《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉,，國(guó)務(wù)院已于日前正式下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所 切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》,，要求建立起由證監(jiān)會(huì)牽頭,，有關(guān)部門參加的清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議，并要求各省級(jí)政府立即成立領(lǐng)導(dǎo)小組,，對(duì)本地區(qū)各類交易場(chǎng)所，進(jìn)行一次集中清理整頓,。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專家認(rèn)為,，地方利益的糾葛恐將成為此次整頓的最大障礙。
整頓 國(guó)務(wù)院重拳出擊 治理交易所亂相
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉,，國(guó)務(wù)院日前發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所 切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》(以下簡(jiǎn)稱《決定》),，《決定》要求全國(guó)各省、國(guó)務(wù)院各部委高度重視各類交易場(chǎng)所違法活動(dòng)蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn),，切實(shí)做好清理整頓各類交易場(chǎng)所和規(guī)范市場(chǎng)秩序的各項(xiàng)工作,。各省級(jí)政府要求盡快制定清理整頓工作方案，并于2011年12月底前報(bào)國(guó)務(wù)院備案,。
《決定》稱,，近年來，一些地區(qū)為推進(jìn)權(quán)益(如股權(quán),、產(chǎn)權(quán)等)和商品市場(chǎng)發(fā)展,，陸續(xù)批準(zhǔn)設(shè)立了一些從事產(chǎn)權(quán)交易、文化藝術(shù)品交易和大宗商品中遠(yuǎn)期交易等各種類型的交易場(chǎng)所,。目前,，一些交易場(chǎng)所未經(jīng)批準(zhǔn)違法開展證券期貨交易活動(dòng)；有的交易場(chǎng)所管理不規(guī)范,，存在嚴(yán)重投機(jī)和價(jià)格操縱行為,；個(gè)別交易場(chǎng)所股東直接參與買賣,，甚至發(fā)生管理人員侵吞客戶資金、經(jīng)營(yíng)者捐款逃跑等問題,。這些問題如果發(fā)展蔓延,，極易引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn),，甚至影響社會(huì)穩(wěn)定,，必須及早采取措施堅(jiān)決予以糾正。
《決定》表示,，將建立由證監(jiān)會(huì)牽頭,，有關(guān)部門參加的“清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議”(以下簡(jiǎn)稱聯(lián)席會(huì)議)制度。聯(lián)席會(huì)議的主要任務(wù)是,，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)有關(guān)部門和省級(jí)政府清理整頓違法證券期貨交易工作,，督導(dǎo)建立對(duì)各類交易場(chǎng)所和交易產(chǎn)品的規(guī)范管理制度，完成國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng),。聯(lián)席會(huì)議日常辦事機(jī)構(gòu)設(shè)在證監(jiān)會(huì),。
《決定》要求，各省級(jí)政府要立即成立領(lǐng)導(dǎo)小組,，建立工作機(jī)制,，對(duì)本地區(qū)各類交易場(chǎng)所，進(jìn)行一次集中清理整頓,，其中重點(diǎn)是堅(jiān)決糾正違法證券期貨交易活動(dòng),，并采取有效措施確保投資者資金安全和社會(huì)穩(wěn)定。對(duì)從事違法證券期貨交易活動(dòng)的交易場(chǎng)所,，嚴(yán)禁以任何方式擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍,，嚴(yán)禁新增交易品種，嚴(yán)禁新增投資者,，并限期取消或結(jié)束交易活動(dòng),；未經(jīng)批準(zhǔn)在交易場(chǎng)所名稱中使用“交易所”字樣的交易場(chǎng)所，應(yīng)限期清理規(guī)范,。清理整頓期間,，不得設(shè)立新的開展標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品或合約交易的交易場(chǎng)所。各級(jí)政府要盡快制定清理整頓工作方案,，于2011年12月底前報(bào)國(guó)務(wù)院備案,。
《決定》明確，自下發(fā)之日起,，除依法設(shè)立的證券交易所或國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的從事金融產(chǎn)品交易的交易場(chǎng)所外,，任何交易場(chǎng)所均不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行，不得采取集中競(jìng)價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易,；不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易,，任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時(shí)間間隔不得少于5個(gè)交易日；除法律,、行政法規(guī)另有規(guī)定外,，權(quán)益持有人累計(jì)不得超過200人。
除依法經(jīng)國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立從事期貨交易的交易場(chǎng)所外,，任何單位一律不得以集中競(jìng)價(jià)、電子撮合,、匿名交易,、做市商等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易。從事保險(xiǎn),、信貸,、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場(chǎng)所，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)金融管理部門批準(zhǔn)設(shè)立,。
“對(duì)交易所清理整頓的工作非常必要,。”中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉繼鵬教授對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，一方面,，很多商品期貨交易所發(fā)展較快，但在監(jiān)管分工上并不明確,，這方面投機(jī)性大,，風(fēng)險(xiǎn)性大，社會(huì)影響性大,。另一方面,，像天津文交所這樣的交易所，實(shí)際上是打著金融創(chuàng)新的名義,，把一個(gè)不能分割,、份額化、交易化,、證券化的品種集中競(jìng)價(jià),，進(jìn)行交易，甚至設(shè)立了交易所,。天交所這些交易品種,，實(shí)際上已經(jīng)進(jìn)入了證券的范圍，但目前在這方面管理都是盲點(diǎn),，因此也蘊(yùn)含著巨大的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),。
執(zhí)行 力度空前 效果仍待觀察
各地籌建交易所的風(fēng)氣自2003年始，經(jīng)過2009年的迅速擴(kuò)張和近兩年的“大躍進(jìn)”式發(fā)展，已經(jīng)基本形成了全面鋪開的態(tài)勢(shì),。據(jù)生意社的不完全統(tǒng)計(jì),，截至今年10月份，全國(guó)各地各類交易所總數(shù)已經(jīng)超過了300家,。
然而,，由于缺乏規(guī)范管理，一些交易場(chǎng)所在運(yùn)行中離設(shè)立初衷漸行漸遠(yuǎn),，暴露出諸如隨意制訂或修改交易規(guī)則,，收取高額手續(xù)費(fèi)，操縱市場(chǎng)等問題,，已經(jīng)蘊(yùn)含較大的金融和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),。“各類交易所的存在和發(fā)展是有合理性的,，但一部分交易所宣揚(yáng)的目的和定位與現(xiàn)實(shí)效果的錯(cuò)位,，成為暴利工具�,！鄙馍缈偩巹⑿奶飳�(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，此次整頓是個(gè)去偽存真的過程，如果經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整和適應(yīng),，這部分交易所糾正過來,，再加以引導(dǎo)，那么將有利于行業(yè)步入良性的軌道,。
“我們還是抱著比較樂觀的心態(tài),。”上海一家電子交易中心的負(fù)責(zé)人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，“交易所”這個(gè)行業(yè)其實(shí)也在發(fā)生變化,，很多曾經(jīng)把投機(jī)作為主業(yè)的交易所也在逐漸規(guī)范完善，朝著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向轉(zhuǎn)型,。
然而,，由于相關(guān)細(xì)則未出，業(yè)內(nèi)對(duì)于《決定》最終將以怎樣的形式實(shí)施,，整頓效果如何還存有不同意見,。北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，雖然國(guó)務(wù)院發(fā)文清理整頓,，力度空前,，但政策效果還要拭目以待。
“首先,，無論證監(jiān)會(huì),，商務(wù)部還是各級(jí)地方政府,，是否都已經(jīng)對(duì)這個(gè)市場(chǎng)徹底摸底？”胡俞越表示,，現(xiàn)在“交易所”不再僅僅是大宗商品電子盤的名稱,，而是包括權(quán)益類、文化藝術(shù)類,，甚至地下炒匯炒金,，數(shù)量之龐大，涉及品種及范疇遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出原有范圍,，甚至更猖狂風(fēng)險(xiǎn)更大,，有些還涉及違法。
此外,，胡俞越認(rèn)為,，具體清理中，標(biāo)準(zhǔn)和界定問題也不容易確定：“政策執(zhí)行中,，是一刀切還是切一刀？一刀切的話怎么切,，切一刀是切在什么地方,，最后切完了，還要考慮如何發(fā)展合理合法的投資途徑,，滿足投資需求……都是后續(xù)要解決的問題,。”
阻力 地方利益恐成整頓“攔路虎”
事實(shí)上,，《決定》已經(jīng)不是監(jiān)管層揮向“交易所”的第一根大棒,。
早在2009年，國(guó)家工商總局的“232號(hào)文”就要求“全國(guó)禁止新設(shè)立大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)”,，此后不久,，在2010年初由商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等六部委又聯(lián)合下發(fā)了《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見》,，盡管如此“交易所”仍以野火燎原之勢(shì)掃過全國(guó),。
胡俞越認(rèn)為，流動(dòng)性過剩和市場(chǎng)內(nèi)在需求固然是各地交易所屢禁不止的一個(gè)因素,，但更為重要的原因則在于地方政府的大力推動(dòng),。
地方政府熱衷于建設(shè)市場(chǎng)，因?yàn)榻灰姿脑O(shè)立可以形成聚集效應(yīng),，不僅能吸引巨大的資金流,，而且如果交易所做大，對(duì)相關(guān)的倉儲(chǔ),、物流等行業(yè)都有益,。更甚者，在很多交易所中，地方政府很可能是以國(guó)有投資公司的形式成為交易所股東,�,！敖灰姿_(tái)子已經(jīng)搭起來了，人力物力財(cái)力已經(jīng)投放了,，地方大員已經(jīng)去剪彩了,。這件事包含了太多地方利益在里面，現(xiàn)在國(guó)務(wù)院發(fā)文要整頓它,，肯定要遇到地方政府的阻力,。”胡俞越說,。
對(duì)此,，一位從業(yè)多年的行業(yè)人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，各地政府目前對(duì)于交易所的態(tài)度,，各地大體分為三類：一是“動(dòng)的早收的早”,，比如上海，山東的交易所批建都已經(jīng)收緊,，甚至已經(jīng)清理了一批交易所,。
其次是以天津和寧波為代表的第二類城市，“交易所”熱潮則正處在上升期,，“現(xiàn)在天津就有交易所幾十家之多,，而山東這么大市場(chǎng)卻已經(jīng)寥寥可數(shù)�,！钡谌悇t以內(nèi)蒙,、湖南、云南等地為代表,，“交易所”剛剛開始發(fā)展,，比較混沌，正在摸索,。
這位行業(yè)人士認(rèn)為,，整頓交易所亂象，地方政府有難度有阻力是肯定的,，但是力度會(huì)有不同：對(duì)于第一類地區(qū),，稍加監(jiān)管規(guī)范就問題不大，第三類因?yàn)閯傞_始發(fā)展,，一切都沒成型,，也還容易。唯有第二類最為困難,，因?yàn)樘幵诨馃崞�,�,！斑@和城市的定位有關(guān)系，以天津?yàn)槔�,，定位在北方的�?jīng)濟(jì)中心,，如果沒有這些市場(chǎng)，那么大宗商品集散的功能缺失了,，所以阻力肯定會(huì)較其他地區(qū)更甚,。”他說,。