繼在低位徘徊多日后,，昨天A股跳空大跌,，再現(xiàn)“黑色星期三”。深滬兩市股指低開低走，雙雙收出長陰線,，成交量略有放大，但仍處于較低水平,。盤中,，滬市60日線基本沒有起到支撐作用，2300點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口也未能止住空頭的肆虐,。收盤時(shí)各板塊皆綠,，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過5%，中小板指數(shù)跌幅接近4%,，成為當(dāng)天市場的重災(zāi)區(qū),。而上證指數(shù)收于2284點(diǎn)，大跌2.65%,，創(chuàng)出年內(nèi)單日最大跌幅,。
五因素共促跌勢
我們認(rèn)為，周三A股跌勢突然加劇,，主要緣于五方面原因：
一是近期市場擴(kuò)容力度不斷加大,。新三板市場要擴(kuò)容，大盤股要擴(kuò)容,，地方商業(yè)銀行排隊(duì)上市,，個(gè)別銀行和保險(xiǎn)公司不斷增發(fā)，廣汽集團(tuán)本周四在上交所掛牌,，中信重工IPO本周五送審等等,，都在挑戰(zhàn)市場的承受力度。
二是深交所鼓勵企業(yè)用創(chuàng)業(yè)板第二套標(biāo)準(zhǔn)上市,。深交所高層近期在深圳一論壇表示,，目前創(chuàng)業(yè)板中按第二套較低標(biāo)準(zhǔn)保薦上市的公司太少，未來深交所將加大力度,，推動“小而新,、生面孔”的企業(yè)上市，推進(jìn)小微型企業(yè)的發(fā)展,。這一表態(tài)的言外之意,，不僅在于市場擴(kuò)容提速，而且標(biāo)準(zhǔn)的放開會使更小的公司上市,，加快促使新股,、次新股暴跌,。
三是對寬松貨幣政策的預(yù)期不樂觀。從權(quán)威預(yù)測來看,，3月份CPI會有較大反彈,，國務(wù)院也提出了搞好價(jià)格調(diào)控防止物價(jià)反彈的要求。如果物價(jià)指數(shù)反彈,，貨幣政策勢必再次收緊,。
四是對經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂越來越強(qiáng)烈。國家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示,，1至2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)凈利潤同比下降了5.2%,。而在2011年同一時(shí)期，該領(lǐng)域利潤同比增長了34.3%,。其中,，國有及國有控股企業(yè)的利潤跌幅更大，同比下降了19.7%,。無獨(dú)有偶,，深圳市統(tǒng)計(jì)局日前在其官網(wǎng)上發(fā)布的統(tǒng)計(jì)快報(bào)顯示，今年前兩個(gè)月,，深圳主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢,。這種現(xiàn)象在深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立以來非常罕見。敏感的投資者從這些數(shù)據(jù)中再次嗅到“硬著陸”氣息,，市場對基本面的擔(dān)心再起,。
五是一些權(quán)威聲音令人玩味。近期,，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年表示,，A股整個(gè)系統(tǒng)都出了問題，并稱已放棄股市研究,；有媒體報(bào)道世界級投資大師羅杰斯希望中國股市崩盤,，后雖一度澄清，但也僅是把“希望”改成了“如果”,；此外,，國務(wù)院參事室特約研究員姚景源在某論壇上指出，中國投資回落速度快,。上述這些權(quán)威人士的聲音,，可能有失偏頗但值得玩味，也對股市的下跌構(gòu)成一定的影響,。
弱勢格局再度確立
周三的長陰線,，擊穿了技術(shù)上的數(shù)個(gè)重要支撐，也同時(shí)打碎了多頭的諸多幻想,，直接將股指帶入弱勢格局之中,。
首先是均線系統(tǒng)徹底走壞,。上證指數(shù)在上周末跌破半年線后,，市場希望在60日線的支撐下再度展開反彈,，并收回半年線。目前來看,，60日線的支撐一擊即破,，同時(shí)20日、30日均線開始調(diào)頭向下形成死叉,，從而使整個(gè)短期均線系統(tǒng)發(fā)散向下,，股指下方已無較有力度的均線支撐。
其次是頭肩底的技術(shù)形態(tài)落空,。形態(tài)理論派希望指數(shù)能在2310點(diǎn)上方止跌反彈,，從而構(gòu)筑一個(gè)頭肩底形態(tài)的右肩。但周三的下跌直接跌破2900點(diǎn),，右肩構(gòu)筑落空,。而此前的反彈高度未超過2500點(diǎn)，且近期回調(diào)時(shí)的量能大幅萎縮,，都不支持所謂的頭肩底形態(tài),。
經(jīng)過周三大跌后，如果指數(shù)再度向下應(yīng)在短期內(nèi)引發(fā)反彈,，但由于市場的弱勢格局基本確立,，倉位較重的投資者仍需在反彈中適度減倉。對于前期漲幅較大的中小市值股票和績差股,，尤其需要回避,。弱勢中現(xiàn)金為王，建議投資者耐心等待下一波大機(jī)會來臨,。