時(shí)隔近兩個(gè)月,，央行宣布周四再次發(fā)行200億元的三年期央票,；同時(shí)三個(gè)月期央票的發(fā)行量也距上次增了兩倍之多,。分析指出較為寬松的資金面對(duì)央票起到了支撐作用,，央行仍試圖通過數(shù)量工具回收流動(dòng)性，貨幣政策僅會(huì)定向?qū)捤伞?BR> 今日中國(guó)央行將發(fā)行200億元三年期央票,，同時(shí)發(fā)行70億元三個(gè)月期央票,。數(shù)據(jù)顯示,，央行最近一次發(fā)行三年央票是在8月18日，當(dāng)期發(fā)行量為10億元,，中標(biāo)利率3.97%,；而央行上次(9月29日)招標(biāo)發(fā)行的20億元三個(gè)月期央票，中標(biāo)收益率連續(xù)第六周持平于3.1618%,。
平安證券固定收益事業(yè)部研究主管石磊對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示,，央票規(guī)模從8月份以來下降很多，回收資金基本通過準(zhǔn)備金方面的調(diào)整,。而此次重啟三年期央票,，且央票發(fā)行量有所回升，表明央行將更多依仗通過數(shù)量工具回收流動(dòng)性,，但并非緊縮的暗示,。
但國(guó)海證券固定收益研究中心認(rèn)為，三年期央票重啟更有深意,。一名該機(jī)構(gòu)分析師對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示,，主要取決于明日的三年期央票利率,，如果利率下調(diào),，或可以解讀為貨幣政策將有所放松。這種可能性在于股市低迷,、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩以及配合匯金出手救市,，因此有這種可能性的存在。
不過石磊認(rèn)為,，相對(duì)于一年期央票的標(biāo)桿性作用,，三年期央票具有“隨量不隨價(jià)”的特征，即利率更取決于市場(chǎng)需求而非央行,。由此即便收益率下行也不意味著減息,。十一以后資金面較為寬裕，因此三年期央票放量重啟,。
光大銀行首席宏觀分析師盛宏清則認(rèn)為,，明日央票利率不會(huì)下行，而目前從緊的貨幣政策也不會(huì)放松,，僅僅會(huì)像中小企業(yè),、保障房等領(lǐng)域定向?qū)捤伞?BR> 昨日溫家寶主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究確定了支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融財(cái)稅政策措施。其中提到加大對(duì)小型微型企業(yè)的信貸支持,，并對(duì)達(dá)到要求的小金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)執(zhí)行較低存款準(zhǔn)備金率,。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣政策將一方面有傾斜的定向?qū)捤桑环矫嫒詴?huì)堅(jiān)持穩(wěn)健,。