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歲末年初，民間呼吁取消審批制的呼聲漸起,。
證監(jiān)會主席郭樹清前不久發(fā)問：IPO(新股發(fā)行)不審行不行,？
在今年一月初的全國金融工作會議上，國務(wù)院總理溫家寶就曾經(jīng)表示,，要深化新股發(fā)行制度市場化改革,。在隨后召開的全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，郭樹清也再次強(qiáng)調(diào),，2012年證監(jiān)會的一個工作重點就是要大力推進(jìn)行政審批制度改革,。
新股發(fā)行采取審批制，看似保護(hù)著投資者利益,，但審批也導(dǎo)致腐敗尋租等諸多問題,，并催生新股三高發(fā)行。由于審批制度控制著新股發(fā)行,，新股曾長期供不應(yīng)求,。在前些年即便是高市盈率發(fā)行，新股上市后跌破發(fā)行價的情況也很少,�,！案吖蓛r、高市盈率,、高募資”直接導(dǎo)致二級市場股民的巨額財富向企業(yè)原始股東,、向一級市場變相轉(zhuǎn)移。三高發(fā)行的同時,，是企業(yè)募集資金使用效率低下，證券市場調(diào)配資金功能失靈,，二級市場投資者嚴(yán)重被套,。
幾年前曾參加過一次企業(yè)上市論壇，與會企業(yè)無不對A股上市摩拳擦掌,。一位科技類公司CEO私下表示：“企業(yè)做到目前狀態(tài),，不需要再努力做實體了，目前主要任務(wù)就是爭取上市,，上市即可為股東提升8至20倍財富,。”他直言,，其周邊的企業(yè)主都在爭取上市,。
曾有人統(tǒng)計,，前幾年A股高位運行時期，企業(yè)上市使得企業(yè)資產(chǎn)平均提升10倍,。巨大的利益,，造就了千軍萬馬過發(fā)審委，也造就了包括環(huán)評,、國土,、會計、司法,、稅務(wù)等的IPO食利圈,。三高發(fā)行也誘使更多企業(yè)“包裝”上市。在暴利和低廉的違規(guī)成本下,，驅(qū)使某些企業(yè)欺詐上市,，大批企業(yè)上市變臉；A股市場頭年高增長,，二年穩(wěn)增長,，三年虧損的現(xiàn)象屢見不鮮。
但審批制是否應(yīng)該取消,，很多投資者表示擔(dān)心：投資者個人沒有鑒別能力,，不審，誰為投資者把關(guān),？
觀察海外市場,，企業(yè)上市相對比較容易，但若企業(yè)上市存在欺詐,，一旦發(fā)現(xiàn)造假者,，相關(guān)的刑事懲戒，將使得那些企圖造假上市的人望而卻步,。由于供需平衡,，海外上市不會出現(xiàn)暴利。在海外市場,，退市企業(yè)也較多,，很多企業(yè)因并購或私有化原因自主退市。
因此,，A股IPO由審批轉(zhuǎn)向注冊制,，上市公司與證券中介的誠信與證券市場的法制建設(shè)以及上市后的監(jiān)管是重要的前提條件。
此外,，有專家對審批制也提出質(zhì)疑,，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，如果上市審查的是企業(yè)未來能否盈利，商業(yè)模式是否可行,，未來的盈利是否可持續(xù)，完全沒有必要審,，因為只有市場才能判斷得出來,。中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍提出,，發(fā)審委設(shè)置的所謂標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致阿里巴巴,、騰訊等大量優(yōu)秀公司被迫海外上市,，國內(nèi)投資者無緣分享其成長性。一家公司的投資價值,，只能靠投資者用錢去投票,。
在目前A股投資者投資理念不成熟，法律規(guī)章不完善的情況下,，審批制改注冊制,，路仍遙遠(yuǎn)。審批制變不變,，何時變,，難以確定。但發(fā)行制度改革對A股市場長遠(yuǎn)走勢的影響,，投資者卻需要提前判斷,。審批制導(dǎo)致了A股股價人為拔高，新股發(fā)行體制變革的目標(biāo),，一定是降低三高發(fā)行的弊端,，讓上市公司以合理的價格，合理的市盈率發(fā)行,，這對當(dāng)前的市場,，短期看應(yīng)視為利空。但新股發(fā)行制度的改革,，長遠(yuǎn)看將提高資本市場資金運作效率,，為二級市場提供更多的投資機(jī)會，可被視為長期利好,。
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