3月以來，多家公司宣布重組失敗但股價不跌反而漲停,，如春暉股份,、德賽電池、嘉應(yīng)制藥,。這一現(xiàn)象讓重組市場再度撲朔迷離,。
昨日，春暉股份在停牌3個月后復(fù)牌,，但令人失望的是公司重組沒有成功,，原因是廣晟公司與其他相關(guān)方尚未就重大資產(chǎn)重組的框架協(xié)議達(dá)成一致,。但是，春暉股份當(dāng)天開盤后立即封于漲停板,，后雖被打開,，但收盤仍上漲8.14%，報4.65元,。
3月26日,，同樣因終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項復(fù)牌的德賽電池也是開盤就漲停，幾經(jīng)爭奪,，收盤報23.77元,，大漲9.24%。
記者發(fā)現(xiàn),，德賽電池和春暉股份復(fù)牌當(dāng)日的龍虎榜信息頗有相似之處,。春暉股份龍虎榜顯示，昨日,，國泰君安交易單元（390426）,、國泰君安交易單元（227002）分別凈買入945.43萬元和473萬元；國泰君安上海打浦路證券營業(yè)部買入,、賣出抵消后純買入938.78萬元,；其他游資營業(yè)部均有買入、賣出交易,，但沒有營業(yè)部純賣出。而26日的德賽電池龍虎榜顯示,，買入席有三個機(jī)構(gòu)分別凈買入809.18萬元,、705.9萬元、425.05萬元,。
兩者相比,，春暉股份搶眼的是國泰君安的三個席位，而德賽電池?fù)屟鄣氖侨齻�機(jī)構(gòu)席位,。“在這種背景下,，這些特殊席位還敢于搶籌,，值得尋味�,！鄙虾Ｒ凰侥甲蛉照f,。
盡管其中不乏補漲的因素，但記者同時注意到,，3月以來重組失敗而股價不跌反漲的春暉股份,、德賽電池,、嘉應(yīng)制藥均為廣東企業(yè)。資料顯示,，廣東省國資委曾明確下屬國資證券化率目標(biāo)：到2015
年末新增20戶國有控股上市公司,，80%以上集團(tuán)至少控股1戶上市公司，證券化率突破60%,。為此,，長江證券2011年曾發(fā)布研究報告稱，“單從該目標(biāo)規(guī)劃時間表來看,，可以預(yù)見未來五年內(nèi)廣東省屬國資企業(yè)將會有大動作,。”根據(jù)長江證券該研報中的資料,，德賽電池控股股東惠州市德賽工業(yè)發(fā)展有限公司和春暉股份第一大股東廣州市鴻匯投資有限公司,，均為廣東省地市級國資委下屬的上市平臺，嘉應(yīng)制藥則不在此列,。因此,，在長江證券的研報中，德賽電池和春暉股份被納入考察范疇,。而且,，在德賽電池截至2011年第三季度的股東榜中，長江證券資管產(chǎn)品也在其列,。
從這次兩公司此前披露的重組交易看,，德賽電池原擬交易對方是惠州市上陽投資股份有限公司，而惠州上陽是公司及控股子公司的經(jīng)營管理團(tuán)隊組建成立的,，德賽電池此次放棄重組的主要原因是惠州上陽股東未達(dá)成一致意見，對虧損的惠州聚能的處理爭議比較大,。
同樣,，春暉股份原方案的交易雙方分別是廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司和廣州市鴻匯投資有限公司，這兩家公司都在廣東省國資體系內(nèi),，雙方也不應(yīng)存在對交易資產(chǎn)不知情的問題,。“那么,，放棄原計劃的重組方案,，不排除有其他考慮�,！鼻笆鏊侥急硎�,。
“信達(dá)投資持有春暉股份5.21%的股份，公司的重組和整合應(yīng)該在情理之中,�,！币晃蛔�2006年開始研究重組的市場資深投資者說,。
不過，同樣是停牌前遭遇搶籌的嘉應(yīng)制藥,，在重組失敗復(fù)牌后首日同樣一字漲停,，但次日便高開低走，此后一蹶不振,。這或為前車之鑒,。