兩會剛剛閉幕，許多機構(gòu)對兩會后的A股市場進行預判認為，短期市場震蕩的可能性較大,，但這不意味著這輪反彈行情已經(jīng)結(jié)束,，由于宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于市場預期，而經(jīng)濟基本面的好轉(zhuǎn)將對股市形成中期支撐,。機構(gòu)建議關(guān)注具有防御性和高業(yè)績的股票,。
短期市場將持續(xù)震蕩
周三，A股午后大跳水,，上證綜指跌破2400點整數(shù)關(guān)口,，眾多個股跌停。而周四,，滬深兩市弱勢震蕩,，雙雙收出陰十字星。對此,，機構(gòu)分析人士認為,，短期市場震蕩的可能性較大，但這不意味著這輪反彈行情已經(jīng)結(jié)束,。
國泰基金認為,，市場大跌原因主要有三點：一是本輪反彈以來周期品、題材股累計漲幅過大,，兩會閉幕后市場對此類投資品種的走勢趨于謹慎；二是地產(chǎn)政策微調(diào)是本輪上漲的邏輯核心,，而溫總理在記者招待會上對地產(chǎn)政策的點評讓市場熱情受到傷害,，因此短期可能下跌。但就此判斷市場上漲結(jié)束還為時過早,；三是宏觀經(jīng)濟目前仍然處于探底階段,。
匯豐晉信認為，當前市場整體估值水平仍然處在歷史低位,，通脹已進入加速下行通道,，市場利率不斷下降，貨幣政策回暖趨勢不變,。若一季度經(jīng)濟下滑過快,，那么可以預見在二季度中后期政策仍有放松的可能性。因此,，綜合來看,，市場短期震蕩的可能性較大，中期仍然看好,。
南方基金認為,，兩會已經(jīng)結(jié)束，市場憧憬的兩會期間政策利好沒有兌現(xiàn)，加上溫總理答記者會也沒有出現(xiàn)利好股市的信號,，失望情緒蔓延,，造成獲利盤大量回吐，股指大跌,。本輪反彈從年初2132點一直反彈到接近2500點,，許多個股反彈幅度甚至超過30%到50%，而中間并沒有經(jīng)過像樣的調(diào)整,，獲利回吐壓力很大,。全年來看，上證綜指震蕩反彈格局沒變,，年內(nèi)高點應能收復去年失地,，即超過2800點。本輪調(diào)整不會太深,，預計2300點以上即可完成,，后市走勢將取決于政策放松力度和經(jīng)濟增速放緩之間的博弈。
基本面形成中期支撐
多家機構(gòu)的研究報告認為,，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于市場預期,。而經(jīng)濟基本面的好轉(zhuǎn)將對股市形成中期支撐。
招商證券表示,，1-2月份規(guī)模以上工業(yè)增加值,、固定資產(chǎn)投資完成額、社會消費品零售總額累計同比增速以及對外出口同比增速均創(chuàng)2010年以來新低,，經(jīng)濟同比增速仍在回落之中,。但從具有領(lǐng)先意義的環(huán)比增速來看，除出口外,，工業(yè)增加值,、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額的環(huán)比增速均表現(xiàn)出回穩(wěn)跡象,。再從更微觀的產(chǎn)品價格數(shù)據(jù)看,，鋼材價格的企穩(wěn)回升已經(jīng)傳導至上游的煤炭行業(yè)，動力煤出現(xiàn)庫存下降,、價格止跌的跡象,。
從投資需求的角度看，6個月期票據(jù)直貼利率降至5%以下往往會帶動企業(yè)中長期貸款的占比回升,，而企業(yè)中長期貸款代表了企業(yè)的長期投資需求,，會推動實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)好。
在流動性方面,，機構(gòu)分析人士認為,，拐點已經(jīng)來臨。首先，隨著M2同比增速的反彈,、名義經(jīng)濟增速的回落,，貨幣缺口有望由負轉(zhuǎn)正；其二,，通脹水平降至3.5%以下令長達兩年的負利率時代終結(jié),，由2004年和2008年信貸數(shù)據(jù)與實際利率的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，實際利率由負轉(zhuǎn)正將帶動新增存款和貸款的筑底回升,；其三,，通脹加速回落為貨幣政策調(diào)整釋放了更多空間。
整體而言,，機構(gòu)認為,，經(jīng)濟周期的類滯漲階段基本結(jié)束，即便未來出現(xiàn)較差的經(jīng)濟情景,，無非是低增長低通脹和相對較為寬松的流動性格局,，因此市場風險已然不大。如果出現(xiàn)較好的可能,，則經(jīng)濟有望逐步筑底回升,、通脹回落，而流動性相對寬松,。
機構(gòu)表示,，市場此輪調(diào)整是為了更好地進攻，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的見底企穩(wěn)及通脹回落或?qū)⑹关泿耪哌M一步放松,，令市場中期向好不改,，綜合政策面、基本面及技術(shù)面信號,，當前市場系統(tǒng)性風險較小,，調(diào)整時空相對有限,，上漲的第一壓力位在2470點一帶,，或可看高到2600點一帶。
關(guān)注兩類股票
機構(gòu)表示,，伴隨股指震蕩加劇,，市場資金的偏好將轉(zhuǎn)向關(guān)注那些收益風險系數(shù)較高、具備防御性特征的板塊和個股,，同時關(guān)注上市公司的業(yè)績和成長性,，包括年報題材、消費相關(guān)板塊等,。而在年報題材中,，建議重點關(guān)注高送轉(zhuǎn)含權(quán)股，但對于這一類個股也需區(qū)別對待，規(guī)避那些已經(jīng)經(jīng)歷爆炒過的高送轉(zhuǎn)個股,，而關(guān)注那些漲幅相對偏小,、預測除權(quán)價較低的含權(quán)股。
鵬華價值精選基金認為,，今年不妨逢低擇機播種“藍籌股”,。目前藍籌股投資的風險收益比已非常具有吸引力，對于價值投資者來說,，又一個難得的歷史窗口已經(jīng)打開,。建議投資者可在低估值、消費類,、穩(wěn)定類資產(chǎn)中尋找投資機會,，同時也不排除周期性行業(yè)的階段性投資機會。