繼在低位徘徊多日后,，昨天A股跳空大跌,，再現(xiàn)“黑色星期三”,。深滬兩市股指低開(kāi)低走，雙雙收出長(zhǎng)陰線(xiàn),，成交量略有放大,，但仍處于較低水平。盤(pán)中,，滬市60日線(xiàn)基本沒(méi)有起到支撐作用,，2300點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口也未能止住空頭的肆虐。收盤(pán)時(shí)各板塊皆綠,，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過(guò)5%,，中小板指數(shù)跌幅接近4%，成為當(dāng)天市場(chǎng)的重災(zāi)區(qū),。而上證指數(shù)收于2284點(diǎn),，大跌2.65%，創(chuàng)出年內(nèi)單日最大跌幅,。
五因素共促跌勢(shì)
我們認(rèn)為,，周三A股跌勢(shì)突然加劇，主要緣于五方面原因：
一是近期市場(chǎng)擴(kuò)容力度不斷加大,。新三板市場(chǎng)要擴(kuò)容,，大盤(pán)股要擴(kuò)容，地方商業(yè)銀行排隊(duì)上市,，個(gè)別銀行和保險(xiǎn)公司不斷增發(fā),，廣汽集團(tuán)本周四在上交所掛牌，中信重工IPO本周五送審等等,，都在挑戰(zhàn)市場(chǎng)的承受力度,。
二是深交所鼓勵(lì)企業(yè)用創(chuàng)業(yè)板第二套標(biāo)準(zhǔn)上市。深交所高層近期在深圳一論壇表示,，目前創(chuàng)業(yè)板中按第二套較低標(biāo)準(zhǔn)保薦上市的公司太少,，未來(lái)深交所將加大力度，推動(dòng)“小而新,、生面孔”的企業(yè)上市,，推進(jìn)小微型企業(yè)的發(fā)展。這一表態(tài)的言外之意,，不僅在于市場(chǎng)擴(kuò)容提速,，而且標(biāo)準(zhǔn)的放開(kāi)會(huì)使更小的公司上市,，加快促使新股、次新股暴跌,。
三是對(duì)寬松貨幣政策的預(yù)期不樂(lè)觀(guān)。從權(quán)威預(yù)測(cè)來(lái)看,，3月份CPI會(huì)有較大反彈,，國(guó)務(wù)院也提出了搞好價(jià)格調(diào)控防止物價(jià)反彈的要求。如果物價(jià)指數(shù)反彈,，貨幣政策勢(shì)必再次收緊,。
四是對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂(yōu)越來(lái)越強(qiáng)烈。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示,，1至2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)凈利潤(rùn)同比下降了5.2%,。而在2011年同一時(shí)期，該領(lǐng)域利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了34.3%,。其中,，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的利潤(rùn)跌幅更大，同比下降了19.7%,。無(wú)獨(dú)有偶,，深圳市統(tǒng)計(jì)局日前在其官網(wǎng)上發(fā)布的統(tǒng)計(jì)快報(bào)顯示，今年前兩個(gè)月,，深圳主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),。這種現(xiàn)象在深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立以來(lái)非常罕見(jiàn)。敏感的投資者從這些數(shù)據(jù)中再次嗅到“硬著陸”氣息,，市場(chǎng)對(duì)基本面的擔(dān)心再起,。
五是一些權(quán)威聲音令人玩味。近期,，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年表示,，A股整個(gè)系統(tǒng)都出了問(wèn)題，并稱(chēng)已放棄股市研究,；有媒體報(bào)道世界級(jí)投資大師羅杰斯希望中國(guó)股市崩盤(pán),，后雖一度澄清，但也僅是把“希望”改成了“如果”,；此外,，國(guó)務(wù)院參事室特約研究員姚景源在某論壇上指出，中國(guó)投資回落速度快,。上述這些權(quán)威人士的聲音,，可能有失偏頗但值得玩味，也對(duì)股市的下跌構(gòu)成一定的影響,。
弱勢(shì)格局再度確立
周三的長(zhǎng)陰線(xiàn),，擊穿了技術(shù)上的數(shù)個(gè)重要支撐，也同時(shí)打碎了多頭的諸多幻想，直接將股指帶入弱勢(shì)格局之中,。
首先是均線(xiàn)系統(tǒng)徹底走壞,。上證指數(shù)在上周末跌破半年線(xiàn)后，市場(chǎng)希望在60日線(xiàn)的支撐下再度展開(kāi)反彈,，并收回半年線(xiàn),。目前來(lái)看，60日線(xiàn)的支撐一擊即破,，同時(shí)20日,、30日均線(xiàn)開(kāi)始調(diào)頭向下形成死叉，從而使整個(gè)短期均線(xiàn)系統(tǒng)發(fā)散向下,，股指下方已無(wú)較有力度的均線(xiàn)支撐,。
其次是頭肩底的技術(shù)形態(tài)落空。形態(tài)理論派希望指數(shù)能在2310點(diǎn)上方止跌反彈,，從而構(gòu)筑一個(gè)頭肩底形態(tài)的右肩,。但周三的下跌直接跌破2900點(diǎn)，右肩構(gòu)筑落空,。而此前的反彈高度未超過(guò)2500點(diǎn),，且近期回調(diào)時(shí)的量能大幅萎縮，都不支持所謂的頭肩底形態(tài),。
經(jīng)過(guò)周三大跌后,，如果指數(shù)再度向下應(yīng)在短期內(nèi)引發(fā)反彈，但由于市場(chǎng)的弱勢(shì)格局基本確立,，倉(cāng)位較重的投資者仍需在反彈中適度減倉(cāng),。對(duì)于前期漲幅較大的中小市值股票和績(jī)差股，尤其需要回避,。弱勢(shì)中現(xiàn)金為王,，建議投資者耐心等待下一波大機(jī)會(huì)來(lái)臨。