在急需存款的銀行面前,，其他理財機構(gòu)黯然失色,。今年上半年急劇膨脹的銀行理財產(chǎn)品，不斷刷新發(fā)行規(guī)模紀(jì)錄的同時,，亦以當(dāng)仁不讓的氣勢讓券商,、信托,、保險、基金等機構(gòu)退避三舍。以目前的情況,，銀行理財產(chǎn)品在中國內(nèi)地市場獨領(lǐng)風(fēng)騷,，不斷蠶食其他機構(gòu)的市場份額和客戶基礎(chǔ)。
根據(jù)普益理財統(tǒng)計,，今年上半年銀行理財產(chǎn)品募集資金突破8.5萬億元,。而回溯過往4年發(fā)展歷程，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展勢頭讓理財市場其他機構(gòu)感到震驚2008年為2.6萬億,，2009年達(dá)5萬億,，2010年增至7.05萬億。若以招行《2011中國私人財富報告》中2010年底中國62萬億的個人可投資資產(chǎn)規(guī)模計算,，銀行理財產(chǎn)品在整個理財市場中所占份額已達(dá)1/8,。
相比之下，基金,、信托,、券商、保險等其他機構(gòu)的理財規(guī)模不僅徘徊不前,，有的甚至持續(xù)縮水,。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年至今基金行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模一直徘徊在2.3萬億～2.5萬億,；而另一份券商業(yè)界的數(shù)據(jù)也顯示,，自2008年以來券商集合理財經(jīng)歷了最初的井噴之后逐漸陷入增長乏力的泥潭。今年6月末,，券商集合理財總規(guī)模約在1400億左右,，僅較去年底增長170億元。
目前理財市場銀行一家獨大的局面何以形成,？其他機構(gòu)是否仍然存在機會,？證券時報記者日前兵分?jǐn)?shù)路，希望通過全景式的描述為讀者一探市場全貌,。
股市低迷,、樓市限購給銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展帶來巨大機遇。占據(jù)銀行規(guī)模半壁江山的上市銀行上半年理財業(yè)務(wù)規(guī)模成倍增長,。
銀行吸金8.5萬億 橫掃千軍
用“生猛”來形容今年銀行理財業(yè)務(wù)一點也不為過,。僅從目前披露的半年報數(shù)據(jù)來看，各家銀行上半年在理財市場均斬獲頗豐,。
今年上半年,，民生銀行理財產(chǎn)品銷售規(guī)模4031.8億元，同比增長132.4%,；深發(fā)展零售銀行理財產(chǎn)品銷量較去年同期暴增367%,；浦發(fā)銀行總銷售額同比也實現(xiàn)153%的增幅,。
理財產(chǎn)品生猛
上述數(shù)字只不過是龐大銀行理財市場冰山一角。今年上半年,，所有銀行機構(gòu)理財產(chǎn)品募集資金總額已突破8.5萬億,。而從到期收益率來看，今年以來發(fā)行并已經(jīng)實現(xiàn)收益的產(chǎn)品普遍收益率較高,。根據(jù)普益財富統(tǒng)計,，2011年1月1日以后發(fā)行且在上半年到期的產(chǎn)品中，有相當(dāng)部分實現(xiàn)了年化5%～7%的收益率,。
這樣的收益率自然引起投資者的追捧,。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，今年以來,，預(yù)期最高收益率超過5%的短期限,、穩(wěn)健型銀行理財產(chǎn)品都遭到了投資者搶購，部分產(chǎn)品更是遭到“秒殺”,。另據(jù)記者不完全統(tǒng)計,，在目前公開渠道可以查詢到的多款2011年以來發(fā)行并已經(jīng)終結(jié)的銀行理財產(chǎn)品，實際收益率大多超過了7%,。
除了個人投資者蜂擁而入,，許多企業(yè)的公司存款也頗為積極地投向銀行理財產(chǎn)品,。據(jù)記者不完全統(tǒng)計,，上市公司今年以來正式公告披露投資銀行理財產(chǎn)品的資金總額已超百億。而今年以來發(fā)布投資銀行理財產(chǎn)品公告的上市公司已超過35家,。
以最近購買銀行理財產(chǎn)品的上市公司東阿阿膠(000423,股吧)為例,，該公司購買的3款銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率均高達(dá)6.5%，期限為1年,。東阿阿膠投資可謂大手筆,，投入了5億購買農(nóng)行發(fā)行的優(yōu)質(zhì)信貸類理財產(chǎn)品，3億購買華夏銀行(600015,股吧)發(fā)行的資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品,，1億購買平安銀行的委托貸款類理財產(chǎn)品,。
記者注意到，一些上市公司為了將投資理財產(chǎn)品這項投資行為常態(tài)化,，還專門出臺了理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理制度,，擬定年度投資額度，并實施滾動投資,。
兩大因素制勝
是什么魔力,，吸引資金涌向銀行理財產(chǎn)品？在業(yè)內(nèi)人士看來,，宣傳和渠道優(yōu)勢起到?jīng)Q定性作用,。
“我們覺得最核心的一點是銀行可以給出一個明確的預(yù)期收益率水平,，而且可以公開宣傳。從營銷角度看,，這對普通投資者來說,，吸引力非常大。從券商,、基金等機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品來看,，雖然可以測算出潛在投資收益，但按照規(guī)定這類信息不能標(biāo)注在產(chǎn)品說明書里,，也不能宣傳,。”一位理財業(yè)界資深人士對記者表示,。
記者注意到,，今年上半年，為了以高收益理財產(chǎn)品吸引更多存款,，銀行對投資者實行了“狂轟濫炸”式的宣傳,，銀行客戶的手機充斥著大量理財產(chǎn)品發(fā)售信息。
另外讓業(yè)界感到無奈的一點是,，隨著目前組合類銀行理財產(chǎn)品的興起,，以往相對透明的投資渠道和投資模式開始變得復(fù)雜起來。這意味著,，外界對于銀行理財產(chǎn)品給出的預(yù)期收益率難以進(jìn)行準(zhǔn)確估算,，消費者的信息接收渠道更進(jìn)一步收窄到銀行一家。
在這樣信息不對稱的環(huán)境下,，外加銀行今年以來對存款需求的大增以及表現(xiàn)低迷的A股市場,，資金自然源源不斷地流入銀行體系。記者注意到,，上半年銀行理財產(chǎn)品的整體成績也沒讓投資者失望,，從上半年理財產(chǎn)品到期情況看，幾乎所有穩(wěn)健型理財產(chǎn)品可以實現(xiàn)預(yù)期最高收益率,。
普益理財研究員方瑞認(rèn)為,，銀行另一重要優(yōu)勢為渠道優(yōu)勢。遍布全國的大量網(wǎng)絡(luò)為銀行開展理財業(yè)務(wù)提供了得天獨厚的條件,。這種渠道優(yōu)勢,，源自中國金融系統(tǒng)數(shù)十年以來形成的市場格局。相比較最近十多年才成長起來的券商,、基金等金融機構(gòu),，銀行在網(wǎng)點鋪設(shè)、客戶基礎(chǔ)等諸多方面均可謂根深葉茂,。龐大的客戶群體和網(wǎng)點優(yōu)勢顯然發(fā)揮了作用,。
普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，在投資方向和組合機構(gòu)基本相同的情況下，銀行憑借網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢瓜分了理財市場絕大部分的蛋糕份額,。今年上半年,，共有56.7%的理財產(chǎn)品投資方向為債券和貨幣市場�,；�,、券商等金融機構(gòu)的產(chǎn)品亦發(fā)行了大量債券型產(chǎn)品，但吸引力依然不如銀行,。此外,，相比其他理財機構(gòu)，銀行理財產(chǎn)品除了可以投資信貸類資產(chǎn)外,，投資范圍跟其他理財機構(gòu)類似,，比如債券、股票,。
過于強勢的銀行亦不時招來市場質(zhì)疑,。其中質(zhì)疑聲最大的，是銀行是否會為了吸引存款而不惜“拔高”理財產(chǎn)品收益率,，例如通過將部分自身投資收益轉(zhuǎn)移成投資者收益的方式來做高收益,。這種做法是否存在有待進(jìn)一步考證，但更高的收益率對資金吸引力顯然立竿見影,。
今年已過大半,，券商資管新增規(guī)模僅有170億。而即使這可憐的170億,，還是靠大量的新發(fā)產(chǎn)品造就的,。券商理財產(chǎn)品數(shù)量大增,，規(guī)模卻未增加的現(xiàn)狀,，折射券商理財產(chǎn)品難發(fā)的尷尬。
