2011年已經(jīng)過去,，在過去的一年里,，在高通脹以及經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下滑的陰影之下，A股市場(chǎng)大幅下跌,，使得投資于證券市場(chǎng)的廣大股民和基民們的財(cái)富大幅縮水,。在2012年里,，伴隨著通脹拐點(diǎn)的確立,，應(yīng)該怎樣保護(hù)你手中的財(cái)富：儲(chǔ)蓄,？股票,？基金,？房地產(chǎn)？黃金,？還是各式各樣的收藏,？
一言難盡股債基
2011年全年,，上證綜指累計(jì)下行21.68%，深證成指累計(jì)下行28.41%,。在市場(chǎng)的全面下跌下,，投資于A股市場(chǎng)的投資者，從股票到基金到債券,，無一例外的均遭受了全面的虧損,。展望2012年，股票市場(chǎng)能否迎來投資者期待已久的牛市,？
中金公司首席策略師黃海洲認(rèn)為,，受歐債危機(jī)的影響，全球資本的流動(dòng)目前正在從新興市場(chǎng)國家流向發(fā)達(dá)國家,，從股市流向債市,，此輪調(diào)整尚未完結(jié)，目前的A股H股的調(diào)整也與此同理,。因此“現(xiàn)在看到的底部不一定是真正的底部,，有可能有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)�,！彼J(rèn)為,，今年二季度，A股可能往上走,。
“A股的圖形可能是個(gè)倒V字形,，就是上去之后再下來，也可能下半年有第二波機(jī)會(huì),，那就是大的M型,，比較好的投資機(jī)會(huì)應(yīng)當(dāng)是二季度到三季度�,！秉S海洲預(yù)計(jì),，在高低點(diǎn)位上，A股市場(chǎng)今年全年將是一個(gè)震蕩市,，上下可能存在40%的落差,，高點(diǎn)將在2800點(diǎn)左右。板塊方面,，文化傳媒,、環(huán)保、物流交通,、醫(yī)療教育,、安保和商業(yè)地產(chǎn)等將存在機(jī)會(huì)�,！�
南方基金認(rèn)為,，隨著政策的逐漸轉(zhuǎn)向,，A股有望通過反復(fù)震蕩，逐步完成筑底過程,。當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區(qū)域,，探底成功后將呈現(xiàn)震蕩反彈格局，南方基金認(rèn)為,，投資策略上應(yīng)通過精選個(gè)股和行業(yè)來應(yīng)對(duì)股市的震蕩波動(dòng)性,。重點(diǎn)配置行業(yè)包括：銀行、工程機(jī)械,、白色家電,、汽車等制造業(yè)板塊以及品牌消費(fèi)板塊。
嘉實(shí)基金則認(rèn)為,，雖然當(dāng)前貨幣出現(xiàn)微調(diào),，但由于政策轉(zhuǎn)向初期經(jīng)濟(jì)增速快速下滑，單次政策的影響不明顯,，需要一個(gè)累積過程,，流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)的觸底拐點(diǎn)都需要時(shí)間。嘉實(shí)基金認(rèn)為,，市場(chǎng)處于底部,，但運(yùn)行還有反復(fù)。綜合看來,，2012年債券牛市將進(jìn)入下半場(chǎng),，股市政策底出現(xiàn)，盈利底還需等待,，債券市場(chǎng)的上漲同時(shí)也在提升股市的重心,，總體看股票市場(chǎng)投資時(shí)機(jī)逐步來臨,。
在投資策略上,，嘉實(shí)基金主要看好三條投資線索：首先是從投資行業(yè)角度關(guān)注金融和早周期行業(yè),。其次是著眼中長期，從盈利提升的視角,，關(guān)注在轉(zhuǎn)型弱增長情況下盈利能夠突破的行業(yè),，主要包括高端裝備制造、醫(yī)藥,、文化娛樂,、保險(xiǎn)、高端消費(fèi)等行業(yè),。而主題投資方面則關(guān)注文件,、“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等主題。
而對(duì)于有意投資基金產(chǎn)品的投資者來說，好買基金研究中心認(rèn)為,，從資產(chǎn)配置模型來看，一季度經(jīng)濟(jì)處于衰退末期,，信用產(chǎn)品表現(xiàn)要好于利率產(chǎn)品,，且一季度資金面較前期寬松可有，債券型基金的投資機(jī)會(huì)相對(duì)比較確定,。從戰(zhàn)術(shù)角度來看,，雖然高等級(jí)信用債收益率下滑明顯，優(yōu)勢(shì)減弱,，但考慮到物價(jià)水平的持續(xù)下行,，以及流動(dòng)迎來拐點(diǎn)，收益率下行的趨勢(shì)并未改變,，仍建議投資期限在6個(gè)月左右的投資者選擇信用債占比高,，組合周期相對(duì)較長的基金品種。
長城證券研究所則表示,，2012年貨幣政策轉(zhuǎn)向信號(hào)明確后,，貨幣市場(chǎng)整體流動(dòng)性將逐步寬松，貨幣市場(chǎng)利率將呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢(shì),，建議關(guān)注治理結(jié)構(gòu)合理,、產(chǎn)品線較全、固定收益類產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)豐富的優(yōu)秀基金公司管理旗下的貨幣基金,。
炒黃金,？炒房？
由于股票市場(chǎng)的不景氣,，越來越多的投資者正在把目光投向包括黃金,、房地產(chǎn)等在內(nèi)的其他投資領(lǐng)域。2012年,，黃金牛市到底能否繼續(xù),，房價(jià)的下行幅度到底能有多大？投資者應(yīng)該何去何從,？
2011年全年,，黃金價(jià)格上竄下跳，1月28日創(chuàng)下年內(nèi)最低1307.9美元/盎司后,，便一路向上沖刺,，最高曾一度觸及1922美元/盎司，隨后又掉頭直下,，展開了過山車行情,。
興業(yè)期貨認(rèn)為，2012年，黃金相對(duì)于2011年整體將依然維持上漲格局,，黃金價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng),，大概率運(yùn)行區(qū)間在1400-2100美元之間�,！�2012年全球流動(dòng)性將依然保持寬松,，有利于金價(jià)的長期上漲；同時(shí)第二三季度美國推出QE3的可能性依然較大,，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始暗示QE3,，對(duì)黃金將構(gòu)成利好�,！迸d業(yè)期貨認(rèn)為,。
北京中期期貨也認(rèn)為，2011年促使黃金上漲的因素有望在2012年繼續(xù)發(fā)揮作用,，這將支撐國際金價(jià)震蕩上行,。如通脹壓力依然較大、避險(xiǎn)情緒高漲,，各主要經(jīng)濟(jì)體央行黃金儲(chǔ)備購買的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變,，經(jīng)濟(jì)增長放緩和金融市場(chǎng)混亂突出黃金對(duì)央行儲(chǔ)備的穩(wěn)定作用等。這些都是長期因素,，在2012年不會(huì)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變,。
高盛預(yù)計(jì)，未來3個(gè)月,、6個(gè)月,、12個(gè)月的黃金價(jià)格分別為每盎司1785美元、1840美元,、1940美元,。法國巴黎銀行也預(yù)計(jì)，2012年黃金平均價(jià)格將在每盎司1775美元,，2013年為2150美元,。花旗銀行預(yù)計(jì)黃金期貨在2012年下半年可能達(dá)到每盎司2400美元,，未來兩年將達(dá)到3400美元,。摩根斯坦利則預(yù)測(cè)2012年黃金將觸及2200美元/盎司，2013年將下降到1960美元/盎司區(qū)間,。
相對(duì)于機(jī)構(gòu)眾口一詞的黃金牛市相比,，通過房地產(chǎn)來理財(cái)在2012年的風(fēng)險(xiǎn)似乎正在上升，在2012年,，“炒房”似乎并不是一個(gè)好主意,。
“2012年行業(yè)將下行觸底，全國銷售價(jià)量齊跌，低點(diǎn)將出現(xiàn)在三,、四季度,；政策會(huì)具備對(duì)沖效應(yīng)，全面放松要看到投資數(shù)據(jù),、土地市場(chǎng)大幅下滑,，將與行業(yè)見底同步，時(shí)點(diǎn)或在三季度及以后,�,！敝薪鸸颈硎�,。實(shí)際上,，自去年12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“要堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖，促進(jìn)房價(jià)合理回歸,，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展”以來,，市場(chǎng)與對(duì)于房價(jià)的下調(diào)預(yù)期越發(fā)明顯。
國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，2011年12月份,，全國70個(gè)大中城市中有52個(gè)城市新建商品住宅價(jià)格下降，平均房價(jià)連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降,、同比增速放緩,。中國房地產(chǎn)及住宅研究會(huì)副會(huì)長顧云昌認(rèn)為，在調(diào)控政策不變的情況下,，房價(jià)及交易量的下行趨勢(shì)可能還會(huì)延續(xù),，2012年上半年較為明顯。
然而,，也有專家認(rèn)為,，2012年房價(jià)的下行幅度有限。中國人民大學(xué)不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究中心副主任況偉大認(rèn)為,，房地產(chǎn)市場(chǎng)如果出現(xiàn)大起大落,，對(duì)行業(yè)的發(fā)展起不到規(guī)范和完善作用，而且在相當(dāng)程度上會(huì)影響中國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展,，政府不會(huì)想看到這種情況出現(xiàn),。另外中國正處在城市化進(jìn)程中，剛性需求對(duì)市場(chǎng)的托底作用也會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)過于寒冷,。
“非主流”投資
除了證券市場(chǎng),、黃金白銀和房地產(chǎn)等主流投資渠道之外，令人眼花繚亂的各類收藏也正在越來越多的進(jìn)入投資者的視線,。對(duì)于這種“非主流”的理財(cái)方式,，你了解多少？
不同于股票市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)，收藏這一新興理財(cái)手段,，種類繁多,，紅酒、錢幣,、郵票,、紅木等等令人應(yīng)接不暇，而隨著資本力量的滲透,，這類小眾市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)之大常常令人咋舌,。以今年1月5日發(fā)行的龍年生肖特種郵票《壬辰年》為例，短短數(shù)十天,，市場(chǎng)售價(jià)較面值最高漲幅曾達(dá)12倍,。除此之外，隨著春節(jié)的臨近,，各種以龍為主題的金銀幣也持續(xù)火熱,。
2011年，全國各地掀起了一股文交所的熱潮,，在份額化交易的“金融創(chuàng)新”中,，文交所缺乏監(jiān)管、資本操控的天生缺陷開始暴露,。年11月18日,，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》。中國嘉德國際拍賣有限公司創(chuàng)始人陳東升認(rèn)為,，藝術(shù)品市場(chǎng)以經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ),，一個(gè)健康的市場(chǎng)應(yīng)該跟經(jīng)濟(jì)增長的速度、財(cái)富增長速度相匹配,，超得離譜就會(huì)歇下來,，所以2011年就出現(xiàn)秋拍寒冷的現(xiàn)象�,！拔艺J(rèn)為(市場(chǎng))已經(jīng)夠大了,。2012年起碼有40%的市場(chǎng)份額下降�,！彼f,。
實(shí)際上，2011年末以來,，隨著資金的撤離,，不少收藏品在經(jīng)歷了前期的瘋狂上漲之后都出現(xiàn)了價(jià)格大幅下滑的“退燒“跡象。以紅木市場(chǎng)為例,，2011年10月底,，隨著游資的開始撤離,，小范圍“拋售”已經(jīng)出現(xiàn)。這一次波及的是高檔紅木木料,，像大紅酸枝,、小葉紫檀都有10%以上的跌幅。到了12月份,，“拋售”現(xiàn)象則更為明顯,，最高降幅甚至達(dá)到了30%以上，原本價(jià)位在10來萬元一噸的紅木木料,，5萬至6萬元就可接手,。
分析人士認(rèn)為，伴隨著流動(dòng)性泛濫的回歸,，2012年,，整個(gè)收藏品市場(chǎng)將逐漸回歸理性�,！�