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新創(chuàng)業(yè)板退市標準敲響垃圾股喪鐘
深交所公布完善創(chuàng)業(yè)板退市制度征求意見稿
2011-11-29   作者:記者 吳黎華 趙瑞希/北京 深圳報道  來源:經濟參考報
 
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  分析認為,,20多家公司將面臨退市壓力或股價地震

  深交所28日公布了《關于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案(征求意見稿)》(以下簡稱《方案》),,并向社會公開征求意見,。接受《經濟參考報》記者采訪的專家認為,在退市制度的沖擊之下,,一些質量不佳的、有退市危險的上市公司恐將面臨股價“地震”,。
  《方案》最大的亮點是完善了創(chuàng)業(yè)板的退市標準,。在現(xiàn)有連續(xù)虧損、凈資產為負等11項退市條件的基礎上,,新增了兩個退市標準,,一是“連續(xù)受到交易所公開譴責”,即創(chuàng)業(yè)板公司在最近36個月內累計受到交易所公開譴責三次,;二是“股票成交價格連續(xù)低于面值”,,即創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值。
  “這個應該說是一個高起點的,、比較完善的退市標準,。退市標準得到了多元化設計,既有連續(xù)虧損退市法,,也有資不抵債退市法,,有一元退市法,也有成交量退市法和行政譴責退市法,。這種標準與國際接軌,,也具有十分明顯的市場化導向。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《經濟參考報》記者表示,。
  與此同時,,《方案》還明確以扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標準,同時不支持暫停上市的公司通過借殼實現(xiàn)恢復上市,,對資不抵債的上市公司加快退市速度,,縮短退市時間,以及設立“退市整理板”等等,。
  對于《方案》的出臺,,多數(shù)專家均表示了肯定�,!斑@是深交所在中國股市絕地新生方面邁出的一步,,應該為其叫好。從微觀上來說,,《方案》有了較大進步,,其中剛性不可尋租的標準增多了,比如股價連續(xù)20個交易日低于面值,,凈資產為負兩年等,。”中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬對《經濟參考報》記者表示,。長城證券研究所所長向威達也認為,,深交所推出的措施宗旨都是為了提高風險意識,打擊過度炒作,,打擊內幕交易,,保護投資者利益,其宗旨應予肯定,。
  英大證券研究所所長李大霄認為,,創(chuàng)業(yè)板新版退市制度沒有“ST、*ST”這樣“披星戴帽”的過渡階段,,采取直接退市的規(guī)定較為嚴格,,同時不允許被借殼,短期來看退市制度出臺對于績差公司的股價會有一些沖擊,。
  WIND統(tǒng)計數(shù)據顯示,,自2009年創(chuàng)業(yè)板開板以來,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市之后凈利潤大幅下滑情況已經屢見不鮮,。在目前276家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,,有32家出現(xiàn)了2010年凈利潤較2009年下滑的情形。今年前三季度,,凈利潤同比下滑的創(chuàng)業(yè)板上市公司則進一步擴大到了達到了78家,,其中,,當升科技、康芝藥業(yè),、荃銀高科,、恒信移動和新寧物流的凈利潤同比下滑幅度則分別達到了95.6%、84.8%,、82.6%,、75.6%和64.0%。在上述5家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,,除了康芝藥業(yè)外,,其余均在2010年也出現(xiàn)了凈利潤下滑的情形,。
  實際上,,在2010年凈利潤下滑的32家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,有20家今年前三季度凈利潤同比繼續(xù)下滑,。它們分別為當升科技,、荃銀高科、中青寶,、國聯(lián)水產,、恒信移動、新寧物流,、寶通帶業(yè),、寧波GQY、天龍集團,、科新機電,、華伍股份、中科電氣,、智云股份,、康耐特、賽為智能,、南都電源,、中元華電、寶德股份,、金龍機電和朗科科技,。就下滑幅度而言,在這20家上市公司中,,有高達14家出現(xiàn)了凈利潤下滑幅度擴大的情形,。從目前創(chuàng)業(yè)板的退市標準來看,雖然距離資不抵債退市法和一元退市法尚有不少距離,,但這些已經出現(xiàn)凈利潤連續(xù)下降的公司恐將面臨連續(xù)虧損退市的重壓,。
  董登新認為,,如果創(chuàng)業(yè)板多元退市標準一步到位推行的話,很快就會出現(xiàn)不少創(chuàng)業(yè)板公司股價逼近一元的退市臨界點,�,!耙坏﹦�(chuàng)業(yè)板的各項退市標準得到嚴格實施,一些逼近創(chuàng)業(yè)板退市標準的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的股價會迅速大幅滑落,,垃圾股的股價地震就會發(fā)生,,這點不用懷疑�,!彼f,。

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