飛國際類大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈概念投資機(jī)會。
盡管西飛國際2011年業(yè)績大幅下降,，但是預(yù)計(jì)2012年業(yè)績將穩(wěn)定增長,。該券商發(fā)布的報(bào)告表示：2011年公司全年業(yè)績大幅度下滑，下滑的主要原因是公司飛機(jī)產(chǎn)品訂單出現(xiàn)了較大幅度的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,，軍品訂單下滑較多,，支線飛機(jī)訂單下滑約20%。但是經(jīng)估算,，公司2012年航空產(chǎn)品將增長20%,，鋁型材項(xiàng)目穩(wěn)步增長，大客車項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)扭虧,。預(yù)計(jì)公司全年?duì)I收增加10%,，利潤增長20-25%。
2012年公司及公司所處的大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈存在兩次投資機(jī)會：首先是政策性利好帶來的投資機(jī)會,。高端裝備制造業(yè)中關(guān)于航空制造業(yè)項(xiàng)目的政策將于近期出臺,，預(yù)計(jì)政策將會含有國家對航空制造業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、法規(guī)保障,、經(jīng)費(fèi)投入計(jì)劃,、未來10-20年的發(fā)展目標(biāo)，政策的公布將會對公司未來發(fā)展和我國大型航空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來重大而長遠(yuǎn)的積極影響,，推動公司實(shí)現(xiàn)從技術(shù)升級到產(chǎn)品升級的高速發(fā)展,，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，此類政策性利好出臺將會對公司股價(jià)產(chǎn)生較大的向上驅(qū)動力,，為投資者帶來具有吸引力的投資機(jī)會,；其次，航空產(chǎn)品的重大突破,，也將會為投資者帶來第二個(gè)事件性投資機(jī)會,，事件產(chǎn)生的效果可以類比2011年航母試航帶來的航母概念投資機(jī)會。
板塊存多項(xiàng)政策利好
推薦航空航天板塊的另一個(gè)理由在于,，板塊近期還有多項(xiàng)政策利好出現(xiàn),。
如國海證券就稱，國資委擬定新注資計(jì)劃,，涉及軍工企業(yè),，航空、航天是注資的重要方向,。
該券商發(fā)布的報(bào)告表示,，近期有消息稱，國資委正在制定一份“十二五”央企注資規(guī)劃,，軍工行業(yè)中的央企有望通過國資委實(shí)施的國有資本經(jīng)營預(yù)算制度獲得注資,。“十二五”期間,，國資委對央企的注資將主要集中在重組改制和國有企業(yè)注冊資本金上,，涉及的軍工企業(yè)將側(cè)重于“軍轉(zhuǎn)民”項(xiàng)目。另外,，軍工行業(yè)中的航空,、航天、船舶和核工業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主要組成部分,，也是國資委本次注資的重要方向,，重點(diǎn)項(xiàng)目包含民用航空技術(shù)和第三代核電技術(shù)。國資委的注資短期將解決軍工行業(yè)部分困難企業(yè)的財(cái)務(wù)困難,，如兵器工業(yè)的部分企業(yè),，也將有利于提高以航空、航天為代表的高技術(shù)企業(yè)的研發(fā)和生產(chǎn)能力,，長期利好我國軍工行業(yè),。
興業(yè)證券也提出：航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)政策有望獲得重大突破。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱,，“十二五”是我國航空發(fā)動機(jī)研制的關(guān)鍵時(shí)期,，國家資金和產(chǎn)業(yè)政策的支持，將促進(jìn)我國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展的“黃金五年”,。目前國內(nèi)航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)空間巨大,，航空發(fā)動機(jī)相關(guān)企業(yè)將受益于產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。航空發(fā)動機(jī)主機(jī)公司航空動力和航空鍛鑄件制造公司中航重機(jī),，均涉及航空發(fā)動機(jī)的關(guān)鍵領(lǐng)域,。
另外，中投證券提到了神舟九號發(fā)射對板塊的提振作用,。
報(bào)告表示,，神舟九號飛船將于今年6月至8月?lián)駲C(jī)發(fā)射,，與在軌運(yùn)行的天宮一號目標(biāo)飛行器進(jìn)行載人交會對接。航天員將進(jìn)入天宮一號工作和生活,，開展相關(guān)空間科學(xué)實(shí)驗(yàn),，在完成預(yù)定任務(wù)后返回地面。據(jù)介紹,，2011年實(shí)施的天宮一號與神舟八號交會對接任務(wù)取得圓滿成功后,，經(jīng)過全面總結(jié)和綜合評估，工程各系統(tǒng)均具備執(zhí)行載人交會對接任務(wù)條件,，屆時(shí)將可能對航天板塊產(chǎn)生較大刺激作用,。
國防開支的增長則為航空航天板塊走強(qiáng)提供了長期動力。
中投證券稱：2012年中國國防費(fèi)預(yù)算為6702.74億元人民幣,，比上年預(yù)算執(zhí)行數(shù)增加676.04億元人民幣,，增長11.2%。近年來為了維護(hù)國家主權(quán),、安全和發(fā)展利益,，適應(yīng)現(xiàn)代軍事變革的需要，中國一直在持續(xù)地加大國防軍費(fèi)方面的投入,，從1998年以來中國的國防支出以年均15.4%的速度高速增長,，主要特點(diǎn)是國防軍費(fèi)支出占GDP的比例一直維持在1.3-1.4%左右，而占財(cái)政支出的比例一直在持續(xù)地下降,，這主要得益于中國的財(cái)政收入一直以遠(yuǎn)高于GDP的速度高速增長,。中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和財(cái)政收入的迅猛提高為武器研制提供了可靠保障。
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