是因?yàn)楹凸善备星樘钸�是認(rèn)為市場待我們太絕/那感覺就像聽歌難舍難分/忘不了你眼中那閃爍的淚光好像知道我說謊/我茫然走錯了地方卻已不敢回頭望/舍不得杏花春雨中的你盈盈的笑語/雨打風(fēng)飄年華流走惘然睡夢中/走過了一生有多少珍重時光與你愛的人分享/我總是選錯了股票傷心卻又不愿拋/放不開魂?duì)繅艨M愛的你無處說凄涼/回首燈火闌珊處是否還有你——一首有感而發(fā)的“股票歌”道出了股民們長久以來的辛酸與苦楚。
就在9月19日,，滬指再度不留情面的在盤中創(chuàng)下了自2010年7月19日以來的14個月新低——2437.17點(diǎn),。2011年的股市，機(jī)構(gòu)賠錢,，大戶賠錢,，散戶也賠錢。今年以來,，滬深兩市總市值已悄然蒸發(fā)逾萬億,，而伴隨眾散戶賬戶縮水的，卻是上市公司的瘋狂圈錢和套現(xiàn)高管們?nèi)諠u鼓囊的錢袋子,。
天天揪心 賬戶縮水
“A股市場低迷兩年多,，天天就只見賬戶縮水，不見公司分紅,。所謂的專家每天在告訴我們搞什么‘價(jià)值投資’,，但在現(xiàn)如今這個‘投機(jī)’橫行的市場,，叫我們這些股民無所適從”資深股民周先生抱怨說，“現(xiàn)在我周圍越來越多的朋友對炒股失去興趣了,�,！�
“前幾年幾個同事炒股票，那時他們一個個天天盯著炒股軟件,，幾乎每天都喜形于色地說今天又賺了多少多少,。”站在股市“城外”的呂先生這樣講述周遭朋友的經(jīng)歷,，“可是炒到最后,，都沒逃過被股市吞噬的命運(yùn)啊,！一個炒的股票摘牌了,，一個虧四五萬后忍痛割肉退場了，一個發(fā)誓今生永遠(yuǎn)不再碰股票了,，還有一個說他不賠不賺,，其實(shí)我知道他虧錢了但不好意思說�,！�
數(shù)據(jù)顯示，中國的散戶比例在全球股市中占比最高,，約為90%,；相比之下美股的這一比例僅占35%，機(jī)構(gòu)比例則占65%,。在這樣的投資結(jié)構(gòu)下,，散戶的投資得失被高度放大。來自中登公司的最新數(shù)據(jù)顯示,，8月份,，期末空倉A股有效賬戶數(shù)占期末A股有效賬戶的比重57.79 %，半數(shù)以上的股民在“只看不買”,。
如果你參考了年初的券商“十大金股”,，那么“八成”是全虧了，“九成”跑輸了CPI,。Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，截至發(fā)稿時，年初以來,，122只券商金股有104只下跌,，占比85.25%；有117只金股落后于CPI,，占比高達(dá)95.90%,。
這其中遭“腰斬”的時代新材,，截至發(fā)稿時，今年以來累計(jì)下跌幅度達(dá)53.30%,，股民王女士就不幸深陷其中,。王女士告訴記者，去年年末的海通證券2011年投資策略報(bào)告會上,，海通證券表示A股2011年上半年震蕩,，下半年股指上行的可能性較大，并預(yù)測全年上證綜指在2600-3500點(diǎn)之間運(yùn)行,，同時還推薦了15大金股,，這其中包括時代新材。她在以約63元的價(jià)格買入該股票前特意參考了一些券商的研究報(bào)告,，“基本上都是說好,，建議買入的”。而截至目前,，時代新材復(fù)權(quán)后的價(jià)格約為30元,，王女士的資金賬戶里僅此一只股票的投入就已蒸發(fā)了50%。
另一位今年3月份剛剛?cè)胧械墓擅襦u先生也在今年經(jīng)歷了“割肉”行情,，他介紹說,，3月剛?cè)胧袝r以20多元買的沃爾核材、12元左右購進(jìn)的鄭州煤電,，自買入后就開始被套牢,，后來狠下心“割肉”，而資金則從5萬元縮水至4.3萬元,。截至目前沃爾核材復(fù)權(quán)后價(jià)格在14.5元左右,，鄭州煤電也已跌至9.7元附近。
“炒股虧得太不像話,，10萬虧成到現(xiàn)在就剩3萬多,，虧損6成多啊”，股民單先生感言,。他介紹說,，在投資配置中，分別以15元,、19.87元成本價(jià)購進(jìn)大冷股份,、春興精工兩只股票，截至發(fā)稿時,，這兩只股票的收盤價(jià)分別為10.29元,、16.50元，累計(jì)虧損幅度約為31%和17%,。
“2009年初3.5萬,，后來又加了1.5萬,，共5萬開始炒股。天天操作了兩年,，現(xiàn)在只有2萬了,。夢游般的炒股，隨便的買進(jìn)賣出,，驚恐的追漲殺跌……”徐先生這樣回顧自己如夢般的炒股經(jīng)歷,。
而來自央行最新發(fā)布的2011年第3季度儲戶問卷調(diào)查報(bào)告顯示，在當(dāng)前物價(jià),、利率以及收入水平下,，82.8%的城鎮(zhèn)居民傾向于“儲蓄”，17.2%傾向于“更多消費(fèi)”,，投資意愿回落,。在各主要投資方式中，選擇“房地產(chǎn)投資”的居民占23.6%,，比上季提高1.4個百分點(diǎn)仍為居民投資首選,。其他依次為“基金理財(cái)產(chǎn)品”21.3%，“債券投資”14.2%,，“股票投資”9.2%,，“股票投資”降至2009年以來最低水平。
歷經(jīng)股市歷練的股民大多有著這樣的悲愴：牛市幾時有,？把酒問證監(jiān),，不知今夕是何年/晨起影，看綠盤,，一時淚滿面/我欲拋盤去，又恐皆失算,，低處不勝寒/股市擴(kuò)容快如劍,，想賺錢，難難難/牛低頭,，熊年年,，監(jiān)管不管，圈錢圈錢俱歡顏/轉(zhuǎn)朱閣,，看散戶,，夜無眠，股市常虧,，何時賺/人有悲歡離合,，月有陰晴圓缺，股市此難全/但愿人長久,，股票不能沾,。
舉頭望明月 低頭賣基金
“我定投了三年零四個月的基金,，仍微虧5%，跑輸活期存款,！”看完本報(bào)19日刊登的《規(guī)�,！∫�(guī)模 還是規(guī)�,！返纳疃葓�(bào)道后,，基民陳女士滿懷憤慨地評論道；而基民王先生則調(diào)侃說：“我買的基金,，虧的家里都不認(rèn)識了,，難道也給郭美美買包去了？”
“我的基金一直處于虧損狀態(tài),。今早起床,，開機(jī)就收到基金發(fā)來生日祝賀短信，一度覺得不知該笑還是生氣,�,！卑最I(lǐng)查小姐在清晨的1號線地鐵里和朋友閑談。
同樣的“詩歌”也在基金投資者間口口相傳,�,！熬犹故幨帲∪速u基金,。商女不知亡國恨,，一天到晚賣基金。洛陽親友如相問,，就說我在賣基金,。千古興亡多少事，只因滿朝賣基金,。舉頭望明月,，低頭賣基金。少壯不努力,，老大賣基金,。君當(dāng)做磐石，我愿賣基金,。在天愿作比翼鳥,，在地愿意賣基金。春眠不覺曉,，處處賣基金”,。
事實(shí)上，9月份以來,，基金,、社保,、QFII、券商理財(cái)以及保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)基本都淪陷于A股市場,。統(tǒng)計(jì)顯示,，以6月末的持倉數(shù)量計(jì)算，基金持有的864只股票賬面縮水近800億元,，而開放式基金的資產(chǎn)凈值自今年年初的2.38萬億減少至目前的2.22萬億,；保險(xiǎn)持股也折損近18億元，社�,；鸪止傻氖兄迪陆党^5%,，券商理財(cái)和QFII的持股也遭受一定損失。
從中報(bào)披露情況來看,，A股諸多上市公司中,，基金持有最多的數(shù)十只股票中，除了貴州茅臺,、五糧液,、民生銀行等幾只上漲外,，其余均有不同程度的下跌。Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，截至發(fā)稿時,，187只基金持有招商銀行(今年以來跌幅8.73%)，150只持有中國平安(跌幅30.07%),，125只持有浦發(fā)銀行(跌幅6.44%),，110只持有海螺水泥(跌幅12.62%),，94只持有興業(yè)銀行(跌幅3.39%)�,！�
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，截至發(fā)稿時，納入統(tǒng)計(jì)的836只開放式基金(非貨幣),，有348只基金自成立日起復(fù)權(quán)單位凈值增長率為負(fù)值,，占比高達(dá)41.63%；而437只產(chǎn)品的復(fù)權(quán)單位凈值增長率低于6%,；337只產(chǎn)品的累計(jì)單位凈值低于1元,。其中，該復(fù)權(quán)單位凈值縮水最嚴(yán)重的十余只基金分別為,，上投摩根亞太優(yōu)勢,、嘉實(shí)海外中國股票、國泰滬深300,、中郵核心成長、嘉實(shí)基本面50,、光大保德信優(yōu)勢,、博時超大盤ETF,、華安策略優(yōu)選,、嘉實(shí)恒生中國企業(yè),，其自成立日起復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-45.6%、-44.8%,、-44.3%、-40.8%,、-32.7%,、-31.9%,、-30.7%,、-30.0%和-29.9%。
從基金類型來看,，除了股票型基金，QDII基金在虧損前十的榜上占據(jù)了三個席位,；而從基金成立的時間來看,，2007年成立的基金最為受傷,，其次則是2009年成立的基金,。嘉實(shí)海外中國股票、上投摩根亞太優(yōu)勢等兩只2007年下半年成立的QDII產(chǎn)品迄今為止仍未達(dá)到凈值,。截至發(fā)稿時,，兩只產(chǎn)品的累計(jì)凈值為0.57、0.571,，分別縮水43%,、42.9%,。
以中郵核心成長為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日,，中郵核心成長的基金機(jī)構(gòu)持有1.54億份,，占總份額的0.51%，個人投資者持有299.55億份,，占總份額的99.49%,。該基金二季度末份額凈值為0.6541元,，累計(jì)凈值0.6541元，報(bào)告期份額凈值增長率為-7.06%,，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為-4.35%。
二季度末其重倉持有的前十大股票中,，自6月30日以來,，僅有貴州茅臺一只上漲6.12%，其余九只跌幅均超過10%,。其中,，該基金在二季度增持的第一重倉股濰柴動力,，目前下跌-11.90%；而另一只重倉股山推股份跌幅則高達(dá)25.13%,，居其重倉股跌幅首位,；此外,，柳工、中興通訊的跌幅也在20%以上,，哈藥股份和徐工機(jī)械亦折損近20%,。
“我2004年開始參與基金投資,，雖說趕在2008年金融危機(jī)之前獲得了一些收益,，但是自那以后業(yè)績就一路下滑,。而且現(xiàn)在新發(fā)基金那么多,，銀行的客戶經(jīng)理隔段時間就建議換產(chǎn)品,，現(xiàn)在是無所適從�,！闭猩蹄y行大廳內(nèi),，投資基金6年多的王女士搖著頭查完了當(dāng)日的基金凈值,，話語間流露著對基金投資回報(bào)的不滿,�,！霸谖铱磥恚陙�,，中國的公募基金業(yè)沒有為數(shù)千萬普通投資人創(chuàng)造出穩(wěn)定的、超過通脹的投資回報(bào),，才是公募基金逐漸失信于民、并被日益邊緣化的罪魁禍?zhǔn)�,。”楊文斌也有過這樣的感慨,。
市值縮水3萬億 覆巢之下豈有完卵
今年以來,，A股呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢。以19日剛創(chuàng)下的14個月新低計(jì)算,，滬指以2437.79點(diǎn)報(bào)收,，年內(nèi)累計(jì)下跌了13.19%，深成指數(shù)則累計(jì)下跌14.46%,，股指的下挫直接導(dǎo)致A股總市值的大幅縮水,。
來自交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年8月末,，滬深兩市總股本逾2.9萬億股,，兩市總市值25.46萬億，較去年年末26.54萬億縮水1.08萬億,，而相較于今年3月的27.77萬億縮水2.31萬億,。另有統(tǒng)計(jì)顯示，以15日收盤價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算,，兩市A股總市值為24.4萬億元,，若剔除今年以來上市新股貢獻(xiàn)的市值,，A股總市值降至23.3萬億元,，較去年末的26.3萬億元縮水金額高達(dá)3萬億元。
在今年以來A股的頹廢走勢中,，個股呈現(xiàn)跌多漲少格局,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至發(fā)稿時,，目前在兩市有交易的2260只個股,，今年以來已有1461只下跌,，占比達(dá)64.65%。其中,，有9只個股跌幅在50%以上，這些被“腰斬”的個股分別為漢王科技,、海普瑞,、華東數(shù)控,、康芝藥業(yè),、時代新材,、東山精密,、世紀(jì)瑞爾,、金風(fēng)科技,、國星光電；跌幅在30%以上的個股有260只；跌幅在20-30%之間的有436只,；跌幅在10-20%之間的有441只,；跌幅在10%以內(nèi)的亦有315只，從這些個股的下跌幅度和大盤期間表現(xiàn)來看,，有1078只個股今年以來跌幅超過滬指11.60%的跌幅,，占比高達(dá)47.7%,。
另外，不含年內(nèi)上市新股,，從單只個股年內(nèi)的市值變動來看,，今年以來A股總市值縮水額在百億元以上的就有近70只個股。其中,，中國石油,、中國人壽總市值分別比年初減少2445億元、1077億元,，可謂目前市值縮水最慘重的個股,；不過，也有如貴州茅臺,、深發(fā)展A等逾五百只個股總市值逆市增加,。另據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年以來僅有食品飲料及木材家具業(yè)的市值略有增加，其余20個行業(yè)市值均縮水,，其中,，機(jī)械設(shè)備、采掘業(yè),、金融保險(xiǎn)業(yè)為年內(nèi)市值縮水最大的三個行業(yè),。
次新股在今年的表現(xiàn)也不樂觀，統(tǒng)計(jì)顯示,，年內(nèi)上市的217只股前日總市值較上市首日累計(jì)減少了1350億元,，有142只股總市值低于上市首日，其中,，華銳風(fēng)電,、大智慧等5只股縮水金額在50億元以上，華銳風(fēng)電市值縮水更是高達(dá)341億元,。另據(jù)統(tǒng)計(jì),，全部A股平均市盈率由去年末的20倍降至前日的15倍以下，A股平均股價(jià)也跌至8.43元,。
來自巨靈金融系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)顯示,，從年初至今，共有202家企業(yè)IPO,，基本保持著每月25家的速度上市,。在A股市場快速擴(kuò)容的背景下，伴隨著的是破發(fā)股票總量的上升,。截至目前為止,，A股市場共有306只股票跌破發(fā)行價(jià)，平均跌破幅度約為18.61%,，而上市首日收盤即破發(fā)的新股也超過60家,。多次出現(xiàn)的新股大面積破發(fā)，也使得2011年的A股市場成為自1995年以來最嚴(yán)重,、最密集的新股“破發(fā)潮”,。
然而“抽血”仍在繼續(xù)。伴隨著“今年最大IPO”中國水電路演的消息,，滬指一度擊破前期低點(diǎn),，創(chuàng)出新低。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),，中國水電此次融資規(guī)�,；虺^200億元，而在此后,，還有超級大盤股陜煤股份擬募資172億元,。截至19日,，又有五家公司登陸9月的A股市場，下周預(yù)計(jì)還會有4只新股上市,。
對于當(dāng)前的市場,，券商機(jī)構(gòu)亦并不樂觀。瑞銀證券日前指出,，A股在四季度可能還有“最后一跌”,。如果和2008年相比，中證100指數(shù)已經(jīng)比1664點(diǎn)時低了10%,。但中證200指數(shù)和中證500指數(shù)比2008年低點(diǎn)還分別高67%和106%左右,。湘財(cái)證券也表示，在目前資金面流動性緊張的情況下,，A股未來將繼續(xù)面對包括IPO,、再融資、次級債等諸多困難挑戰(zhàn),，在目前這種緊縮的貨幣政策和不斷抽血的基本面下,，未來市場走勢難言樂觀。
一首廣為流傳的《沁園春A股》恰如其分的描述出當(dāng)前的A股景象：千點(diǎn)狂瀉,，萬股折腰。望滬深兩市,，一地雞毛,。新股破發(fā)，小非狂逃,，天量融資,，公司業(yè)績難提高。慢牛倒,，看綠盤熊市,，分外蕭條。買盤如此稀少,，引改革根基在動搖,，笑新老散戶，猶盼利好,�,；I資抄底，又被套牢,，俱完矣,，看賬面金額，只剩零鈔……